ZEC ворвался в топ-10 криптовалют. Станет ли $1 500 следующей целью?

Zcash (ZEC) ускоряет рост. На момент написания ZEC поднялся до $1 211, прибавив 136% за последние 30 дней и войдя в число самых результативных крупных криптовалют в ходе последнего рыночного отскока. Его рыночная капитализация уже превысила $20 млрд, обогнав Dogecoin, Monero и Chainlink, и теперь ZEC занимает девятое место среди криптоактивов по капитализации.

После нескольких лет консолидации ZEC начал укрепляться в прошлом году. Нынешнее ралли совпало с возобновлением спроса на приватные монеты, вернув в фокус такие проекты, как Monero и Dash. Для Zcash поддержку обеспечили рост институциональных инвестиционных продуктов, восстановление объёма ZEC в экранированных пулах и снижение балансов на биржах. Однако быстрое расхождение с ключевыми скользящими средними также повышает риск краткосрочного отката.

Импульс ускоряется после пробоя уровня $688

На дневном графике $688 стали ключевой разделительной линией в текущем ралли. Этот уровень соответствовал максимумам, достигнутым в ноябре прошлого года и повторно в мае. После пробоя этого сопротивления ZEC продлил восходящий тренд, формировавшийся в течение нескольких предыдущих месяцев.

Ещё один технический сигнал даёт бычий вымпел, сформировавшийся в августе. Сначала цена резко выросла, затем консолидировалась внутри сужающегося симметричного треугольника, после чего недавно снова прорвалась вверх. В классическом техническом анализе такая фигура обычно рассматривается как потенциальный сигнал продолжения существующего восходящего тренда.

Это выводит $1 500 на радар как потенциальную следующую цель. Однако пробой фигуры даёт лишь одно из указаний на возможную траекторию цены. Сможет ли ZEC достичь этого уровня, по-прежнему будет зависеть от того, сумеет ли новый покупательский спрос поглотить давление продаж после стремительного роста.

Балансы экранированных пулов восстанавливаются на фоне растущего внимания к приватности

Одна из определяющих особенностей Zcash — возможность для пользователей выбирать разные уровни приватности транзакций. Сеть поддерживает как прозрачные, так и экранированные адреса. В полностью экранированных транзакциях отправитель, получатель и сумма могут быть скрыты от публичного просмотра. Это отличает Zcash от таких сетей, как Bitcoin, где записи о транзакциях публично доступны в блокчейне.

«Прозрачные» и «экранированные» относятся к типам адресов и методам транзакций, а не к двум разным токенам. Пользователи по-прежнему держат ZEC; они просто выбирают, будет ли соответствующая информация о транзакции публично видимой.

Данные показывают, что объём ZEC в экранированных пулах растёт три недели подряд и достиг 4,85 млн токенов — это самый высокий уровень с июня и рост с прошлого минимума в 4,32 млн. Увеличение указывает на то, что больше ZEC удерживается в экранированных пулах, и служит одним из индикаторов спроса на приватные функции Zcash. Однако более высокие балансы сами по себе не обязательно означают, что количество транзакций или число пользователей растут теми же темпами.

Приватные транзакции также давно находятся под пристальным вниманием из-за возможного незаконного использования и регуляторных опасений. Меняющиеся регуляторные ожидания — ещё один фон нынешнего ралли. По сравнению с более жёсткой позицией во времена Гэри Генслера, меняющийся подход администрации Трампа к криптоиндустрии улучшил рыночные ожидания в отношении приватных монет. Однако эти ожидания всё же следует отличать от фактических изменений в регуляторных правилах.

Институциональные продукты продолжают расширяться

Институциональный интерес отражается в росте продукта Grayscale на Zcash — ZCSH. За последние семь торговых дней фонд зафиксировал приток более $45 млн, в результате чего активы под управлением (AUM) превысили $430 млн, и он стал важным индикатором инвестиционного спроса на ZEC.

Активность на спотовом рынке также остаётся высокой: 24-часовой объём торгов ZEC превышает $1 млрд, что выше, чем у большинства токенов. В то же время балансы ZEC на биржах продолжают снижаться — эту тенденцию обычно интерпретируют как перевод активов держателями на самостоятельное хранение и потенциальное повышение готовности к накоплению. Если количество ZEC, немедленно доступного для торговли, продолжит сокращаться, а покупательский спрос останется высоким, цены могут стать более чувствительными к дополнительным притокам.

Помимо цели $1 500 растёт риск возврата к среднему

Пробой ключевого сопротивления и фигура продолжения дают техническую поддержку ралли ZEC, а изменения балансов экранированных пулов и рост институциональных продуктов добавляют фундаментальные индикаторы помимо ценового действия. Но ни один из этих факторов не означает, что ZEC может бесконечно расти нынешними темпами.

Технические индикаторы показывают, что ZEC уже явно перекуплен, а цена всё сильнее отклоняется от исторических скользящих средних. В таких условиях, даже если среднесрочный восходящий тренд сохранится, краткосрочный откат или боковая консолидация могут сократить это отклонение. Прежде чем ZEC сможет достичь потенциальной цели $1 500, рынку всё же потребуется абсорбировать фиксацию прибыли после стремительного роста и продемонстрировать, что новый спрос способен поддерживать цены на повышенных уровнях.