JPMorgan переводит фонд денежного рынка в ончейн на Ethereum: Уолл-Стрит делает свой ход

Крупнейший банк США совершает прорывной шаг, переводя реальные активы в блокчейн.

JPMorgan Chase, долгое время скептически относившийся к криптовалютам, теперь сам ведет игру. Банк запускает ончейн-версию своего фонда денежного рынка на блокчейне Ethereum. Это не тест и не пилотный проект — это полноценный перевод части традиционных активов в цифровую форму.

Что это значит для индустрии?

Перевод фонда на Ethereum — это сигнал для всего финансового сектора. Когда крупнейший игрок с активами в триллионы долларов делает такой шаг, остальным приходится задуматься. Технология блокчейна перестает быть нишевой игрушкой и становится инструментом для оптимизации реальных финансовых операций.

Сокращение посредников и повышение эффективности.

Использование смарт-контрактов позволяет автоматизировать процессы расчетов и учета, которые раньше требовали участия множества сторон. Это сокращает время транзакций с дней до минут и снижает операционные издержки. В мире, где каждый базисный пункт на счету, такая эффективность — серьезное конкурентное преимущество.

Будущее уже здесь, просто оно пока распределено неравномерно.

Этот шаг JPMorgan — не изолированное событие. Он встраивается в общую тенденцию, где традиционные финансовые гиганты начинают осваивать преимущества децентрализованных технологий. Интересный парадокс: те самые институты, которые десять лет назад называли биткоин мошенничеством, теперь сами строят на его фундаменте. Видимо, когда дело касается прибыли, даже самые консервативные банкиры готовы забыть о своих принципах.

Как работает MONY

MONY создан как закрытый инвестиционный продукт для ограниченного круга участников. Доступ открыт для частных инвесторов с капиталом от $5 млн и институциональных клиентов с активами не ниже $25 млн. Минимальная сумма вложений составляет $1 млн.

Фонд построен на внутренней платформе токенизации Kinexys Digital Assets, разработанной JPMorgan. Доли инвесторов оформляются в виде цифровых токенов и учитываются в криптокошельках. Все операции — от подписки до управления — проходят через систему Morgan Money.

По своей экономике фонд повторяет классические денежные фонды. Активы размещаются в краткосрочных долговых инструментах, а доходность обычно превосходит ставки по банковским счетам. Процентный доход начисляется ежедневно, дивиденды аккумулируются непрерывно.

Отдельный акцент сделан на расчетах. Войти в фонд и выйти из него можно как через традиционные валюты, так и с использованием стейблкоина USDC от Circle.

Спрос со стороны инвесторов оказался выше ожиданий

Капитализация RWA активов

В JPMorgan отмечают, что интерес к токенизированным продуктам оказался заметно выше прогнозов. По словам руководителя направления ликвидности JPMorgan Asset Management Джона Донохью, клиенты все чаще просят решения именно в формате токенизации.

Для банка это важный сигнал. JPMorgan намерен сформировать полноценную линейку ончейн-продуктов, сопоставимую по функционалу с традиционными фондами денежного рынка. Для институционалов это способ сохранить капитал в блокчейне и при этом получать стабильный доход, не оставляя средства без движения.

Регуляторные сдвиги ускорили запуск

Появление MONY совпало с изменениями в регулировании цифровых активов в США. Принятый ранее GENIUS Act задал федеральные правила для долларовых стейблкоинов. Параллельно обсуждение Clarity Act дало рынку более ясное понимание того, как распределяются полномочия регуляторов в сфере блокчейн-финансов.

В совокупности это снизило правовые риски для банков и управляющих компаний. Итог — ускоренный перенос фондов, ценных бумаг и других реальных активов в ончейн-среду.

По данным The Block, совокупная капитализация токенизированных реальных активов в 2025 году достигла рекордных $38 млрд. Наибольший спрос пришелся именно на денежные фонды, поскольку они позволяют задействовать капитал, который ранее простаивал в стейблкоинах.

JPMorgan усиливает стратегию токенизации

Запуск MONY вписывается в более широкую стратегию банка. JPMorgan все активнее тестирует публичные блокчейны для институциональных сценариев, несмотря на прежний скепсис главы банка Джейми Даймона в отношении биткоина.

Неделей ранее JPMorgan участвовал в размещении коммерческих бумаг структуры Galaxy Digital, проведенном на блокчейне Solana. Выпуск был реализован через токен USCP, а расчеты прошли в USDC. В банке назвали сделку важным этапом в изучении применения публичных сетей на рынках капитала.

Что дальше?

Фокус JPMorgan на фондах денежного рынка показывает сдвиг в подходе крупных банков. В блокчейн переносятся не экспериментальные продукты, а базовые и консервативные инструменты для институционалов.

Это меняет саму логику внедрения ончейн-финансов. Если денежные фонды уже работают в блокчейне, следующим шагом может стать масштабная токенизация облигаций и других ключевых элементов финансовой системы.

Читать далее: Почему желание Tether купить «Ювентус» выглядит странно даже для крипторынка