Майнеры биткоинов потратили 5,1 миллиарда долларов на погоню за доходами от искусственного интеллекта.

Эти данные показывают примерно 15-кратное соотношение между общекорпоративными капитальными затратами и непосредственно отраженной в отчетности выручкой от ИИ и высокопроизводительных вычислений. Они демонстрируют, сколько инфраструктурных ресурсов майнеры строят до того, как их новые установки достигнут полной коммерческой мощности.

В сравнении не учитывается только доходность инвестиций в ИИ. BlocksBridge включила в расчет покупки и распределение средств, связанных с оборудованием, недвижимостью, техникой и другими производственными активами. Часть расходов может быть направлена на поддержку операций по майнингу биткоинов.

Затраты на преобразование инфраструктуры

Хотя майнеры биткоинов обладают ценными земельными участками, контрактами на электроснабжение и доступом к электросетям, преобразование этих площадок в корпоративные центры искусственного интеллекта требует существенной модернизации. По данным BlocksBridge Consulting, ключевые требования включают в себя высокопроизводительные электрические подстанции, передовые системы жидкостного охлаждения, высокоскоростное сетевое оборудование и, в некоторых моделях хостинга, выделенное графическое оборудование (GPU).

Несмотря на высокую капиталоемкость, потоки доходов от ИИ и высокопроизводительных вычислений расширяются:

Выручка от ИИ/высокопроизводительных вычислений за 2 квартал 2026 года: 205,8 млн долларов США от девяти публичных майнинговых компаний (рост на 52% по сравнению с примерно 135,4 млн долларов США в 1 квартале).

Компания Core Scientific сообщила о выручке от размещения оборудования в размере 136,7 млн долларов во втором квартале, а также о капитальных затратах в размере 797,5 млн долларов. В середине июля компания выставила счета за 437 мегаватт (МВт) мощности и заключила предварительные соглашения с AMD, предусматривающие до 530 МВт на пяти площадках.

TeraWulf сообщила, что выручка от аренды высокопроизводительных вычислительных систем (HPC) в первом квартале 2026 года превысила выручку от традиционного майнинга биткоинов.

HIVE: В 2026 финансовом году компания получила доход от высокопроизводительных вычислений в размере 19,5 млн долларов США, что на 94% больше, чем годом ранее, хотя добыча полезных ископаемых оставалась ее основным бизнес-направлением.

Распределение капитала по отраслям

Если рассматривать более широкую выборку из 15 компаний, занимающихся добычей полезных ископаемых и управлением центрами обработки данных для ИИ, то общие капитальные затраты в их последних отчетных периодах 2026 года достигли 30,7 млрд долларов. Это отражает увеличение на 42,6% по сравнению с 21,53 млрд долларов, потраченными во всем секторе в 2025 году.

Для финансирования перехода операторы корректируют свои балансы и ликвидируют цифровые активы. Например, компания MARA Holdings продала биткоины на сумму 1,5 миллиарда долларов в первом квартале 2026 года для поддержки расширения своей цифровой инфраструктуры.

Сдвиг в финансовых продуктах

Изменения в операционной деятельности также повлияли на продукты управления криптоактивами. Управляющая компания CoinShares переименовала свой ETF Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI) в CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF.

Активно управляемый ETF расширил свой инвестиционный мандат, выйдя за рамки традиционных майнеров, получающих вознаграждение за блок, и включив в него операторов центров обработки данных, производителей полупроводников, производителей электроэнергии и поставщиков передовых вычислительных услуг. По состоянию на середину августа 2026 года фонд управлял активами на сумму приблизительно 225,6 млн долларов США, распределенными по 29 компаниям.