Публичные компании накопили рекордные 1 миллион BTC — это 5,1% от всего предложения криптовалюты

Корпоративный захват биткоина набирает обороты — институциональные игроки скупают цифровое золото оптом.

Массивное накопление активов

Публичные гиганты теперь контролируют 1 миллион BTC, что составляет 5,1% от общего предложения. Это движение выходит далеко за рамки хеджирования инфляции — стратегическое позиционирование на будущее цифровых активов.

Рыночные последствия

Такая концентрация капитала создает беспрецедентный институциональный спрос, одновременно сокращая ликвидность на открытом рынке. Традиционные финансовые аналитики пока чешут затылки, пытаясь применить устаревшие модели оценки к этому новому классу активов.

Корпоративная гонка за биткоином только начинается — пока Уолл-стрит спорит о P/E ratios, прагматики уже скупают цифровые активы. Ведь когда традиционные финансовые инструменты вызывают сомнения, умные деньги ищут убежище в математически предсказуемых активах.

Корпорации и фонды создают дефицит биткоина

Сильный рост интереса к биткоину со стороны публичных компаний и ETF стал одной из причин дефицита монет на рынке. Именно этот фактор аналитики выделяют как главный триггер недавнего рывка BTC к новому рекорду — $124 450 в прошлом месяце.

Тренд только набирает обороты: каждую неделю новые корпорации объявляют о создании собственных биткоин-резервов. При этом в обращение ещё не вышло около 5,2% от фиксированного предложения, что усиливает риск будущего дефицита и может вызвать новый виток роста.

Некоторые компании озвучили долгосрочные цели. Например, японская Metaplanet планирует довести портфель до 210 000 BTC к 2027 году, а Semler Scientific ставит планку в 105 000 BTC. Это в десятки раз больше их текущих запасов.

Корпоративные стратегии по биткоину критиковали в медвежьем рынке

Во время обвала 2022 года большинство игроков избавлялись от биткоина, но не все. Компания Майкла Сейлора Strategy сохранила курс на накопление, хотя давление на рынок было огромным: майнеры распродали почти 59 тысяч BTC против всего 3,5 тысячи годом ранее, а крах FTX обрушил цену до $15 740.

На фоне критики Сейлор заявил, что готов идти с биткоином «до самого нуля». Fortune тогда называл стратегию компании безумным экспериментом, сомневаясь в её будущем.

Однако выдержка Strategy сыграла свою роль. Успех компании после кризиса подтолкнул других последовать её примеру. Руководители Metaplanet и Semler Scientific прямо признались, что их фирмы находились в упадке, пока они не решили перевести резервы в биткоин.

Уолл-стрит помогает компаниям наращивать биткоин-резервы

После шага Strategy многие корпорации начали использовать инструменты классического фондового рынка, чтобы наращивать резервы биткоина и повышать стоимость акций для инвесторов. Чаще всего речь идёт о эмиссии акций или выпуске конвертируемых облигаций, которые дают компаниям доступ к дополнительному капиталу.

Читайте также: Токен BGB станет основной монетой в сети Morph — Bitget запускает обновление

Часть игроков выбрала другой формат. Так, XXI и Bitcoin Standard Treasury Company оформили свои структуры как SPAC-компании. Это позволило им быстрее и гибче сформировать биткоин-резервы и предоставить инвесторам альтернативный путь к BTC без прохождения стандартного IPO.

При этом тенденция давно вышла за рамки США. На американские компании приходится 64 корпоративных держателя BTC, в Канаде — 34. В Великобритании и Гонконге по 11 компаний с биткоином на балансе. А новые участники уже появляются и в Мексике, и в Южной Африке, и в Бахрейне.

Публичные компании держат не больше всех

Даже после того как совокупные резервы публичных компаний перевалили за миллион BTC, они занимают только третью строчку в рейтинге крупнейших держателей.

На первом месте — криптобиржи и эмитенты ETF, в их распоряжении около 1,62 миллиона монет. Следом идут государства с запасами в 526 363 BTC и частные компании, которые контролируют примерно 295 015 BTC.

Читайте также: ФРС проведет конференцию о будущем стейблкоинов 21 октября

Часть биткоина — 242 866 монет — заблокирована в смарт-контрактах различных протоколов. Остальные 16,2 миллиона находятся у обычных пользователей, которые сохранили доступ к своим приватным ключам.