Фонд Ethereum представил новую политику управления казной — готовятся к бури?
Организация, стоящая за второй по величине криптовалютой, наконец-то решила, как распоряжаться своими миллиардами. Прозрачность? Да. Риск бюрократии? Ещё какой.
Криптосообщество ждало этого годами — официальных правил игры с казной Ethereum. Теперь у нас есть ответ... и несколько острых вопросов.
Финансисты традиционных рынков хмыкнут — «опоздали на вечеринку». Но в децентрализованном мире такой шаг может перевернуть правила игры.
Ключевые пункты политики
Как отметили в организации, подход к управлению казначейством опирается на две переменные:
- годовые операционные расходы;
- запас активов.
Согласно заметке Ethereum Foundation, текущих резервов хватит на два с половиной года.
«Эта политика отражает нашу убежденность в том, что 2025-2026 годы, вероятно, станут решающими для Ethereum, что требует повышенного внимания к критически важным результатам», — заявили в организации.
Ethereum Foundation планирует сохранить за собой роль долгосрочного управляющего, но вместе с тем постепенно сократить годовые операционные расходы до 5% в течение следующих пяти лет.
Продажа Ethereum (ETH) из запасов фонда будет планироваться заранее и осуществляться через свопы или фиатные офф-рампы. Стратегия генерации доходности организации предполагает использование индивидуального стейкинга и обернутого Ethereum (wETH) в кредитных протоколах.
Также организация обязуется предоставлять ежеквартальные и годовые отчеты. В разрезе поддержки других проектов Ethereum Foundation будет опираться на принципы Defipunk, придерживаясь их же в управлении капиталом.
Текущие активы Ethereum Foundation и критика организации
Во второй половине 2024 года в криптовалютном сообществе стали все чаще говорить о неэффективности политики этого органа. Критика только усилилась на фоне продаж Ethereum (ETH).
В ответ на это организация опубликовала сначала промежуточный отчет, в сентябре 2024 года, а после и годовой. Согласно последнему, по состоянию на 31 октября организация располагала средствами на $970 млн, из которых большая часть приходится на криптоактивы, преимущественно Ethereum.
Кроме того, критика в адрес организации в итоге привела к кадровым перестановкам. Новых топ-менеджеров назначили в марте 2025 года. В апреле организация повторно обновила руководящий состав, а в июне — сократила часть штата.
При этом в феврале Ethereum Foundation перевела 45 000 ETH в различные кредитные протоколы с целью повышения доходности. Это также является частью новой стратегии по управлению капиталом.
