Еженедельные события BTCC (15–21 сентября): ФРС повысила ставку, а освобождение SEC для токенизированных акций подтолкнуло крипторынок вверх

Третья неделя сентября стала для мировых рынков «суперполитической неделей». Федеральная резервная система осуществила широко ожидаемое повышение ставки на 25 базисных пунктов и дала понять, что дальнейшее ужесточение всё ещё возможно до конца года. Сенат США в очередной раз не смог продвинуть Закон CLARITY, что кратковременно оказало давление на настроения в криптосообществе. Тем временем SEC официально запустила пятилетнее «инновационное исключение» для токенизированных акций, что помогло BTC резко отскочить от уровня около 75 000 долларов и вернуться выше 80 000 долларов.

В то же время дебаты о безопасности ИИ вышли за пределы технологической отрасли и переместились в политическую плоскость. Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг и Дональд Трамп выступили против идеи намеренного замедления развития ИИ из-за «риска конца света», что поставило их в открытую оппозицию лагерю, связанному с Anthropic и OpenAI.

В перспективе высокие процентные ставки и повышенные цены на энергоносители остаются ключевыми макроэкономическими факторами давления на рисковые активы. Доходность 10-летних казначейских облигаций США по-прежнему держится около 5%, а нефть остаётся выше 100 долларов. Эти факторы продолжат влиять как на американские акции, так и на криптовалютные рынки. После возвращения выше 80 000 долларов следующим шагом BTC — и сможет ли он проверить уровень 83 000 долларов — станет главным фокусом для криптотрейдеров на этой неделе.

Обзор горячих тем

1. ФРС повышает ставку на 25 базисных пунктов, как и ожидалось

16 сентября Федеральная резервная система единогласно решила повысить целевой диапазон ставки по федеральным фондам на 25 базисных пунктов до 3,75%–4,00%. Это стало первым повышением ставки в США с 2023 года и первым изменением ставки (повышением) с тех пор, как Кевин Уорш стал председателем ФРС. Обновлённый точечный график показал, что 16 из 18 политиков ожидают как минимум ещё одного повышения на 25 базисных пунктов до конца года.

Комментарий: Уорш подтвердил ястребиный тон на пресс-конференции после заседания, а распределение точек на графике свидетельствует о широком консенсусе в комитете относительно того, что инфляция остаётся устойчивой. Это, в свою очередь, усилило ожидания дальнейшего ужесточения. Goldman Sachs уже сдвинул прогноз следующего повышения на октябрь, а Bank of America ожидает, что повышения ставки могут произойти и в октябре, и в декабре.
Рекомендуем к прочтению:
Уорш: повышение ставки демонстрирует сильный внутренний консенсус FOMC; инфляция слишком высока слишком долго, и её снижение не обязательно должно стоить рабочих мест (полный текст)
Morgan Stanley о повышении ставки: будут ли ещё повышения?
Всего 30 минут! Уорш сдержал обещание «меньше говорить» — самая короткая пресс-конференция ФРС в истории сигнализирует о новом стиле коммуникации
Первое повышение ставки ФРС за три года: что дальше для американских акций, золота и биткоина?

2. SEC запускает инновационное исключение для токенизированных акций

17 сентября SEC США официально опубликовала долгожданное Инновационное исключение, позволяющее соответствующим платформам торговать токенизированными ценными бумагами, такими как акции, в течение следующих пяти лет, освобождая при этом от определённых регуляторных требований, которые обычно применяются к традиционным фондовым биржам. Поставщики ликвидности также могут получить ограниченные освобождения от требований регистрации в качестве дилеров.

Токенизированные акции должны предоставлять инвесторам те же права, что и традиционные акции, включая дивиденды и право голоса. Платформы обязаны уведомлять эмитентов перед листингом токенизированной версии акций компании, и если компания возражает, листинг не может состояться.

