Coinbase зафиксировала чистый убыток в $359,5 млн — акции COIN обвалились на 10%

Сегодня, 31 июля 2026 года, Coinbase предупредила инвесторов о снижении торговой активности, что привело к падению акций COIN на 10% после закрытия рынка. Чистый убыток компании за второй квартал составил $359,5 млн при выручке в $1,22 млрд, что значительно ниже консенсус-прогноза Уолл-стрит в $1,29 млрд. Это третий квартал подряд снижения стоимости акций криптобиржи, что подчеркивает волатильность сектора.

Сокращение выручки Coinbase продлевает полосу убытков

Уже третий квартал подряд компания завершает с убытком. Сумма отрицательного результата постепенно уменьшается.

В четвертом квартале 2025 года убыток составил $666,7 млн, в первом — $394,1 млн. Разводненный убыток на акцию — $1,36, а доход от транзакций достиг $599,2 млн.

Показатель скорректированной EBITDA остался в плюсе и составил $207,8 млн — уже 14 квартал подряд выше нуля. Три месяца назад компания рапортовала о $303,3 млн.

Расходы на реструктуризацию выросли на $52,4 млн. На протяжении 10 кварталов этот показатель был нулевым, пока Coinbase не начала сокращать 700 сотрудников в начале года. Еще до публикации отчета Citi снизил целевую цену акций на 41%.

Рекордная доля рынка на фоне снижения оборота

Доля Coinbase на рынке криптотрейдинга выросла до 10,3% против 9,1% в первом квартале — третий подряд исторический максимум. За тот же период выросла и доля на рынке деривативов, также обновив рекорд третий квартал подряд.

В то же время общий рынок криптодеривативов за этот период сократился двузначными темпами.

Основной вклад внесли prediction markets — рынки прогнозов, где объемы контрактов и выручка более чем удвоились квартал к кварталу (рост на 106%). Годовой доход этого направления превысил $100 млн.

Достигнутые показатели фиксируются на слабом фоне: спотовые объемы торгов биткоином в июле откатились к минимальным значениям за несколько лет. Конкурент Robinhood сообщил о снижении криптовалютного дохода на 38% за год.

Стейблкоины берут на себя все большую часть оборота

Выручка от подписок и сервисов достигла $555,1 млн — это 48% чистой выручки Coinbase. В четвертом квартале 2024 года доля составляла 29%.

Coinbase сообщает: 88% чистой выручки поступает не от спотовой торговли биткоином. Средний объем USDC, размещенный в продуктах Coinbase, обновил рекорд — $20 млрд. Это более 30% всех циркулирующих долларовых стейблкоинов на конец квартала.

Объем транзакций со стейблкоинами в Base, собственной сети второго уровня, вырос в семь раз за год.

«Coinbase больше не просто ставка на цену биткоина. Криптовалюта меняет всю финансовую индустрию — и торговлю, и платежи, и кредитование, и Coinbase лучше всех готова стать двигателем этих изменений», — сооснователь и генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг в отчете о прибылях.

Подписывайтесь на нас в X, чтобы читать новости первыми

Что дальше

Coinbase сократила и сузила диапазон прогноза скорректированных расходов на 2026 год. Теперь ожидается, что расходы на технологии, управление и маркетинг по стандарту GAAP в этом году составят от $4,34 млрд до $4,6 млрд.

«Несмотря на давление рынка, у нас прочные фундаментальные показатели — мы наращиваем долю в торговле и продолжаем развиваться в течение всего цикла», — директор по финансам Coinbase Алеся Хаас в том же отчете.

Во второй половине года встаёт главный вопрос: сможет ли большая доля уменьшившегося рынка обеспечить рост выручки, когда торговые объемы восстановятся?