Hyperliquid лидирует по выручке в 2026 году с $429 млн

Согласно исследованию CoinGecko от 17 сентября, доля Hyperliquid составила 12,62% от пула сравнения в $3,40 млрд. За ней следует Pump.fun с $322,21 млн, а Axiom Pro занял третье место среди проектов, включённых в итоговую таблицу.

Рейтинг использует данные по 15 сентября и должен рассматриваться как фиксированный срез с начала года. CoinGecko исключил Tether и Circle, поскольку их масштаб исказил бы сравнение, а Grayscale был удалён, так как его $154,14 млн получены от спонсорских комиссий за управление активами, а не от модели криптопротокола, основанной на использовании.

Hyperliquid лидирует в рейтинге выручки криптопроектов 2026 года

На дату отсечения 15 сентября Hyperliquid опережал Pump.fun более чем на $106 млн. По данным CoinGecko, два проекта вместе сгенерировали $751,25 млн, что составляет 22,10% от пула выручки, использованного в исследовании.

Выручка Pump.fun в размере $322,21 млн в основном получена от комиссий за создание токенов и торговлю, связанных с его лаунчпадом мемкоинов на Solana. Далее следуют Axiom Pro с $132,09 млн, Sky с $129,87 млн и GMGN с $126,03 млн.

Polymarket занял шестое место с $115,48 млн. World Liberty Financial следует с $95,37 млн, а Paxos зафиксировал $87,93 млн. edgeX сгенерировал $84,37 млн, а Titan Builder замкнул десятку с $83,47 млн.

CoinGecko классифицировал проекты по нескольким бизнес-моделям, включая бессрочные фьючерсы, торговые терминалы, рынки прогнозов, стейблкоины, реальные активы и MEV-инфраструктуру. Исследователь охарактеризовал свои отраслевые метки как классификацию по мере возможности, а не формальную отраслевую таксономию.

Бессрочная торговля питает механизм выручки Hyperliquid

Hyperliquid получает комиссии от бессрочных фьючерсов и спотовой активности на своей биржевой инфраструктуре. Официальная документация по комиссиям использует объёмные уровни мейкера и тейкера с отдельными расписаниями для бессрочного и спотового рынков.

Трейдеры с большим объёмом получают более низкие комиссии, а пользователи, стейкающие HYPE, могут претендовать на дополнительные скидки. Hyperliquid заявляет, что структура комиссий не резервирует доходы в первую очередь для компании или инсайдерской группы, а направляет средства в HLP, Фонд помощи и соответствующим развёртывателям рынка.

Фонд помощи автоматически конвертирует соответствующие торговые комиссии в HYPE через исполнение L1 Hyperliquid. Текущая документация Hyperliquid гласит, что HYPE, приобретённый фондом, сжигается, навсегда удаляя эти токены из общего и оборотного предложения.

Hyperliquid отдельно заявляет, что её платформа обрабатывает миллиарды долларов ежедневного торгового объёма и что более $1 млрд годовых комиссий направляется на программные покупки HYPE. Комиссии и показатель выручки CoinGecko не являются идентичными учётными метриками, поэтому эти два числа не следует считать взаимозаменяемыми.

Как ранее сообщал crypto.news, Фонд помощи Hyperliquid стал центральной частью токенной структуры HYPE, поскольку торговая активность создаёт регулярные покупки токена. Более ранние отчёты оценивали совокупные расходы фонда выше $1,3 млрд, хотя эта цифра охватывает выкупы с момента запуска и не связана с рейтингом выручки CoinGecko за 2026 год.

Pump.fun и торговые терминалы занимают следующие позиции

Рейтинг CoinGecko показывает, что выручка не сконцентрирована в одном криптосекторе. Pump.fun представляет лаунчпады токенов, а Axiom Pro и GMGN — торговые терминалы, упрощающие доступ к ончейн-рынкам.

