Биткоин закрепился у отметки $80 000: что думают институционалы и «умные деньги»?

Автор оригинала: ChandlerZ, Foresight News

С 17 по 23 августа биткоин вырос с $62 818 до $77 593. По данным Galaxy Research, недельный прирост составил $14 775, что стало крупнейшим недельным ростом в долларовом выражении за всю историю биткоина. В процентном отношении рост на 23,5% занимает лишь 41-е место среди 840 недельных свечей с июля 2010 года, но является самым высоким с марта 2023 года.

По мере роста ценовой базы биткоина рост, занимающий лишь 41-е место в историческом рейтинге, уже способен создавать суммы, которые никогда не встречались в прошлом.

По состоянию на 28 августа биткоин после прорыва выше $81 500 развернулся вниз и продолжает борьбу в районе $80 000. Американские спотовые биткоин-ETF стали важной переменной для оценки продолжения этого роста. По данным Farside Investors, с 17 по 26 августа восемь торговых дней подряд совокупный чистый приток составил $2,8019 млрд, а с начала августа по 26 число — около $3,282 млрд.

Glassnode делит это движение на два этапа: 19 августа ликвидация шортов запустила рост, затем покупки ETF, снижение балансов на биржах и накопление кошельков всех размеров обеспечили спотовое финансирование. С 14 по 25 августа открытый интерес по фьючерсам, номинированный в BTC, снизился с 645 760 BTC до 587 584 BTC, то есть примерно на 9,0%, достигнув минимума за пять месяцев. За тот же период открытый интерес с использованием BTC и других криптоактивов в качестве маржи снизился примерно до 52 000 BTC, что составляет 11% от общего открытого интереса по фьючерсам; подавляющее большинство теперь приходится на маржу в наличных и стейблкоинах.

Кроме того, ставки финансирования бессрочных контрактов большую часть времени находятся около нейтрального уровня, что указывает на то, что ликвидированные короткие позиции не были немедленно заменены большим количеством позиций с кредитным плечом.

Совокупность имеющихся данных свидетельствует о том, что этот рост подкреплён реальным капиталом, и отметка $80 000 всё ещё находится в стадии стресс-теста. Краткосрочные споры сосредоточены на том, сможет ли зона предложения $81 000–$86 000 быть поглощена, а среднесрочные — на том, является ли текущее движение разворотом цикла или быстрым восстановлением в рамках медвежьего рынка.

Ончейн-данные и книга заявок указывают на диапазон $81 000–$86 000

Ончейн-данные показывают, что уровень $80 000 формирует одну из самых плотных зон сопротивления в истории. Согласно данным Glassnode по распределению реализованной цены с поправкой на сущности (URPD), в диапазоне $80 000–$82 000 сосредоточено почти 8% оборотного предложения биткоина, причём только на уровне $80 000 сконцентрировано около 5% монет — больше, чем на любом другом ценовом уровне. Это означает, что при возвращении цены в эту зону многие инвесторы, купившие ранее, выйдут на уровень безубыточности, что может спровоцировать массовые продажи и создать так называемую стену продаж.

Уровень $78 000 также является важным узлом — на нём сосредоточено около 3,7% предложения, а $82 000 занимает четвёртое место по плотности. Инвесторы, накопившие позиции на этапе роста 2024–2025 годов, после коррекции конца 2025 — начала 2026 года теперь ждут возможности выйти в безубыток. Исторический опыт показывает, что при возвращении цены в зону активной торговли продажи краткосрочных держателей часто усиливают сопротивление.

Отдельно отслеживаемый Glassnode показатель показывает, что средняя цена покупки американских спотовых биткоин-ETF также находится в диапазоне $80 000–$82 000. Поскольку ETF являются одним из важнейших источников нового капитала на рынке, поведение их держателей оказывает значительное влияние на цену. Когда цена приближается к этому уровню безубыточности, часть институциональных или розничных инвесторов может выбрать погашение или продажу, что дополнительно усиливает давление продаж в этой зоне.

