Биткойн — это цифровая энергия, говорит Майкл Сэйлор.

23 августа Майкл Сэйлор вновь выступил в защиту биткоина, описав этот актив как механизм преобразования экономической ценности в цифровую форму, которую могут контролировать отдельные лица, компании и правительства.

Вкратце, Майкл Сэйлор описал Биткоин как цифровую экономическую энергию, которую организации могут безопасно контролировать и сохранять. Компания Strategy сообщила о наличии 840 447 Биткоинов, что составляет примерно 4% от установленного максимального мирового объема в 21 миллион Биткоинов. Привилегированные акции Strategy являются обычными ценными бумагами, а не токенами блокчейна, обеспеченными непосредственно конкретными биткоинами. При цене Биткоина в 77 175 долларов США, в воскресенье активы Strategy превысили совокупную стоимость приобретения примерно на 1,5 миллиарда долларов. Strategy имела денежный резерв в размере 4,80 млрд долларов США после привлечения 333,7 млн долларов США за счет продажи обыкновенных акций только за прошлую неделю.

«Биткойн представляет собой прорыв в преобразовании экономической энергии в цифровую форму и надежном закреплении ее за человеком, семьей, компанией, машиной или государством», — написал Сэйлор на X.

«Цифровая энергия» — это метафора Сэйлора, обозначающая передаваемую и долговременную ценность. Это не бухгалтерская, юридическая или техническая классификация. Его утверждение также выражает инвестиционную концепцию, а не определяет окончательное предназначение Биткоина.

Биткойн как цифровая энергия остается тезисом Сэйлора.

Сэйлор неоднократно сравнивал деньги и капитал с накопленной энергией. В рамках этой концепции ограниченное предложение биткоина и децентрализованная система расчетов позволяют владельцам перемещать ценность, не полагаясь на какой-либо один банк или правительство.

Этот аргумент не устраняет ценовой риск биткоина. Его долларовая стоимость может быстро меняться, в то время как компании, владеющие им, по-прежнему должны выплачивать заработную плату, погашать долги и распределять дивиденды акционерам в традиционных валютах.

Компания Strategy воплотила тезис Сэйлора на практике, создав крупнейший в публичном доступе корпоративный биткоин-казначейство. В последнем отчете, поданном в SEC, по состоянию на 16 августа было указано 840 447 BTC.

В результате стратегии активы компании в размере 840 447 BTC превысили стоимость приобретения.

Компания Strategy приобрела оставшиеся биткоины за 63,36 миллиарда долларов, включая комиссии. Это соответствует средней стоимости в 75 385 долларов за монету. Эта позиция составляет приблизительно 4% от максимального предложения биткоинов в 21 миллион монет, хотя это сравнение включает монеты, которые еще не были добыты.

23 августа биткоин торговался около 77 175 долларов. При этой цене активы Strategy стоили приблизительно 64,86 миллиарда долларов. Это примерно на 1,5 миллиарда долларов превышало совокупную стоимость приобретения.

Приведенная цифра является рыночной оценкой, а не фиксированной прибылью компании. Она может мгновенно измениться в зависимости от цены биткоина и не учитывает долг Strategy, дивиденды по привилегированным акциям, операционные расходы или налоги. Казначейские облигации лишь недавно превысили свою среднюю стоимость в 75 385 долларов США во время восстановления биткоина.

Цифровые кредитные продукты компании Strategy представлены в виде привилегированных акций.

Компания Strategy называет свою платформу для рынков капитала «Цифровой кредит». В эту категорию входят привилегированные акции, котируемые на бирже, такие как STRC, STRF, STRK и STRD. Эти инструменты не являются токенами, выпущенными на блокчейне.

STRC — это привилегированные акции с переменной процентной ставкой, котирующиеся на Nasdaq. Номинальная стоимость составляет 100 долларов, дивиденды выплачиваются наличными по решению совета директоров Strategy. В проспекте эмиссии содержится предупреждение о том, что руководство может не суметь удержать рыночную цену акций на уровне около 100 долларов.

Тем не менее, компания Strategy использовала выкуп акций и корректировку дивидендов для поддержки STRC. В отчете от 17 августа указано, что за предыдущую неделю компания потратила 132,2 миллиона долларов на выкуп 1,39 миллиона акций STRC.

Компания финансировала эти покупки за счет продажи обыкновенных акций MSTR, а не за счет токенизированных биткоин-обязательств. Однако на предыдущей неделе Strategy продала 1690 BTC за 108,6 млн долларов и использовала эти средства для обратного выкупа STRC, как сообщалось ранее.

За какими стратегиями инвесторам следует следить в дальнейшем?

Компания Strategy привлекла 333,7 миллиона долларов, продав примерно 3,46 миллиона акций MSTR в период с 10 по 16 августа. 52,4 миллиона долларов было направлено на выплату дивидендов STRC, 132,2 миллиона долларов — на выкуп акций, а 149,1 миллиона долларов — в долларовый резерв.

Этот резерв достиг 4,80 миллиарда долларов. По словам представителей компании Strategy, он предназначен для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и процентных платежей. Компания не сообщила о каких-либо покупках или продажах биткоинов в течение этой недели.

Генеральный директор Фонг Ле заявил, что Strategy рассчитывает возобновить накопление биткоинов после того, как STRC приблизится к заявленной отметке в 100 долларов. Дата покупки и график обязательных сделок пока не объявлены. В будущих документах, поданных в SEC, будет указано, будет ли компания покупать больше биткоинов, продавать дополнительные обыкновенные акции или продолжит направлять капитал в STRC.