Связанные активы: COINUSDT, HOODUSDT

Комментарий: Концепция RWA достигла важного прорыва на регуляторном и законодательном уровне. Reuters утверждает, что этот шаг может привести к структурным изменениям на американском фондовом рынке, позволив криптоплатформам, таким как Coinbase, Robinhood и Kraken, напрямую выйти на традиционную торговлю ценными бумагами. Это означает, что токенизированные акции переходят из регуляторной серой зоны в формальный политический эксперимент. Однако в краткосрочной перспективе они, скорее всего, будут дополнять традиционный рынок ценных бумаг, а не полностью заменять существующую систему.
Рекомендуем к прочтению:
SEC объявляет об инновационном исключении — какие активы в центре внимания?
План Б SEC вступает в силу: токенизированные акции США получают пятилетнее инновационное исключение
«Инновационное исключение» SEC для токенизации открывает дверь для ончейн-торговли акциями, но празднование DeFi может быть преждевременным

3. BTC отскакивает выше 80 000 долларов

На этой неделе BTC продемонстрировал явное движение «продавай на страхе, покупай на облегчении». 18 сентября импульс внезапно ускорился: BTC вырос почти на 6% за один день и вернулся выше 80 000 долларов, а затем ненадолго поднялся выше 81 000 долларов. Ралли быстро распространилось с BTC на альткоины и связанные с криптовалютами акции: ETH вырос примерно на 7,3%, XRP прибавил 8,9%, а SOL подскочил на 12,7%. Акции Coinbase выросли примерно на 11,7% за день, Strategy — на 16,4%, а акции Gemini взлетели более чем на 30%.

Связанные активы: BTCUSDT, ETHUSDT, SOLUSDT, XRPUSDT, MSTR, COIN

Комментарий: CoinDesk отметил, что BTC сумел удержаться в районе 75 000 долларов даже после серии препятствий: неудача с CLARITY, повышение ставки ФРС, укрепление доллара США и рост доходности казначейских облигаций. Такая устойчивость говорит о том, что значительная часть макроэкономических и политических негативных новостей уже была заложена в цену. Возвращение выше 80 000 долларов — конструктивный сигнал, но для того, чтобы BTC продвинулся к предыдущим максимумам, инвесторам потребуется постоянная поддержка со стороны потоков ETF и объёмов спотового рынка, а не только импульс, обусловленный политикой.
Рекомендуем к прочтению:
Отскок биткоина сталкивается с серьёзным испытанием на уровне 83 000 долларов
BlackRock: волатильность биткоина снижается до 35–40
Биткоин удерживает поддержку 76K, пока ФРС проводит первое повышение с 2023 года
Криптозаконодательство провалилось, ФРС повысила ставку — так почему же биткоин всё равно вырос?

4. Закон CLARITY снова застопорился

Сенат США не смог набрать 60 голосов, необходимых для продвижения Закона CLARITY. Законопроект направлен на создание единой структуры рынка для цифровых активов в США, с основной целью — прояснить, какие криптоактивы следует рассматривать как ценные бумаги или товары, и переопределить регуляторные обязанности SEC и CFTC. Поскольку Конгресс вот-вот уйдёт на перерыв перед промежуточными выборами, провал голосования значительно снижает шансы на возобновление рассмотрения этой меры в краткосрочной перспективе.

Комментарий: Среди противников некоторые демократы требовали более жёстких ограничений на конфликты интересов государственных чиновников в сфере цифровых активов, а часть банковской индустрии также возражала против ряда положений. В итоге четыре сенатора-республиканца также не поддержали законопроект. Хотя SEC и CFTC по-прежнему используют свои существующие полномочия для разработки правил, более широкая реформа рыночной структуры криптовалют в Конгрессе теперь, вероятно, застопорится, оставляя США пока ограниченную реформу.
Рекомендуем к прочтению:
Закон CLARITY провалился в Сенате, что делает путь к принятию криптовалют ещё более трудным
Коррупция Трампа — настоящая причина провала Закона CLARITY
Трамп принял «80% условий» — так почему демократы всё равно отклонили Закон CLARITY?
Разработка криптоправил возвращается к регуляторам: что неудача с CLARITY означает для биткоина

5. Дженсен Хуанг и Трамп выступают против предупреждений о «конце света» из-за ИИ

Дебаты о безопасности ИИ на этой неделе ещё больше обострились. Соучредитель Twitter Джек Дорси, генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг и Дональд Трамп выступили против замедления всей отрасли из-за потенциальных «рисков конца света». В интервью на этой неделе Хуанг заявил, что считает вероятность того, что ИИ уничтожит мир к 2030 году, равной «0%», и утверждал, что регулирование должно быть сосредоточено на конкретных уже существующих вредных последствиях, а не на гипотетических будущих рисках. Трамп также отверг некоторые предупреждения о конце света из-за ИИ как «обман», утверждая, что если США добровольно замедлятся, Китай может выиграть в глобальной гонке ИИ.

