Разговор с одним из ветеранов крипторынка, вышедшим на него в 2017 году: 10-процентный скачок биткоина был неожиданным, и платежи с использованием ИИ — это главная тенденция следующего бычьего рынка?

Гость: Роб, основатель и ведущий Digital Asset News (X: @NewsAsset), вышел на криптовалютный рынок в 2017 году и уже давно публично делится своим личным опытом применения метода усреднения стоимости покупки (DCA).

Ведущий: Джон Гиллен, The Milk Road Show

Источник подкаста: Milk Road

Оригинальное название: Биткоин резко вырос… Но действительно ли медвежий рынок закончился?

Дата трансляции: 19 августа 2026 г.

Заявление о конфликте интересов: Роб — независимый создатель контента. В программе он сообщил, что владеет биткоинами и небольшим количеством альткоинов. Он делится своими личными инвестиционными практиками и не заинтересован во внешнем привлечении средств или связанных с этим продуктах.

Краткое изложение основных моментов

Этот эпизод был записан 19 августа, за день до скачка биткоина. Гость, Роб, — ведущий YouTube-канала Digital Asset News. Он вышел на рынок в 2017 году, прошел полный цикл и публично раскрыл свои инвестиционные методы: ссылаясь на индикатор риска Бена Коуэна, покупая больше по мере падения цен. Его основное суждение было простым: область вокруг 200-недельной скользящей средней исторически являлась зоной покупок. В краткосрочной перспективе он сохранял «здоровый пессимизм» в отношении рынка, полагая, что, исходя из четырехлетнего цикла, дно будет примерно в октябре, потенциально упав до 55 000, 50 000 или даже 45 000 долларов. Однако на следующий день после записи, 20 августа, биткоин подскочил примерно на 10%, ненадолго преодолев отметку в 70 000 долларов, новый максимум с начала июня, что вызвало крупнейшую волну ликвидации коротких позиций с 2021 года, когда за один час было ликвидировано коротких позиций на сумму более 1 миллиарда долларов.

Краткосрочные прогнозы Роба относительно уровня цен быстро оказались неверными на рынке, но на самом деле он хотел поговорить не о прогнозировании, а о настоящей дисциплине долгосрочного индивидуального инвестора: покупать больше по мере падения цен, фиксировать прибыль партиями и относиться к преждевременной продаже как к плате за обучение. В этом эпизоде также обсуждались Закон о ясности и встреча в Белом доме (его вывод был «позерством»), новая структура SEC и возвращение ICO, как диверсифицировать самостоятельные депозиты после краха холодных кошельков, признание альткоинами только четырех блокчейнов и теория о платежах с использованием ИИ как о следующем бычьем рынке.

200-недельная скользящая средняя: достигла ли она дна или уже прошла половину пути?

Джон: Биткоин снова поднялся выше 200-недельной скользящей средней, которая исторически часто отмечает дно медвежьего рынка. Но иногда цена задерживается на этом уровне в течение длительного времени. Как вы думаете, мы достигли дна, или медвежий рынок еще впереди?

Роб: Надеюсь, дно еще не достигнуто. Оглядываясь назад, 200-недельная скользящая средняя всегда была хорошей возможностью для покупки. В 2015 году мы едва опустились ниже нее; после того, как я вошел в рынок в 2018 году, цена опустилась ниже нее один раз после максимума 2017 года, и все говорили, что все кончено и больше не вернется, но умные люди просто тихо продолжали усреднять стоимость покупки. Затем была пандемия 2020 года, которая также привела к снижению цены ниже нее, что стало еще одной хорошей возможностью для покупки. К 2022 году мы даже опустились ниже 200-недельной, 250-недельной и 300-недельной скользящих средних. Сейчас цена колеблется около 200-недельной скользящей средней, и, вероятно, сейчас она выше нее. **Для меня сейчас довольно удачное время для покупки.** Я не хочу повторять ошибку, которую совершил в 2022 году, когда сделал глупость, которую назвал «мини-DCA», покупая меньше по мере снижения цены, думая, что подожду, пока она упадет очень низко, прежде чем купить все сразу. Если бы я придерживался своего первоначального плана и покупал больше по мере падения цены, сейчас позиция была бы намного лучше. **Покупка биткоина по 3000 долларов в 2018 году, а затем по 15000-17000 долларов в 2022 году, задним числом, оказалась бы прибыльной.** Итак, возвращаясь к вашему вопросу: я надеюсь, что цена еще не достигла дна. Посмотрим, повторится ли этот четырехлетний цикл, или это просто хорошая возможность для покупки.

