«Оставаться в игре»: основатель OKX Стар о комплаенсе, ИИ и правде о стартапах

Подготовил: Tong, PANews

После примерно восьми лет взаимодействия с европейскими регуляторами OKX наконец получила лицензию и официально вышла на европейский рынок. Недавно основатель OKX Стар дал интервью европейскому трейдеру «That's My Quant». В беседе он вспомнил, как в 2011 году пришёл в индустрию благодаря сериалу «Хорошая жена», майнил биткоин на серверах и торговал на Mt. Gox; как упустил Ethereum, но продвинул единый торговый счёт и мультичейн-кошелёк, ставшие отраслевым стандартом; и как сегодня 90% простого программирования в OKX выполняется ИИ. Он рассказал о продуктах, принципах торговли и видении ИИ, а также о трёх главных вещах в предпринимательстве: удаче, стойкости и мудром взгляде на мир.

PANews публикует отредактированную версию интервью:

Восемь лет пути к официальному комплаенсу на европейском рынке

Ведущий: Почему вы решили обратиться к европейскому сообществу именно сегодня?

Стар: На самом деле мы вышли в Европу примерно в 2017–2018 годах. Однако культура нашей компании всегда предполагала тесное сотрудничество с регуляторами, и мы не хотим нарушать правила. Поэтому, думаю, примерно с 2018 года мы постоянно взаимодействуем с европейскими регуляторами.

Сложность в том, что изначально мы были технологической компанией. Когда мы только пришли в криптоиндустрию, то говорили регуляторам: «У нас отличные технологии, отличные продукты и хорошие маркетинговые стратегии». А они спрашивали: «Кто вы? Мы хотим понять ваше корпоративное управление и комплаенс».

Поэтому несколько лет были трудными. Примерно к 2023–2024 годам мы извлекли уроки из этого непростого опыта и постарались фундаментально улучшиться. Теперь я с гордостью могу сказать, что мы — финтех-компания.

Финтех включает и финансы, и технологии. Финансы означают корпоративное управление и комплаенс; технологии — по-прежнему хорошие продукты, эффективные технологии, снижение барьеров и лучший клиентский опыт.

С прошлого года мы постепенно получили лицензию MiCA, лицензию MiFID и платёжную лицензию. Это был долгий процесс тщательной проверки. Регуляторы требовали огромное количество документов, политик и даже сторонних аудитов. Фактически они каждые полгода проводят выездные проверки в нашем офисе.

Мы подготовили всё необходимое перед получением этих лицензий. Несколько месяцев назад, с приближением сроков MiCA, мы увидели, как многие клиенты переходят с офшорных платформ на регулируемые площадки в Европе, и мы — одна из них.

Поэтому сейчас самое время официально заявить о себе европейским клиентам. Хотя мы давно работаем здесь и имеем большую клиентскую базу, раньше наша заметность была ниже. Теперь мы готовы, уверены в себе и проходим строгие аудиты и регуляторные проверки.

Мы хотим быть ближе к сообществу, учитывать ваши отзывы и ожидания, чтобы создавать для вас лучшие продукты и услуги. Мы также хотим, чтобы вы понимали, как устроена и управляется компания, кто мы и в чём наши сильные стороны. Если у вас есть сомнения, мы готовы слушать и улучшаться.

Пришёл в индустрию благодаря сериалу, майнил биткоин на серверах в 2011 году

Ведущий: OKX явно быстро растёт в Европе. Но вернёмся к тому дню, когда вы впервые купили криптовалюту: где вы были? Что купили? Что стало с тем кошельком или той сделкой?

Стар: Это длинная история, я рассказывал её во многих местах. Примерно в 2011 году я смотрел американский сериал «Хорошая жена». Там кто-то сказал: «Биткоин — это будущее». Я подумал: что такое биткоин? И загуглил.

Я обнаружил, что некто Сатоши Накамото написал white paper о пиринговой системе электронных денег. Я продолжил изучать тему, нашёл компанию Mt. Gox и открыл счёт.

Тогда же я мог установить программное обеспечение для майнинга на свой компьютер. Я был техническим руководителем и управлял сотнями серверов, поэтому использовал серверы для тестов. Конечно, сегодня такое недопустимо и нарушает политику компании; но тогда мы просто экспериментировали. Я майнил биткоин и торговал на Mt. Gox.

Кстати, Mt. Gox тогда управлял француз, живший в Японии, и мы общались. Он даже хотел продать мне некоторые активы. Например, у него был домен Bitcoin.com. Изначально он хотел купить этот домен у меня.

То время было радостным, потому что мы не относились к биткоину как к деньгам, а как к увлекательной игре: все майнили и торговали. Когда я впервые купил биткоин, цена была около десяти долларов. После запуска бизнеса я не хочу говорить, сколько на этом заработал. Те, кто держал криптовалюту с ранних лет, обычно держали много.

Примерно в 2012–2013 годах существовала компания онлайн-игр Just Dice, сейчас уже закрытая. Можно сказать, это был сайт онлайн-гемблинга, но тогда мы так это не воспринимали. Меня привлёк один механизм: вы бросаете кости и делаете ставку против платформы с определёнными коэффициентами. У платформы был собственный пул средств, и вы тоже могли инвестировать в этот пул.