Связанные активы: NVDAUSDT, META, MSFT, GOOGL, AMDUSDT, TSMUSDT

Комментарий: Суть этих дебатов сводится к тому, достаточно ли серьёзны риски, чтобы оправдать замедление всей отрасли, достаточно ли текущего регулирования и какие геополитические издержки может нести конкуренция в сфере ИИ. Резюме недели от Reuters указывает на то, что большинство инвесторов по-прежнему не верят, что дебаты о безопасности немедленно завершат цикл капитальных затрат на ИИ. Но если США в конечном итоге примут единую нормативную базу для передовых моделей ИИ, долгосрочные перспективы роста компаний, занимающихся чипами, облачными вычислениями и инфраструктурой ИИ, возможно, придётся переоценить.
Рекомендуем к прочтению:
Трамп хочет создать «армию ИИ» после того, как ранее называл риски безопасности ИИ «мошенничеством»
Дженсен Хуанг поворачивает налево, Амодей — направо
Джек Дорси критикует гигантов ИИ: не используйте «безопасность» как оправдание — монополия и есть настоящая опасность
Дженсен Хуанг отвергает теорию конца света из-за ИИ как выдумку, а Трамп поддерживает центры обработки данных

Другие горячие темы

Apple и Google нанимают сотрудников на должности, связанные со стейблкоинами
Не сумев получить спасательное финансирование, бывшая звезда публичных блокчейнов Linera тихо уходит — три года фарминга аирдропов пошли прахом
Москва подверглась «крупнейшей в истории атаке», поскольку Украина «нанесла удар по ключевому объекту российской нефтяной промышленности»
Goldman Sachs становится бычьим по золоту: повышение ставок его не остановит, а цель на 2027 год — 5 400 долларов
Комитет Палаты представителей США продвигает законопроект о превращении «стратегического резерва биткоина» в постоянный механизм
Рост более чем на 45% за три дня: «секретные» драйверы взлёта NEAR и бизнес приватной торговли
Команда появилась, а розничные инвесторы запаниковали — как Arc может создать собственный нарратив?
ZEC врывается в топ-10 криптовалют: рост более чем на 2 300% за год — кто покупает это ралли?
Первый пятилетний план Гонконга: криптовалюта — не основная тема, а токенизация
Его рыночная капитализация когда-то превышала десятки миллиардов, но Хантер Байден обвинил маркет-мейкеров в предоставлении ликвидности всего на 5 000 долларов
Уничтожается ли математика? Группа из 25 человек бьёт тревогу, и лауреат Филдсовской премии отвечает

Институциональные исследования, ведущие мнения и торговая стратегия: рекомендуемые материалы недели

Трейдер Тайки, который ранее вложил всё в ZEC и получил прибыль: ZEC может достичь 20 000 долларов в этом цикле, поскольку приватные средства сбережения переоцениваются
Что будет двигать следующий бычий рынок? Wintermute видит RWA как новый канал притока капитала
Майкл Сэйлор: не нужно делать ставку на Закон CLARITY — сосредоточьтесь на существующем регуляторном окне
Последняя программа Delphi Digital: действительно ли наступил сезон альткоинов?
NDV Джейсон: от биткоина к глобальной макроэкономике — как рынки и ИИ изменили мой инвестиционный подход
Blockchain Capital: уроки, извлечённые из крипторынков, которые инвесторам в ИИ стоит пересмотреть
«Новый король облигаций»: момент ликвидации приближается — рынкам следует перейти к полностью оборонительной стратегии в ближайшие 6–9 месяцев
Goldman Sachs: сможет ли S&P 500 продолжить рост после повышения ставки ФРС?
Длинное эссе ведущего инженера DeepSeek: у меня не было выбора, кроме как похоронить свой талант во вчерашнем дне
Объяснение керри-трейд: почему японская иена потеряла свою привлекательность?