ЕЦБ выпустит цифровой евро: скрытая угроза для стейблкоинов и новый вектор давления на рынок
Европейский центральный банк (ЕЦБ) официально объявил о запуске цифрового евро в блокчейне, что может спровоцировать коррекцию до 10% на рынке стейблкоинов уже в ближайшие месяцы. По словам члена исполнительного совета Изабель Шнабель, новый инструмент создаст прямую конкуренцию частным цифровым активам, вытесняя их из ликвидности и снижая привлекательность для институциональных инвесторов. Эксперты предупреждают, что это усилит регуляторное давление на эмитентов USDT и USDC, а также изменит структуру спроса в DeFi-секторе.
Почему Шнабель отвергает стейблкоины
Стейблкоины можно сделать максимально надежными, и с этим Шнабель согласна. Однако ее возражения связаны с последствиями распространения.
В моменты паники все одновременно захотят перевести активы в наличные. Центральный банк может увеличить их объем. Эмитент стейблкоина этого сделать не способен.
Она привела в пример банковский кризис 1907 года. Тогда объем денег был привязан к государственным облигациям в балансе банков — расширить предложение было невозможно. Федеральный резервный акт 1913 года решил эту проблему.
«Стейблкоины лучше рассматривать не как замену, а как дополнение к деньгам центрального банка», — заявлено в ее выступлении.
Статистика объясняет, почему Европа спешит с принятием решений. Объем долларовых стейблкоинов в обращении составляет около $304 млрд. Токены, привязанные к евро, — менее $1 млрд.
Если расчеты перейдут на частные токены, фактически Европа будет проводить расчеты в долларах. Криптовалюта только в этом году попала на повестку Джексон-Хоула для ФРС США. Другие представители центральных банков также предупреждали о рисках стейблкоинов.
Запуск Pontes выводит деньги ЕЦБ в блокчейн
В следующем месяце запустят проект Pontes. Он соединит инфраструктуру TARGET Services — основную расчетную систему еврозоны — с рыночными блокчейн-платформами.
Технологию уже проверяли: с мая по ноябрь 2024 года 64 организации из девяти стран прогнали 58 сценариев. За это время они провели расчеты почти на €1,6 млрд в деньгах центробанка.
Окончательные расчеты пока по-прежнему идут через систему TARGET2. Смарт-контракты и работа без выходных появятся позже.
Изабель Шнабель рассмотрела три варианта:
- Выпускать токены напрямую;
- Создать мост между существующими системами или
- Позволить частной компании токенизировать резервы через омнибус-счет.
Она выступает за первый вариант. В остальных случаях Европейский центральный банк (ЕЦБ) останется наблюдателем, не имея возможности запускать операции репо через код.
Второй проект — Appia — пока не определился с главным: нужна Европе одна общая распределенная база данных или сразу несколько. В пример Шнабель привела французскую компанию Lise, которая получила первую в ЕС лицензию на токенизированную биржу. Ее случай, по мнению регулятора, и доказывает, что токенизация открывает финансовые рынки небольшим компаниям.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!