Выручка ByteDance в первом полугодии почти догнала Meta, но прибыль упала до $20 млрд из-за расходов на ИИ

Выручка ByteDance в первом полугодии выросла на 30% до $120 млрд, почти сравнявшись с Meta, однако огромные инвестиции в ИИ привели к редкому снижению прибыли. Компания привлекла крупнейший в своей истории кредит в размере $30 млрд на развитие ИИ-инфраструктуры и активно развивает собственные большие языковые модели, генерацию видео и облачный бизнес. Доля зарубежной выручки TikTok выросла до 30%, а ускоренное расширение электронной коммерции стало новым драйвером роста.

ByteDance находится на перепутье между масштабированием и давлением на прибыль. Крупнейшая технологическая компания Китая продемонстрировала уверенный рост выручки в первом полугодии, почти догнав Meta, однако масштабные вложения в ИИ снижают её прибыльность, и прибыль сократилась впервые за многие годы.

По данным The Information, три осведомлённых источника сообщили, что чистая прибыль ByteDance в первом полугодии снизилась на несколько процентов в годовом выражении и составила около $20 млрд; выручка за тот же период выросла примерно на 30% до $120 млрд. Для сравнения, выручка Meta в первом полугодии также увеличилась на 30% до $117 млрд — доходы двух компаний практически сравнялись, но рыночная капитализация различается кардинально: Meta оценивается примерно в $1,7 трлн, тогда как ByteDance, по оценке компании CapLight, которая отслеживает сделки на вторичном рынке, стоит $630 млрд.

Ключевой причиной снижения прибыли стал резкий рост расходов на ИИ. ByteDance недавно привлекла крупнейший в своей истории банковский кредит на сумму около $30 млрд, часть средств которого, как ожидается, пойдёт на дальнейшее расширение ИИ-инфраструктуры. Одновременно TikTok после завершения в январе реструктуризации системы безопасности данных в США ускоряет развитие электронной коммерции, что вносит значительный вклад в общий рост выручки.

Темпы роста выручки ускоряются, вклад зарубежного TikTok продолжает расти

Рост выручки ByteDance примерно на 30% в первом полугодии несколько превышает темпы роста последних двух лет. По словам осведомлённых источников, в прошлом году выручка компании выросла на 29% до примерно $200 млрд, в 2024 году темпы роста были аналогичными; чистая прибыль в прошлом году увеличилась на 27% до $42 млрд.

Доля зарубежной выручки неуклонно растёт. По сообщениям, один из источников рассказал, что в первом полугодии на зарубежные рынки пришлось более 30% общей выручки ByteDance, причём подавляющая часть — от TikTok; в 2024 году этот показатель составлял лишь 25%, а по итогам 2025 года ожидается на уровне около 30%. Douyin по-прежнему остаётся крупнейшим источником дохода ByteDance, однако вес TikTok в общей структуре выручки продолжает увеличиваться.

В январе ByteDance продала 80% акций бизнеса по обеспечению безопасности данных TikTok в США американскому совместному холдингу, сохранив при этом операционную компанию, генерирующую выручку приложения. Как ранее сообщала The Information, после завершения реструктуризации TikTok активизировал усилия по развитию электронной коммерции в США, запуская новые проекты для привлечения известных брендов в TikTok Shop.

Расходы на ИИ снижают прибыль, крупный кредит даёт ресурсы для экспансии

Расходы на ИИ являются непосредственной причиной текущего давления на прибыль. ByteDance самостоятельно разрабатывает большие языковые модели и модели генерации видео; её ИИ-ассистент Doubao — одно из самых популярных мобильных ИИ-приложений в Китае, а модель генерации видео Seedance занимает лидирующие позиции на мировом рынке ИИ-видео. Кроме того, компания активно развивает облачный ИИ-бизнес, продавая корпоративным клиентам собственные модели.

На уровне чипов ByteDance, с одной стороны, продолжает добиваться доступа к закупкам существующих передовых чипов, а с другой — по сообщению The Information от мая этого года, уже разрабатывает специализированные чипы для выполнения вывода (инференса) ИИ-моделей. Для финансирования этих инициатив ByteDance недавно привлекла банковский кредит на сумму около $30 млрд, что стало крупнейшей разовой сделкой по привлечению финансирования в истории компании.

В плане коммерциализации ByteDance в июне этого года запустила корпоративного ИИ-ассистента Doubao Work для профессиональных пользователей, предлагая платные подписки; компания также рассчитывает, что популярность модели Seedance принесёт дополнительный доход её ИИ-бизнесу и облачной платформе.

Конкуренция в сфере ИИ в Китае обостряется, ByteDance придерживается собственных разработок

ByteDance сталкивается с сильным давлением со стороны китайских конкурентов в области ИИ. За последние месяцы Moonshot, Alibaba, Z.ai (Zhipu AI) и DeepSeek последовательно выпустили открытые модели, демонстрирующие близкие к передовым возможности в программировании и агентных задачах, при значительно более низкой стоимости по сравнению с ведущими американскими моделями, что быстро привлекло широкое внимание во всём мире. На этом фоне ByteDance несколько отстаёт в конкурентной гонке.

Осознавая отставание, основатель ByteDance Чжан Имин в июле этого года на внутреннем совещании чётко заявил: компания не будет использовать метод «дистилляции» — то есть обучение собственных моделей на результатах работы передовых американских моделей — даже если это означает временное отставание от внутренних конкурентов.

ByteDance также является единственным крупным китайским разработчиком моделей, который сохраняет подавляющее большинство своих моделей закрытыми; корпоративные клиенты получают доступ к ним в основном через собственную облачную платформу компании.

Тем временем внутренние конкуренты также ускоряют привлечение финансирования для инвестиций в ИИ: Alibaba ищет возможность привлечь около $10 млрд через масштабное размещение акций для развития ИИ-инфраструктуры; Zhipu AI (Z.ai) на этой неделе объявила о запуске программы выпуска акций и конвертируемых облигаций на общую сумму $5 млрд.