Япония изучает круглосуточные блокчейн-расчеты по акциям и гособлигациям

План Японии по блокчейн-расчетам нацелен на устранение существующих задержек

Сделки с японскими акциями в настоящее время используют расчетный цикл T+2, то есть денежные расчеты происходят через два рабочих дня после сделки. Сделки с японскими государственными облигациями обычно рассчитываются на следующий рабочий день.

Предлагаемая блокчейн-инфраструктура более тесно свяжет перевод ценных бумаг и соответствующий денежный платеж. Инвесторы смогут быстрее получать выручку от продажи и потенциально реинвестировать средства почти сразу.

Агентство финансовых услуг, Министерство финансов, Банк Японии и участвующие финансовые учреждения, как ожидается, создадут исследовательскую группу летом 2026 года. Группа должна завершить первоначальный план разработки в начале 2027 года.

Ни одно из трех государственных учреждений не опубликовало официального объявления, подтверждающего создание исследовательской группы, на момент проверки в среду.

Ожидается, что план разработки рассмотрит архитектуру блокчейна, обязанности государственных и частных участников, а также график внедрения системы. Международные денежные переводы в конечном итоге могут стать еще одним вариантом использования.

Инфраструктура «может» заработать в начале 2030-х годов, если план получит официальное одобрение, сообщает Nikkei. Окончательное решение о внедрении не объявлено.

Расчеты в реальном времени могут сократить период, в течение которого контрагенты подвержены риску друг перед другом. Однако устранение задержек в расчетах также сокращает время, доступное для обеспечения денежными средствами или ценными бумагами, создавая новые требования к ликвидности и операционной деятельности для участников рынка.

Банк Японии уже тестирует деньги центрального банка на блокчейне

Сообщаемая инициатива опирается на существующие эксперименты Банка Японии. Управляющий Кадзуо Уэда заявил в марте, что центральный банк тестирует расчеты с использованием депозитов на текущих счетах коммерческих банков на блокчейн-инфраструктуре.

Песочница изучает, как блокчейн-сети могут соединяться с существующими системами. Потенциальные варианты использования включают внутренние межбанковские переводы и расчеты по ценным бумагам.

Исполнительный директор Банка Японии Кадзусигэ Камияма позже описал эту работу как исследование токенизированных депозитов на счетах центрального банка, иногда называемых оптовой цифровой валютой центрального банка. Дизайн может поддерживать расчеты «поставка против платежа», при которых ценные бумаги и денежные средства перемещаются одновременно.

Эта работа остается отдельной от пилотного проекта розничной цифровой иены в Японии. Банк Японии продолжает технические исследования розничной цифровой валюты центрального банка, но правительство не решило, выпускать ли ее.

Токенизированные ценные бумаги уже работают в Японии

Частный финансовый сектор Японии уже разработал блокчейн-платформы для регулируемых ценных бумаг. Progmat недавно перевела токенизированные ценные бумаги под управлением на сумму 452 миллиарда иен в выделенную сеть Avalanche.

SBI Holdings и Startale также строят Strium, блокчейн, предназначенный для круглосуточной торговли токенизированными ценными бумагами. Публичная тестовая сеть запланирована на 2026 год.

Эти частные системы демонстрируют выпуск и передачу токенизированных активов. Правительственное предложение шире, поскольку оно может затронуть инфраструктуру, поддерживающую основные японские акции, государственный долг и деньги центрального банка.

Три крупнейших банка Японии отдельно готовят общую структуру стейблкоина в иенах. Проект нацелен на проведение реальных транзакций к марту 2027 года и следует за пилотным проектом корпоративных платежей при поддержке Агентства финансовых услуг.

План 2027 года определит масштаб проекта

Планируемая исследовательская группа должна решить, создаст ли Япония новый блокчейн, соединит несколько регулируемых сетей или свяжет распределенные реестры с существующими рыночными системами.

Ей также необходимо будет решить вопросы управления, кибербезопасности, конфиденциальности транзакций, операционной устойчивости и процедур отмены ошибочных или несанкционированных переводов. Круглосуточная работа потребует от финансовых учреждений и регуляторов поддержки за пределами текущих рыночных часов.

Следующей подтвержденной вехой станет официальное объявление с указанием участвующих учреждений и мандата исследовательской группы. Ее план разработки на начало 2027 года должен затем прояснить техническую архитектуру, финансирование, этапы тестирования и любые законодательные изменения.

До появления этих документов график и запуск в начале 2030-х годов остаются заявленными целями, а не утвержденными правительственными сроками.