Еженедельный усредненный процент: чем сильнее падение, тем больше вы покупаете.

Джон: Вас знают по еженедельному анализу усреднения стоимости покупки биткоина. На медвежьем рынке цена может оставаться на одном уровне в течение нескольких месяцев. Как вы разрабатываете эту стратегию? Используете ли вы тот же метод для продажи партиями во время бычьего рынка?

Роб: Я смотрю на уровень риска, который я беру из индикатора уровня риска Бена Коуэна из книги «Into The Crypto Verse». По мере снижения цены уровень риска также снижается. Я начинаю покупать примерно по 0,5 или 0,6; если цена падает ниже 0,49, я удваиваю покупку, исходя из уровней прошлого понедельника; при 0,39 я увеличиваю в четыре раза; и ниже 0,29 я увеличиваю в четыре раза. Все эти параметры я корректирую вручную. Я покупаю через программу регулярных покупок Cash App, которая автоматически запускается в 6:30 утра. Комиссии практически незначительны, а спреды хорошие. В настоящее время уровень риска составляет около 0,3, поэтому я примерно нахожусь в фазе покупки в четыре раза больше. **Когда я покупал много, банк звонил, чтобы спросить, я ли совершал эти покупки, но сейчас они больше не звонят.** Что касается продаж, то в 2021 году я добился неплохих результатов, устанавливая целевые цены и продавая партиями, используя фрактальный анализ. Я фиксировал прибыль, когда цена удваивалась с минимума, а затем — когда она учетверялась. К 2025 году я решил использовать индикаторы, которые показались мне более разумными, поэтому я изучил Pi Cycle Top, MVRV и Puell Multiple, но все они меня разочаровали. Тот, который действительно предсказал вершину, был пост на Reddit трехлетней давности, где говорилось, что 6 октября 2025 года станет абсолютным пиком. Тогда я думал, что это невозможно, но это действительно так. Поэтому я зафиксировал часть прибыли во время падения, не продавая на абсолютном пике, и я не думаю, что кто-то может действительно продать на абсолютном пике. Я знаю, многие говорят, что никогда не нужно продавать биткоин, но у всех разные цели. Я продал часть, чтобы погасить долги и перевести средства в более безопасные активы, такие как S&P 500, облигации и недвижимость, чтобы спокойно спать по ночам. Большая часть моих активов по-прежнему в биткоине, а не в альткоинах.

При невероятно низкой волатильности, что может вывести из тупика?

Джон: Волатильность биткоина в последние месяцы достигла рекордно низких уровней, ниже, чем у золота и акций. Какие события, по вашему мнению, могут в ближайшее время нарушить эту тенденцию?

Роб: Сложно сказать. С одной стороны, может лопнуть пузырь ИИ, и холодные кошельки могут подвергнуться еще одной крупномасштабной хакерской атаке. С другой стороны, было бы здорово, если бы был принят Закон о ясности, но я не думаю, что это произойдет. Это год промежуточных выборов, и демократы не позволят Трампу выиграть этот раунд, что даст ему шанс на триумфальное турне. Было много новостей от институциональных инвесторов; я только что видел, что Citigroup, третий по величине банк в мире, начинает предлагать хранение биткоинов. У нас также есть президент, который обещал поддерживать криптовалюту во время своей предвыборной кампании, но он не выполнил многих своих обещаний, особенно Закона о ясности. **В краткосрочной перспективе я не вижу много позитивных катализаторов. Конгресс постоянно нас разочаровывал. SEC и CFTC заполнят пробел, но эта помощь будет ограниченной.** Крупное движение рынка придется отложить до конца этого года, потому что все мыслят в основном в рамках четырехлетнего цикла. Только после завершения этого цикла рыночные настроения изменятся, и цены действительно начнут расти.

Закон о ясности и встреча в Белом доме: не стоит возлагать слишком больших надежд.

Джон: Принятие Закона о ясности (Clarity Act) отложено до сентября. Пока мы сегодня записывали, Трамп встречался с группой лидеров криптоиндустрии в Белом доме. Как вы думаете, будут ли какие-либо существенные результаты?

