Кредитное плечо на биткоин взлетает быстрее, чем спрос — рынок на пороге новых ликвидаций

Аналитики Novaque Research предупреждают: кредитное плечо на рынке биткоина восстанавливается опережающими темпами по отношению к реальному спросу, что создает риск обвальной коррекции на 10% уже в ближайшие дни. Согласно их оценке, спекулятивный перекос в деривативах может спровоцировать цепную реакцию принудительных закрытий позиций, если давление продавцов усилится.

Хрупкая конструкция на рынке деривативов

После июньской распродажи открытый интерес (OI) к биткоину стабилизировался. Это указывает на то, что трейдеры начинают возвращаться к стратегиям риска, хотя цена остается далеко от прежних максимумов.

Более важный сигнал дает расчетный коэффициент плеча. По всем биржам он восстановился примерно до 0,241 и держится вблизи растущей 100-дневной скользящей средней. Рынок наращивает деривативную экспозицию относительно биржевых резервов, тогда как спотовые цены остаются структурно слабыми.

По мнению аналитиков, такое сочетание создает хрупкую конструкцию. Когда плечо растет на фоне слабой ценовой структуры, рынок становится чувствительнее к принудительным ликвидациям и резким краткосрочным сквизам.

Данные по ликвидациям подтверждают, что недавнее движение цены биткоина вверх было отчасти механическим. Всплески ликвидаций коротких позиций усиливались на отскоках, особенно после крупных фаз снижения. Это говорит о том, что часть роста обеспечило выдавливание шортов, а не новый спрос на споте.

Что определит следующее движение

Длинные позиции при этом страдали не меньше. Их ликвидации резко подскакивали во время февральского обвала и снова в ходе июньской распродажи. Трейдеры с плечом в лонгах раз за разом получали удары на волнах снижения.

По мнению экспертов, сейчас рынок находится в зоне, склонной к сквизам. Открытый интерес перестал падать, плечо растет, ставки финансирования вышли в плюс, а цена биткоина пытается восстановиться от области $60 000.

По оценке исследователей, следующее крупное движение зависит от простого условия. Либо спотовый спрос подтвердит отскок, либо плечо будет восстанавливаться быстрее реальной покупательной силы.

В первом случае рост получит устойчивую основу. Во втором — рынок BTC вновь окажется уязвимым перед волной принудительных ликвидаций.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш новостной телеграм-канал, а также вступайте в сообщество BeInCrypto! Читайте последние новости и свежую аналитику криптовалют, ИИ и фондовых рынков. Будьте на шаг впереди толпы каждый день!