Генеральный директор Bitwise предупреждает о «следующем препятствии для Bitcoin в ближайшие кварталы»

• BTC столкнется с конкуренцией со стороны альтернативных возможностей с доходностью 10X.
• BTC ETF восстановились во втором квартале: от оттока средств до чистого притока в размере более $10 млрд.

Bitcoin [BTC] вырос с $40K до $75K после одобрения спотовых ETF в США, а затем преодолел отметку $100K на фоне регуляторных послаблений при про-крипто администрации Трампа.

Однако, по словам генерального директора Bitwise Хантера Хорсли, актив может столкнуться с новыми вызовами в будущем.

Он выделил два препятствия: конкуренцию со стороны альтернативных возможностей с высокой доходностью и «угасание» нарратива о «цифровом золоте» среди институциональных инвесторов.

«Это не самые актуальные проблемы на данный момент, но они проявятся как следующие препятствия в ближайшие кварталы».

Источник: Hunter Horsley/X

Приток средств в Bitcoin ETF опережает золото

Тем временем BTC пользуется относительным спросом у институциональных инвесторов во втором квартале по сравнению с золотом. Согласно данным о притоках в ETF этих двух активов, спрос на золотые ETF упал на 40% — с $30 млрд до $15 млрд.

Напротив, BTC ETF восстановились: от оттока в $3.3 млрд до притока почти в $10 млрд на момент публикации.

Источник: Bold Report

Хорсли добавил, что BTC не будет конкурировать с золотом, так как оба актива привлекают внимание инвесторов в будущем как «аполитичные хранилища стоимости» (SoV). Но новыми соперниками BTC станут казначейские облигации США и других стран.

«Я считаю, что главными конкурентами Bitcoin в конечном итоге станут казначейские облигации США и других правительств (например, UK gilts): это *политические* хранилища стоимости».

Что касается доходности инвесторов, BTC лидирует с апреля, опережая золото на 34%.

Однако с середины мая золото обгоняет BTC на 10%, согласно соотношению BTC/золото — индикатору, отражающему относительную динамику цен BTC по сравнению с золотом.

Источник: BTC/Gold ratio, Trading View

На этой неделе соотношение выросло всего на 1.5%, что говорит о том, что BTC демонстрирует относительно лучшую устойчивость по сравнению с золотом на фоне напряженности на Ближнем Востоке.

В годовом исчислении (YoY) BTC вырос на 58%, обеспечивая более высокую доходность для инвесторов по сравнению с 11% у индекса S&P 500 или 46% у золота. Если соотношение продолжит рост до 40, BTC предложит еще более высокую доходность, чем золото.

Автор перевода: Sh4rd