Это немного похоже на сегодняшних автоматических маркет-мейкеров, то есть AMM, как Uniswap. Но тогда был только один пул, куда можно было положить биткоин.

Ведущий: Понятно, вы вкладывали средства и получали какую-то доходность от результатов ставок.

Стар: Да. И они полностью раскрыли алгоритм. У платформы была вероятность выигрыша 51%, у пользователя — 49%, и они доказывали это математически через блокчейн. Тогда мы делали ставки по пятьсот биткоинов за раз.

Ведущий: Это большие деньги, действительно большие.

Стар: Позже я написал алгоритм и начал заниматься маркет-мейкингом, то есть инвестировал в пул. Генератор случайных чисел, который использовал Just Dice, был довольно простым, поэтому я написал программу, пытаясь предсказывать результаты. Даже если процесс случайный, наблюдая дни и месяцы, я чувствовал, что можно найти некоторые закономерности. Когда платформа несла убытки, я считал, что тренд скоро развернётся, и начинал вкладывать; когда платформа много выигрывала, я выводил инвестиции. Тогда я заработал на этом около десяти тысяч биткоинов.

От первого миллиона до первого миллиарда

Ведущий: Что изменилось между вашим первым миллионом и первым миллиардом? Я имею в виду повседневную жизнь. С таким биткоин-богатством, что самое забавное и интересное вы покупали?

Стар: Не знаю. Я не из тех, кто любит говорить: «Я богат, я состоятелен». Это совершенно не мой стиль.

Но один опыт был для меня важен. После окончания университета и начала работы на пятый год я заработал больше, чем за предыдущие четыре года вместе взятые. На десятый год я заработал за год намного больше, чем за все предыдущие девять лет.

Поэтому я считаю, что каждому нужно во что-то верить, сосредоточиться на каком-то направлении и постоянно совершенствоваться. Раньше я развивал личные навыки; управляя стартапом, мне пришлось научиться привлекать финансирование, находить людей и строить команду; при получении лицензий — изучать право, корпоративное управление и комплаенс.

Когда вы во что-то верите, решаете сосредоточиться на этой области, сохраняете стойкость и решаете задачи, в итоге заработать сто миллионов или миллиард — это, по-моему, естественный процесс.

Ведущий: Действительно, звучит отлично.

Девять лет назад отказался от листинга Ethereum, а теперь продукты задают отраслевые стандарты

Ведущий: Раньше вы были техническим руководителем, а теперь вас считают человеком, который глубоко понимает продукты. Какую функцию вы активно продвигали и которая сейчас больше всего нравится пользователям? То есть функцию, которая лучше всего отражает ваше видение.

Стар: Во-первых, я очень верю в новое. Когда я основал компанию в 2013 году, основные торговые платформы в основном листили только биткоин. Кстати, я сам суперфанат биткоина, можно даже сказать, фанатик.

Мы были первой компанией, которая разместила Litecoin, и это привлекло огромный трафик. Но к 2017–2018 годам, несмотря на успех с Litecoin, в 2017 году я совершил ошибку: сам стал консервативным.

Когда Ethereum начал набирать популярность, Виталик пришёл ко мне и спросил: «Стар, ты рассматриваешь листинг Ethereum?» Я ответил: «Это мусорная монета».

Ведущий: Ого, ладно. Это действительно большая разница. Когда это было? Примерно десять лет назад?

Стар: Да, это был 2017 год. В 2016–2017 годах уже многие верили в Ethereum. Однако листинг монет — лишь малая часть бизнеса криптокомпании. Сегодня, я считаю, у нас много хороших продуктов.

Например, мы, вероятно, одними из первых запустили единый торговый счёт. Единый торговый счёт означает, что в одном аккаунте можно торговать разными продуктами: спотом, бессрочными контрактами, контрактами с расчётом и опционами.

С таким счётом можно запускать множество торговых алгоритмов и одновременно поддерживать высокую эффективность использования капитала. Например, вы открываете длинную позицию на споте и короткую на бессрочном контракте — это распространённая базисная торговля. Прибыль и убыток автоматически взаимозачитываются, и не нужно держать много залога в разных местах.

Мы запустили единый торговый счёт примерно в 2020–2021 годах и были одними из первых. FTX в тот же период сделала нечто подобное.

Сегодня единый торговый счёт стал стандартом криптоиндустрии, и все профессиональные пользователи ожидают такую функцию.

Ведущий: Отлично.

Вы также можете видеть, что традиционные финансы движутся в этом направлении. Комиссия по ценным бумагам и биржам США обновляет многие правила, разрешая использовать цифровые активы в качестве торгового залога. Я думаю, что некоторые вещи, которые мы начали делать, теперь стали отраслевым стандартом.

Стар: Ещё один пример — мультичейн-кошелёк Web3. Когда мы разрабатывали кошелёк, я думал: цепочек становится всё больше. Тогда многие кошельки, например MetaMask, сначала спрашивали, какую сеть вы хотите использовать — биткоин или Ethereum. Я сказал команде: «Клиентам всё равно, они хотят бесшовный опыт».

