Массовый вывод биткоина с бирж: дефицит ликвидности препятствует росту
Крупнейшие мировые криптобиржи фиксируют рекордный отток биткоина: актив массово и скоординированно выводится пользователями, однако ценовое ралли сдерживается острой нехваткой ликвидности. По данным аналитика CryptoQuant (псевдоним), текущая ситуация напоминает преддверие шокового сжатия предложения — но институциональные инвесторы пока сохраняют осторожность, ожидая пробоя ключевых уровней сопротивления.
Отток биткоина против сжатия ликвидности
Масштаб вывода различается по биржам, но направление единое. По данным CryptoOnchain, относительно базовой линии чистые потоки просели на Coinbase на 434%, на Upbit — на поразительные 2004%, а на Binance — на 192%.
Обычно, по словам аналитика, одновременный уход биткоина с американских, азиатских и офшорных площадок указывает на скоординированное накопление. Как правило, это означает перевод монет в холодное хранение долгосрочными инвесторами.
Однако сейчас цена не реагирует немедленным ростом. Причина, по оценке CryptoOnchain, кроется в стороне фиатной ликвидности уравнения — покупательная способность активно уничтожается.
На это указывает резкий структурный всплеск сжигания предложения стейблкоинов. В сочетании с глубоко отрицательными чистыми потоками стейблкоинов (в среднем -$169 млн) это говорит о том, что фиатная ликвидность уходит из криптоэкосистемы.
Именно это сочетание, по мнению аналитика, и создает необычную картину. Физический запас монет на биржах глобально сокращается, тогда как капитал, нужный для роста цены, временно «пересыхает».
Чем это грозит рынку
По оценке CryptoOnchain, нынешняя конфигурация — «редкое макроэкономическое перетягивание каната». В отличие от прежних недель, когда повестку задавали деривативы или распределение со стороны старых держателей, текущая структура носит чисто спотовый характер.
С одной стороны, физический запас становится все более дефицитным по всему миру. С другой — капитал, необходимый для подъема цен, временно иссякает.
По мнению исследователя, такое сочетание обычно загоняет рынок в состояние крайней неликвидности и напряжения. Исторически подобные условия формируют «сжатую пружину».
По оценке CryptoOnchain, развязка зависит от макроэкономических факторов. Как только они изменятся и возобновится выпуск новых стейблкоинов, резко упавшее предложение на биржах способно усилить следующее направленное движение.
По его оценке, перевес в итоге может склониться в пользу роста. Дело в базовом дефиците биткоина на споте: когда ликвидность вернется, любое движение вверх усилится за счет нехватки монет.
Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!