Роб: Я надеюсь на это, но я только что увидел, что World Liberty Financial получила условную банковскую лицензию от OCC. Они хотят использовать её для выхода на рынок стейблкоинов; их стейблкоин уже занимает пятое место по величине. Это выгодно для укрепления глобальных позиций доллара, поскольку стейблкоинам необходимы резервы. Но президент хочет продвинуть это, потому что это выгодно его собственной компании, и я не думаю, что всё пройдёт гладко. **Я могу контролировать только свои собственные инвестиции, а не президент США, управляющий своей криптокомпанией. Если он сможет добиться прогресса в отрасли и убедить Конгресс продвинуться вперёд, это будет здорово, но мне это больше похоже на жест.** Законопроект может быть принят в сентябре, но я не питаю больших надежд.

Новая структура SEC и ICO: регулирование на пять или шесть лет позже, чем следовало бы.

Джон: Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) приняла рамочную программу под названием «Регулирование криптовалют», которая охватывает ICO, привлечение средств и предоставляет исключения для инновационных проектов с сетями, находящимися еще в стадии строительства. Что вы думаете по этому поводу? Бум ICO 2017 года также принес с собой множество негативных последствий. Как можно разрешить это противоречие — с одной стороны, желание сохранить жизнеспособность отрасли, а с другой — защита инвесторов?

Роб: Правительство на этот раз опоздало лет на пять-шесть. Когда я впервые вошел в криптопространство в 2017 году, ICO были повсюду. Если бы эта система существовала раньше, многие хорошие проекты могли бы получить финансирование. Я изучил детали; по сути, нет порога для инвестиций менее 5 миллионов долларов, а еще один уровень — 75 миллионов долларов в течение четырех лет. Если бы это было реализовано, деньги бы хлынули в криптоиндустрию. Но меня беспокоит один момент: действительно ли нам нужно больше новых проектов и альткоинов? Их уже миллионы. Я буду продолжать работать над проверенными проектами и развивать их. Хорошо, что SEC и CFTC установили меры защиты; они не будут такими беззаконными, как раньше, но я не думаю, что это станет решающим катализатором, хотя я могу ошибаться. Что касается того, как нас воспринимают посторонние: они просто скажут: «Это тот, кто играет с мемами и его только что взломали». Посмотрите рекламу Coinbase во время Суперкубка этого года; Всё началось с хора, но когда дело дошло до Coinbase, вся аудитория освистала проект, потому что именно там они теряют деньги. Trump Coin и Melania Coin снова обманули множество людей. Барьеры — это хорошо, но нам нужны проекты, которые действительно могут изменить ситуацию, а не просто очередные проекты-пустышки.

Вслед за чередой сбоев в работе холодных кошельков: даже кошельки с самостоятельным хранением средств нуждаются в децентрализации.

Джон: На прошлой неделе у Coldcard, Trezor и SafePal возникли проблемы, что вызвало опасения у пользователей по поводу самостоятельного размещения сайтов. Что вы думаете по этому поводу?

Роб: Кто-то может сказать, что это совпадение, поскольку Citibank и другие депозитарные сервисы вот-вот запустятся. Но помните, Coldcard существует уже много лет. Теории заговора не имеют значения; важно то, что многие люди действительно потеряли деньги. **PlanB два года назад сказал: «Я перевел все в ETF». Он знает о холодном хранении больше, чем кто-либо другой, но сказал, что больше не хочет иметь дело с этими проблемами.** Саймон Диксон, с другой стороны, сказал, что это делается для того, чтобы подтолкнуть людей к переходу от самостоятельного хранения к депозитарному. В моем случае я получаю электронное письмо каждую неделю или две от кого-то, кто говорит, что потерял все свои сбережения. Это происходит не только из-за операционных ошибок и взломов; такие компании, как Ledger и SafePal, сами подвергались взломам, и адреса, электронные письма и номера телефонов были утечены. Самое страшное — это «не знать того, чего ты не знаешь». Что если какой-нибудь популярный холодный кошелек вдруг в будущем скажет: «У нас обнаружена уязвимость, которую мы еще не выявили», и сотни тысяч людей потеряют свои биткоины? Поэтому сейчас я диверсифицирую свои инвестиции: часть в Ledger, часть в Tangem, часть в iTrust storage, часть в Coinbase Prime (тот, который используют Strategy и BlackRock), и часть в ETF. Я отказываюсь быть тем человеком, который потом говорит жене: «Lazarus Group украла все наши сбережения». Стив Возняк инвестировал 3,2 миллиона долларов в биткоины и все равно стал жертвой мошенничества. Потерять 25% — это больно, но хуже всего потерять 100% и не иметь над этим никакого контроля. Я лучше защищу больше людей, чем оставлю их всех нести бремя в одиночку.

