Капитализация крипторынка рухнула до восьмимесячного минимума: что дальше?

Цифровое золото теряет блеск. Совокупная стоимость всех криптовалют обвалилась до самого низкого уровня за последние восемь месяцев, отправив инвесторов в поиски дна.

Коррекция или конец ралли?

Рынок, который еще недавно бил рекорды, теперь демонстрирует классическую волатильность. Падение капитализации — это не просто цифра на экране. Это отток ликвидности, усиление страха и проверка на прочность для долгосрочных убеждений. Традиционные финансисты, конечно, уже потирают руки — для них это очередное доказательство «спекулятивного пузыря». Как будто их собственные рынки никогда не видели коррекций в 20%.

Взгляд за горизонт паники

История крипторынка — это череда резких падений и еще более стремительных восстановлений. Каждая такая «зима» очищала пространство от слабых проектов, открывая дорогу настоящим инновациям. Текущее сжатие капитализации может оказаться не концом истории, а болезненной, но необходимой паузой. Время, когда бумажные руки фиксируют убытки, а алмазные — накапливают активы по выгодным ценам.

Пока Уолл-стрит подсчитывает бумажные потери, строители в крипто-андеграунде продолжают работу. Протоколы не закрываются, халвинги не отменяются, а adoption не стоит на месте. Иногда, чтобы прыгнуть дальше, нужно сначала отойти назад. Главный вопрос сейчас — не «насколько упало», а «что будет построено на этих обломках».

Рынок застрял в широком диапазоне

Если смотреть шире, крипторынок уже более года движется в боковом диапазоне. С марта 2024 года капитализация колеблется без устойчивого тренда и сейчас находится примерно в середине этого коридора.

Весной рынок уже переживал резкую просадку — в апреле капитализация опускалась к $2,5 трлн. Тогда за этим последовал мощный отскок и обновление исторических максимумов спустя несколько месяцев. Сейчас инвесторы пытаются понять, повторится ли этот сценарий или рынок перешел в более затяжную фазу снижения.

Краткосрочное давление и фактор Японии

Ряд аналитиков заранее предупреждали о возможном усилении давления. Управляющий MN Fund указывал, что нисходящий тренд может сохраниться до решения Банка Японии по процентной ставке.

По его оценке, биткоин мог уйти в фазу ускоренного снижения и краткосрочной капитуляции, а альткоины — потерять еще 10–20% перед попыткой восстановления. Отдельно он отмечал, что на этом фоне золото способно обновить исторические максимумы.

В итоге Банк Японии действительно повысил ставку до 0,75%. Сам биткоин отреагировал неожиданно устойчиво и вырос более чем на 2%, однако это не изменило общей картины. Давление на рынок в целом сохраняется, а Ethereum и другие крупные активы продолжают выглядеть слабо.

Инвесторы избегают риска

Причины снижения остаются во многом макроэкономическими. Участники рынка сокращают риск, предпочитая защитные активы. В таких условиях даже позитивные локальные новости не приводят к устойчивому росту.

При этом часть аналитиков считает текущую коррекцию потенциальной зоной накопления. Аргумент простой: по мере взросления индустрии и роста институционального участия сильные проекты могут выиграть от подобных фаз очистки рынка.

Настроения перешли в зону «крайнего страха»

Индикаторы настроений подтверждают напряженность. По данным Santiment, после недавних колебаний рынка в соцсетях резко выросло число негативных комментариев. Это произошло после того, как биткоин сначала поднялся выше $90 000, а затем быстро откатился в район $84 800.

Индекс страха и жадности опустился до отметки 16, что соответствует состоянию «крайнего страха». Значения ниже 30 удерживаются с начала ноября, что говорит о затяжной осторожности розничных инвесторов.

Исторически такие уровни часто совпадали с формированием локальных минимумов. Однако сам по себе страх еще не гарантирует разворот — рынок может оставаться под давлением дольше, чем ожидают участники.

Радикальные прогнозы по биткоину

На фоне падения капитализации вновь звучат крайне пессимистичные прогнозы. Аналитик Bloomberg Intelligence провел параллели между текущей динамикой крипторынка и фондовым рынком США конца 1920-х годов.

По его версии, быстрый рост и последующая распродажа напоминают сценарий, при котором актив «удерживали под водой» до 2024 года, а затем отпустили. В рамках этого взгляда допускается снижение биткоина вплоть до $10 000.

Дополнительным тревожным сигналом называют соотношение биткоина к золоту, которое опустилось к минимумам с начала 2024 года. Это усиливает опасения части инвесторов, ориентированных на защитные активы.

Что дальше?

Крипторынок входит в сложный период. Капитализация вернулась к уровням начала года, настроение инвесторов ухудшилось, а краткосрочные риски остаются высокими.

При этом история рынка показывает, что именно такие фазы часто становятся поворотными. Пока одни участники готовятся к дальнейшему снижению, другие начинают осторожно присматриваться к возможностям — особенно в активах с сильным фундаментом.

Читать далее: Опционы Deribit могут усилить волатильность BTC