С технической точки зрения биткоин по-прежнему находится ниже 50-недельной скользящей средней (сейчас около $81 081) и с ноября 2025 года так и не смог её уверенно вернуть. В прошлом, в мае 2020 года и марте 2023 года, после прорыва этой долгосрочной линии тренда биткоин начинал многомесячные бычьи рынки. Поэтому способность закрепиться выше $81 000 рассматривается как ключевой сигнал смены среднесрочной силы рынка.

Однако в диапазоне $60 000–$63 000 также сосредоточено более 6% предложения. Но эта зона на протяжении большей части 2026 года успешно превращалась в сильную поддержку.

Аналитики Glassnode считают, что биткоин сейчас находится в ключевой точке борьбы быков и медведей. Если быкам удастся с помощью нового капитала уверенно пробить зону тройного сопротивления $80 000–$82 000 и закрепиться выше 50-недельной средней, это может открыть путь к более высоким уровням и повторить исторический сценарий бычьего рынка после прорыва долгосрочной средней. В противном случае, если несколько попыток штурма провалятся, это может спровоцировать панические продажи краткосрочных держателей и привести к откату цены к зоне поддержки $75 000 или ниже для поиска равновесия.

Свежие мнения институционалов и «умных денег»

CryptoQuant Research:

Сентябрь долгое время был одним из самых слабых месяцев для американского фондового рынка: за последние 50 лет средняя доходность S&P 500 в сентябре составляла около -0,8%. Биткоин с 2017 по 2022 год шесть лет подряд показывал отрицательную доходность в сентябре, но в 2023, 2024 и 2025 годах три года подряд закрывал сентябрь в плюсе, и эта сезонная модель ослабевает.

В 2026 году добавляется неопределённость промежуточных выборов в США, что может повысить волатильность и побудить инвесторов снизить риски. Ключевой вопрос в том, перерастёт ли сезонная коррекция в широкомасштабное неприятие риска; необходимо следить за потоками в ETF и спотовым спросом на BTC. Если настроения неприятия риска распространятся на весь рынок, биткоин окажется под давлением; если же спрос на ETF и спотовый спрос останутся сильными, традиционная сентябрьская модель может быть снова нарушена.

K33 Research:

BTC за четыре дня вернулся выше 50-, 100-, 200-дневных и 200-недельной скользящих средних. K33 считает январь и октябрь 2023 года наиболее близкими историческими аналогами и полагает, что рекордный шорт-сквиз, восстановление торговой активности и ротация в дефицитные активы напоминают ранние стадии прошлых циклических бычьих рынков.

CoinShares:

Минимум текущего цикла, возможно, уже пройден, и в ближайшие два-три месяца более вероятна торговля в диапазоне. BTC может приблизиться к $80 000, но вряд ли сможет устойчиво торговаться выше этого уровня; для более уверенного продвижения к $100 000 потребуется дальнейшее ослабление данных по занятости и заметное снижение рыночных ожиданий по ставкам.

Bitwise Europe:

Формирование дна биткоина уже находится на поздней стадии; устойчивое удержание выше $69 000 — уровня себестоимости краткосрочных держателей — улучшит локальную структуру рынка. При одновременном улучшении потоков капитала и участия рынка прорыв и удержание $76 000 — реализованной цены — подтвердит возвращение макроэкономического аппетита к риску и ознаменует конец медвежьего рынка.

Трейдер «Сначала поставь 10 больших целей»:

Уже восстановил две трети позиции в диапазоне $78 000–$79 800. По сути, до $100 000 вряд ли будет заметная коррекция. $100 000 скоро будет достигнута.

Основатель и CIO MN Capital: Michaël van de Poppe:

Восходящий тренд может продлиться дольше, чем ожидалось, и мы увидим, как биткоин поднимется как минимум до $82 700, а возможно, и до $90 000. Сейчас биткоин находится в довольно хорошем диапазоне консолидации. Конечно, рынок быстро меняется, но с учётом текущего импульса повторное тестирование максимумов кажется неизбежным. Любая цена ниже $74 000 — отличная возможность для входа.