Axiom интегрирует Hyperliquid для торговли бессрочными фьючерсами, создавая некоторое пересечение активности между двумя проектами, хотя CoinGecko учитывает их как отдельные бизнесы, генерирующие выручку. GMGN в большей степени сосредоточен на торговле мемкоинами Solana, связывая свою активность с тем же торговым сегментом, который поддерживает Pump.fun.

Более короткие отчётные периоды могут давать других лидеров. В августе Pump.fun ненадолго опередил Hyperliquid по 30-дневному показателю выручки после того, как сгенерировал более $10 млн комиссий протокола за неделю с 3 по 9 августа.

Более длительный период измерения CoinGecko с 1 января по 15 сентября дал иной результат: Hyperliquid сохранил лидерство за весь год, несмотря на более короткие периоды, когда конкуренты генерировали больше выручки.

Топ-15 проектов составили 56,02% от пула в $3,40 млрд, использованного для рейтинга. За пределами топ-10 Collector Crypt зафиксировал $72,82 млн, Phantom — $60,05 млн, Aave — $56,81 млн, fomo — $54,66 млн и Aerodrome — $54,31 млн.

Исключения CoinGecko меняют интерпретацию таблицы

CoinGecko намеренно исключил Tether и Circle из рейтинга топ-проектов, поскольку оба эмитента стейблкоинов генерируют выручку в масштабе, который, по словам исследователя, скрыл бы различия между остальными бизнесами. Их отсутствие не означает, что CoinGecko считал их выручку недействительной.

Grayscale занял бы третье место с $154,14 млн, опередив Axiom Pro, но CoinGecko исключил управляющего активами, поскольку его выручка получена от спонсорских комиссий на основе AUM. Aerodrome, который в противном случае занял бы 16-е место, в результате вошёл в отображаемый топ-15.

CoinGecko использует ончейн-выручку как основной критерий включения, но признал, что не каждый проект в списке зарабатывает напрямую на комиссиях за транзакции в блокчейне. Например, Paxos и World Liberty Financial получают существенную выручку от процентов на резервы, согласно исследованию.

Месячная выручка криптопроектов остаётся ниже прошлогоднего среднего. По всем проектам, отслеживаемым во втором наборе данных CoinGecko, который включает Tether и Circle, средняя месячная выручка составила $1,08 млрд с января по август 2026 года. Это на 11,68% ниже среднемесячного показателя в $1,22 млрд, зафиксированного в 2025 году.

Сентябрь был исключён из сравнения среднемесячных значений, поскольку на момент составления исследования у CoinGecko было только 15 дней данных. Рейтинги выручки по-прежнему включают активность по 15 сентября, поэтому более поздняя сентябрьская выручка не появится в опубликованной цифре Hyperliquid в $429,04 млн.

HYPE торгуется вблизи рекордных уровней после роста выручки

HYPE остаётся вблизи рекордной территории, пока комиссионная активность Hyperliquid сохраняется на высоком уровне. Данные CoinGecko на 21 сентября показывали HYPE около $94,02, что примерно на 2,7% выше за 24 часа и на 18,1% за предыдущие семь дней, с рыночной капитализацией около $20,9 млрд.

Исторические данные CoinGecko показывают, что HYPE закрылся на уровне $76,92 15 сентября, затем вырос до $85,06 17 сентября и $92,54 18 сентября. Токен закрылся 20 сентября на отметке $93,64, а дневной торговый объём превышал $1 млрд.

Crypto.news сообщал, что на Hyperliquid и Pump.fun пришлось почти 90% отслеживаемых выкупов криптотокенов в 2026 году. В отчёте проводилось различие между годовыми выкупами и совокупными покупками Фонда помощи Hyperliquid, которые охватывают несколько лет.

Собственная документация Hyperliquid теперь указывает рибейты мейкера до отрицательных 0,003% для соответствующих высокообъёмных маркет-мейкеров, а самый высокий опубликованный уровень стейкинга предоставляет 40% скидку на торговые комиссии аккаунтам, связанным с более чем 500 000 HYPE в стейкинге.