Крипторынок падает: вероятность повышения ставки ФРС превысила 92%

Крипторынок потерял поддержку на уровне $76 000 для биткоина

Данные крипторынка показали повсеместные потери 15 сентября: общая стоимость цифровых активов упала примерно до $2,6 трлн, поскольку инвесторы снижали риски перед двумя важными событиями в США.

Биткоин (BTC) упал более чем на 3% и опустился ниже $76 000, не сумев удержать ранее достигнутый рост. Потери также распространились на основные альткоины, а американские компании, напрямую связанные с криптовалютами, оказались под давлением.

Падение ускорилось, поскольку трейдеры оценивали заседание Федерального комитета по открытым рынкам, запланированное на 15–16 сентября. Фьючерсы на ставку по федеральным фондам оценивали вероятность повышения на 25 базисных пунктов выше 92%, что делало повышение основным ожиданием рынка, а не маловероятным риском.

Повышение такого масштаба поднимет целевой диапазон ФРС с 3,50%–3,75% до 3,75%–4,00%. Решение будет объявлено 16 сентября, затем последуют комментарии председателя ФРС Кевина Уорша, которые могут указать, рассматривают ли чиновники повышение как разовую реакцию на инфляцию или как начало более длительного периода ужесточения.

Ранее 15 сентября предполагаемая вероятность повышения на четверть пункта выросла до 86,5% с 69,4% в предыдущую пятницу. Вероятность превысила 92% по мере приближения заседания, показывая, насколько быстро трейдеры скорректировали свои ожидания по ставкам.

Вероятность повышения ставки ФРС растет на фоне возвращения инфляционных опасений

Ожидания более жесткой политики усилились вместе с возобновившейся обеспокоенностью по поводу инфляции в США. Goldman Sachs и JPMorgan прогнозируют повышение на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании, согласно сообщениям, на которые ссылается первоисточник.

Morgan Stanley также ожидает, что ФРС повысит ставки на четверть пункта в сентябре и снова в декабре, сообщает Reuters. Банк связал свой прогноз с устойчивой инфляцией, ростом цен на нефть и высоким спросом, связанным с инвестициями в искусственный интеллект.

Рост стоимости заимствований, как правило, ослабляет спрос на активы, не приносящие фиксированного дохода. После повышения ставки инвесторы могут получить более высокую доходность от казначейских ценных бумаг, что повышает порог для владения волатильными активами, такими как биткоин и другие криптовалюты.

Более высокие ставки также могут увеличить издержки позиций с кредитным плечом. Криптотрейдеры, использующие заемные средства, могут сократить свои позиции, когда финансирование становится дороже, а укрепление доллара США может оказать дополнительное давление на активы, номинированные в долларах.

Реакция рынка будет частично зависеть от сопроводительных комментариев к решению. Повышение на четверть пункта уже стало ожидаемым результатом, но любой сигнал о дальнейших повышениях может заставить инвесторов пересмотреть траекторию ликвидности и стоимости заимствований.

Биткоин вступает в период принятия решения об ужесточении с более широкой базой институциональных инвесторов, чем во время предыдущего цикла повышения ставок ФРС. Биржевые инвестиционные фонды, корпоративные держатели биткоина и другие регулируемые продукты теснее связали криптовалюту с традиционными портфельными решениями.

Трамп заявляет, что будет уважать решение ФРС

Директор Национального экономического совета Кевин Хассетт заявил, что президент Дональд Трамп поддержит право Уорша принимать независимое политическое решение, даже несмотря на то, что Белый дом не одобряет очередное повышение ставки.

«Президент Трамп на 100% уважает независимость Кевина Уорша», — сказал Хассетт, согласно комментариям, сообщенным Yahoo Finance.

Хассетт добавил, что администрация поддержит Уорша независимо от исхода. Его комментарии прояснили позицию Трампа в отношении полномочий ФРС, но не сигнализировали об одобрении Белым домом более высоких процентных ставок.

Трамп и Хассетт оба выступали против повышения стоимости заимствований. В интервью Fox News Хассетт сказал, что был бы осторожен с повышением ставок вблизи промежуточных выборов в США, поскольку независимый центральный банк должен избегать вовлечения в политический цикл.

Эта разница важна для американских инвесторов, поскольку ФРС устанавливает денежно-кредитную политику, не получая указаний от Белого дома. Политические комментарии могут влиять на ожидания, но FOMC голосует по ставкам на основе своей оценки инфляции, занятости и финансовых условий.

Последние данные по инфляции продолжают оказывать давление на руководителей центрального банка. Уолл-стрит предупреждает, что индекс цен расходов на личное потребление, предпочтительный показатель инфляции ФРС, может оказаться выше ожиданий. Устойчивый рост цен даст чиновникам больше оснований удерживать ставки на повышенном уровне после сентябрьского заседания.

Голосование по закону CLARITY добавляет еще один риск для криптовалют

Наряду с решением ФРС Сенат готовится проголосовать по вопросу о продвижении Закона о ясности рынка цифровых активов (CLARITY Act). Для процедурного голосования требуется 60 сенаторов, чтобы поддержать начало дебатов по законопроекту.

Успешное процедурное голосование не превратит законопроект в закон. Оно позволит Сенату начать рассмотрение законодательства, после чего законодателям все еще предстоит пройти процесс внесения поправок, еще одно процедурное голосование и возможные переговоры с Палатой представителей.

Республиканцы занимают 53 места в Сенате, поэтому законопроект зависит от поддержки нескольких демократов. Переговоры стали более неопределенными после того, как демократы представили контрпредложение, которое натолкнулось на сопротивление республиканцев незадолго до запланированного голосования.

Недавний анализ закона CLARITY отметил, что пересмотренный текст расширился примерно с 616 до 635 страниц. Предложение включало формулировки, касающиеся разделения полномочий между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), а также положения, влияющие на режим отдельных цифровых активов.

Для американских держателей криптовалют законопроект может определить, какой федеральный регулятор будет регулировать различные сегменты рынка и как токены будут классифицироваться в соответствии с законодательством США. Если мера не будет продвинута, текущая нормативная база останется в силе, пока законодатели решают, пересматривать или повторно вносить предложение.

Акции, связанные с криптовалютами, также упали перед голосованием, включая компании, чьи доходы или балансы зависят от цифровых активов. Акции Strategy, Coinbase, Circle и Robinhood подверглись продажам, поскольку инвесторы снижали риски, связанные как с законодательной неопределенностью, так и с возможным повышением процентных ставок в США.

Рынок вступил в неделю с менее оборонительной позиции. Еженедельный обзор рынка, опубликованный 12 сентября, поместил биткоин около $80 000 и сообщил о недельном оттоке в размере $463 млн из американских спотовых биткоин-ETF. Продолжающийся отток из фондов показал бы, что регулируемые инвестиционные продукты остаются источником давления со стороны продавцов в течение недели, насыщенной политическими событиями.