Альткоины: Я узнаю только эти четыре блокчейна.

Джон: Помимо биткоина, входят ли альткоины в ваш список усредняемых криптовалют (DCA)?

Роб: Стейблкоины будут процветать, особенно укрепляя доллар США. Если посмотреть на данные Visa в блокчейне, то четыре блокчейна с наибольшим трафиком стейблкоинов — это всегда Binance, Ethereum, Solana и Tron — я называю их ЛУЧШИМИ. Polygon тоже заслуживает обсуждения, а пользователи XRP будут говорить о трансграничных платежах, что я понимаю, но мои средства ограничены. **Платежи — это лишь один аспект; самый важный фактор — спекуляция.** В дальнейшем планируется токенизация реальных активов — облигации, акции и недвижимость могут быть представлены в блокчейне. Ethereum, похоже, является выбором институциональных инвесторов и Уолл-стрит, хотя взломы DeFi негативно повлияли на его имидж; Tron — это гигант Tether, на который приходится более 60% торгового объема Tether. Canton занимает большую долю в токенизации, а Hyperliquid очень активно работает с бессрочными контрактами; все они хороши, но недостаточно, чтобы я сейчас корректировал свой портфель. **Чихание на традиционном рынке, биткоин подхватывает грипп, а альткоины отправляются прямиком в реанимацию.** Таков путь распространения цифровых активов.

Следующий сюжетный поворот и "достижение дна в октябре": агенты ИИ платят, кто покроет убытки?

Джон: Токенизация, стейблкоины, финансы с использованием ИИ — какой из этих сценариев вам больше нравится? В ноябре вы поедете в Майами на конференцию Бена Коуэна «Инвестирование в условиях циклов». Думаете, к тому времени мы выйдем из медвежьего рынка?

Роб: Мне нравятся платежные агенты на базе ИИ, потому что есть одна вещь, которую никогда не купишь: время. Если бы у меня был робот, который не уничтожил бы меня, мог бы спланировать всю мою поездку в Пуэрто-Рико, платить с невероятно низкими комиссиями и даже начислять мне комиссию, это было бы фантастически. Cloudflare только на прошлой неделе объявила о том, что будет интегрировать агентов на базе ИИ для криптовалютных платежей, с комиссиями не такими, как у PayPal (2,9% плюс 30 центов), а всего лишь в доли цента. **Но проблема в том, что, если агент на базе ИИ сойдет с ума?** Есть история о разработчике, который попросил ИИ очистить его почтовый ящик, а тот в итоге удалил все файлы на его компьютере. Эпоха роботов принесет еще много «непредвиденных» вещей. Джон прав; смарт-контракты и децентрализованные идентификаторы могут стать решением, но это все еще рынок «голубого океана», и никто не знает, как он будет выглядеть. Возвращаясь к конференции Бена, он сказал, что если бы ему удалось провести конференцию в самый разгар медвежьего рынка, следующий год был бы лучше, год после него — на полгода короче, а год после него — периодом мощного бычьего рынка. Эта конференция — лакмусовая бумажка. Исходя из четырехлетнего цикла, мы должны достичь дна примерно в октябре. Насколько низко? 55 000? 50 000? Или 45 000? Если в октябре цена действительно упадет до 45 000, то в ноябре, вероятно, она будет между 50 000 и 55 000, что меня очень обрадует, потому что это будет означать, что я покупал по очень низким ценам. Однако я прогнозирую, что в ноябре цены все еще будут колебаться на низких уровнях, и впереди может быть еще некоторая боль.

Джон: Пока мы разговаривали, Ethereum преодолел отметку в 2000 долларов, а Bitcoin достиг отметки в 68 000 долларов. Возможно, сегодня мы определим дно для Bitcoin.

Роб: Поздравляю, мы спасли весь рынок.