Биткоин на пути к $110 000: как инфляция и ребаланс фондов разгоняют рынок
Цифровое золото снова в центре внимания. На фоне инфляционных ожиданий и перетряски традиционных активов, биткоин готовится к новому историческому максимуму.
Почему $110 000 — не предел?
Институциональные инвесторы массово пересматривают портфели, перекладываясь в крипту как защитный актив. Одновременно розничные трейдеры наращивают позиции, ожидая повторения «бычьего» сценария 2024 года.
Банкиры тем временем продолжают предупреждать о «спекулятивном пузыре» — что лишь подогревает ажиотаж. Когда традиционные финансы теряют доверие, децентрализованные альтернативы становятся мейнстримом.
Тем не менее, фактор валютной переоценки имеет значение. ВВП США составляет 26% от глобального, но почти половина доходов компаний из индекса Nasdaq 100 формируется за рубежом. При ослаблении доллара иностранная выручка становится более ценной при конвертации, что в свою очередь поддерживает акции Big Tech — а оттуда импульсы передаются и в рисковые активы вроде Биткоина.
Инфляция, переток капитала и ребалансировка S&P 500: триггеры на горизонте
На фоне того, как Nasdaq 100 достиг исторического максимума 30 июня, рыночные участники начали активнее ротировать средства из облигаций в более доходные и рискованные активы — включая BTC. Учитывая сохраняющуюся вялую доходность фиксед инкомов, криптоактивы могут снова попасть под прицел хедж-фондов и казначейских команд крупных венчурных структур.
Второй потенциальный триггер — инфляционные всплески. Индекс цен PCE (основной индикатор инфляции для ФРС) с марта по май оставался ниже 2.3% после затяжного периода, когда показатель превышал таргет в 2%. Однако ситуация меняется: 10% импортные пошлины, введённые США в апреле, уже транслируются на потребительские цены. По данным DataWeave, июнь ознаменовался первой волной повышения цен во всех категориях, что может стать началом новой инфляционной дуги.
Хотя связь Биткоина с инфляцией остаётся предметом дебатов, он продолжает восприниматься как цифровой аналог золота и инструмент хеджирования от девальвации фиатных валют. Особенно ярко это проявлялось в бычьем ралли 2021 года. Однако даже при низкой инфляции BTC показал +114% в 2024 году, демонстрируя, что он способен двигаться вверх независимо от CPI-статистики.
Влияние S&P 500: Strategy как прокси для BTC
Интригующий побочный драйвер для Биткоина — потенциальное включение акций Strategy (MSTR) в индекс S&P 500. Хотя сам MSTR не является цифровым активом, его портфель практически на 100% состоит из BTC, а потому динамика котировок компании всё чаще воспринимается как отражение курса флагмана крипторынка.
По мнению Джо Бёрнетта, директора в Semler Scientific, включение MSTR в индекс вызовет цунами пассивного капитала, поскольку ETF-ы и индексные фонды, следующие за S&P 500, будут вынуждены закупить бумаги Strategy. В условиях дефицита BTC на спотовом рынке это может оказать дополнительное давление на предложение и, как следствие, усилить бычий импульс.
