Что ждет токенизацию реальных активов: следующий этап
Токенизация реальных активов (RWA) уже прошла этап проверки концепции. При поддержке ведущих институциональных эмитентов, таких как Apollo, BlackRock, Hamilton Lane, KKR и VanEck, ончейн-финансы перестали быть гипотетическими. Однако настоящая трансформация начинается сейчас — благодаря быстрому развитию инфраструктуры и изменению рыночных условий.
Ключевые факторы, которые определят развитие токенизации в ближайшие три года:
Технологические драйверы
Быстрое масштабирование Layer 1 и Layer 2 снижает комиссии и улучшает пользовательский опыт. Упрощенное использование кошельков, абстракция аккаунтов и низкие gas-расходы сделают владение токенизированными активами удобным как для институций, так и для частных лиц.
Контракты становятся безопаснее, композируемее и автоматизированнее. Искусственный интеллект поможет в проектировании и аудите смарт-контрактов, отвечающих за доходность, соответствие нормам и управление активами — с минимальным ручным контролем.
KYC, привязанный к кошелькам, и децентрализованные протоколы идентификации упростят onboarding без ущерба для конфиденциальности — это критически важно для институционального внедрения и доступности для розничных инвесторов.
MPC-кошельки, протоколы восстановления и регулируемые решения для хранения устранят давние проблемы с кастодиальными рисками, сделав токенизированные активы по-настоящему пригодными для масштабных инвестиций.
Все больше токенизированных активов будут торговаться на регулируемых SEC ATS-платформах и станут доступны в ончейн-формате через соответствующие DEX, повышая ликвидность и прозрачность для всех классов активов.
Рыночные драйверы
Регуляторы в США, ЕС и Азиатско-Тихоокеанском регионе активно разрабатывают рамки для токенизированных ценных бумаг, стейблкоинов и DeFi. По мере прояснения правил будет расти и доверие институций.
Токенизированные казначейские облигации (например, BUIDL, VBILL) становятся превосходным залоговым инструментом с доходностью — предлагая институциональную надежность и более эффективное использование капитала.
Стейблкоины с объемом эмиссии более $150 млрд превращаются в программируемые деньги — обеспечивая мгновенные расчеты, казначейское финансирование и FX-сделки между блокчейнами.
Публичные акции, private equity, облигации, кредиты, недвижимость и товары — все движется в ончейн. Токенизация расширяется от доходных продуктов до полного капитального стека.
Уолл-стрит активно тестирует инфраструктуру токенизации, в то время как развивающиеся рынки перепрыгивают через устаревшие системы, сразу переходя на блокчейн.
Следующий этап токенизации RWA будет определяться масштабируемостью, композируемостью и доверием. Институции больше не спрашивают, стоит ли им токенизировать активы, — они думают, как сделать это быстрее. Результатом станет глобальная финансовая система, доступная 24/7, построенная на доверительных рельсах и работающая на программируемых активах.
Перевод: HashSamurai