Стар: Поэтому мы запустили мультичейн-кошелёк, но столкнулись с немалыми трудностями. Сначала продукт был недостаточно хорош, было много технических проблем. Команда начала спрашивать, почему пользователи не приходят. Некоторые коллеги говорили: «Стар, другие кошельки сначала предлагают выбрать сеть, а у нас мультичейн — возможно, пользователи не привыкли».

Стар: Позже мы провели много исследований и выяснили, что настоящая причина — слишком высокая доля неудачных транзакций и недостаточно плавная поддержка разных сетей. Решив эти проблемы, мы добились признания мультичейн-кошелька. Сегодня он тоже стал отраслевым стандартом.

Определите свою ключевую позицию

Ведущий: Мне нравится это видение. Мне нравится, что вы много говорите о блокчейне, а не только о криптовалютах, это здорово. У вас целостный взгляд, вы общаетесь со многими трейдерами и инвесторами, а также управляете одной из крупнейших торговых платформ в мире. Я сам трейдер. Какие общие черты, по-вашему, есть у успешных людей? Что вы можете нам посоветовать?

Стар: Мы управляем биржей и видим самых разных клиентов. Говоря техническим языком, мы видим микроструктуру ликвидности: есть высокочастотные трейдеры, есть те, кто размещает ордера и предоставляет ликвидность, есть те, кто забирает ликвидность, спекулянты, опытные трейдеры и розничные инвесторы.

Каждой категории клиентов нужны совершенно разные торговые возможности. Но сегодня мы в основном говорим об обычных розничных и профессиональных трейдерах, верно? Тогда я расскажу историю, не связанную с торговлей.

У меня много друзей, которые управляют различными торговыми компаниями или инвестиционными фондами. Они привлекают сотни миллионов или миллиарды долларов, инвестируют в различные портфели и фонды. Но ни один фонд не обогнал биткоин. Ни один.

Ведущий: Понятно.

Стар: Расскажу вторую историю. Много лет назад у нас был клиент из материкового Китая, который был с нами примерно с 2013–2014 годов. Потом с ним случилась беда, и он попал в тюрьму на пять-шесть лет.

Ведущий: Ого, то есть его заставили держать активы долго.

Стар: Позже стоимость активов на его счёте составила около пятнадцати миллионов долларов. Он сказал мне: «Стар, огромное спасибо, что все шесть лет защищал мои средства. Я хочу подарить тебе Ferrari». Я ответил: «Пожалуйста, мне не нужна Ferrari. Я просто рад, что ты вышел».

Ведущий: Тогда наслаждайтесь этой Ferrari сами.

Стар: Это на самом деле важно. Если вы хотите войти в криптоиндустрию и верите, что криптовалюты, биткоин и вся отрасль имеют огромный потенциал — например, капитализация стейблкоинов может вырасти с трёхсот миллиардов до трёх триллионов, RWA только начинается, а между биткоином и золотом всё ещё есть разрыв, — то всё это возможности.

Если вы верите в эти тренды, то независимо от того, торгуете ли вы в криптоиндустрии, работаете по найму или строите бизнес, какова ваша связь с этой индустрией и блокчейном? Большинству людей я бы посоветовал, чтобы этой связью был биткоин.

Я считаю, что большинству трейдеров стоит разделить портфель на разные категории. Первая категория — ваши ключевые инвестиции: какова ваша фундаментальная связь с индустрией? Я бы рекомендовал биткоин. Кто-то выбирает Ethereum или другие активы, это тоже хорошо, но вы должны определить свою ключевую позицию.

Вторая часть — профессиональная торговля. Мы видим много спекулянтов, которые вкладывают деньги, зарабатывают десятикратно, а потом теряют всё. Некоторым действительно нравится это ощущение. В нашем продукте есть функция, называемая периодом охлаждения. После принудительной ликвидации позиции может быть семь дней, иногда тридцать, когда нельзя открывать новые позиции. Такие пользователи звонят: «Скорее откройте мой счёт». Мы говорим: «Таковы правила». Они отвечают: «Стар, нам просто нравится ощущение торговли». Это одна категория клиентов.

Поэтому для профессиональных трейдеров самое важное — уметь контролировать себя, понимать себя и знать свой профиль риска.

Ведущий: Да, нужно уметь управлять рисками.

Стар: Многие изначально устанавливают принципы, но, вложив слишком много средств, начинают их менять. Я считаю, что для профессионального трейдера принципы — самое важное.

Ваши торговые навыки лучше моих. Я не профессиональный краткосрочный трейдер. Хотя мы предлагаем много функций, таких как стоп-лосс, лимитные ордера, сеточная торговля, регулярные покупки, в использовании этих инструментов вы гораздо профессиональнее меня.

Первое, что я хочу подчеркнуть, — это ключевые инвестиции и ваша связь с индустрией; второе — понимание своего профиля риска и постоянное следование собственным принципам. У этой индустрии ещё долгий путь развития.