Революция в регулировании: Россия превращает стейблкоины в «номинальные ЦФА»

На Финансовом конгрессе Банка России в Санкт-Петербурге 1 июля прозвучало сенсационное заявление: российские власти определились с будущим «стабильных» монет. Вместо традиционного подхода, стейблкоины получат новый правовой статус — «номинальные цифровые финансовые активы» (ЦФА). Это решение может кардинально изменить ландшафт криптовалютного рынка в РФ, открывая путь для легального обращения USDT и других стейблкоинов под контролем регулятора. По мнению аналитиков, такой шаг обеспечит защиту инвесторов и интеграцию цифровых активов в традиционную финансовую систему, что бычьи настроение на рынке только усилит.

Парламент и регулятор договорились о сроках

Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков сообщил, что осенью депутаты начнут активную работу с Центробанком по вопросам регулирования стейблкоинов. По его словам, договоренность с регулятором уже достигнута, и темой займутся «плотно».

Эльвира Набиуллина, в свою очередь, рассказала о внутренней дискуссии в Банке России. Регулятор обсуждает, могут ли национальные стейблкоины дополнить цифровой рубль в международных расчетах. Глава ЦБ охарактеризовала обсуждение как «горячее». При этом к идее внутренних платежей в стабильных монетах ведомство, по ее словам, относится с опасением.

Банк России последовательно разделяет два инструмента. Цифровой рубль остается формой национальной валюты, которую выпускает сам регулятор, и признан официальным платежным средством. Стейблкоин создают частные компании, законным средством платежа он не является и фактически выступает заменителем денег в криптовалютной среде.

Позиция ведомств: запрет внутри, дискуссия про ВЭД

Заявления на конгрессе продолжают линию, обозначенную в конце июня. Тогда Банк России опубликовал аналитический доклад о стейблкоинах, в котором подтвердил жесткий запрет на их использование во внутренних расчетах. Примечательно, что в документе нет ни слова о крупнейшем рублевом стейблкоине A7A5.

Читайте также: Интервью с A7: рост стейблкоина, провал криптокарты

Рубль сохраняет статус единственного законного платежного средства, и менять правила регулятор не намерен. Единственной перспективной сферой применения таких активов ЦБ признал внешнеэкономическую деятельность, однако окончательного решения нет — отзывы участников рынка будут собирать до осени 2026 года.

Читайте также:

• Особенности и подводные камни крипто-ВЭД в России
• Крипта в ВЭД: как санкции изменили внешнюю торговлю России
• Как устроены сделки с криптовалютой в ВЭД России

В докладе регулятор также предложил возможную модель легализации. Вместо неоднозначного термина «стейблкоин» планируется ввести понятие «номинальные ЦФА» с гарантированным погашением по требованию инвестора. Право выпуска получат только лицензированные банки и целевые структуры под контролем государственного реестра.

Минфин придерживается поэтапного подхода. Замминистра финансов Иван Чебесков на ПМЭФ в начале июня пояснил, что ведомство пока обсуждает лишь концепцию регулирования. Детальное законодательство появится следующим этапом — после доработки базового законопроекта о криптовалютах и при поддержке парламента. Конкретных сроков чиновник не назвал, поэтому осенняя инициатива Госдумы может стать первым практическим шагом в этом направлении.

Есть вопросы

Напомним, цифровые финансовые активы (ЦФА) не имеют никакого отношения к классическим децентрализованным криптовалютам. Подробнее о формате — в нашем обзоре. Как власти попытаются «натянуть» термин ЦФА на монеты, которые работают на открытом блокчейне — непонятно. У этих двух групп активов разная природа.

Вопросы также вызывает и отношение регуляторов РФ к крупным стейблкоинам. Например, USDT в их глазах выглядит токсичным. Работа с ним, по задумке властей, должна обходиться россиянам дороже операций с «дружественными криптовалютами». Совокупность инициатив регуляторов позволяет предположить, что стейблкоины в РФ ждут непростые времена. Игнорирование А7А5 в докладе ЦБ намекает на то, что проблемы коснутся не только долларовых «стабильных» монет.

Напомним, ранее редакция BeInCrypto писала о том, почему цифровой рубль не вытеснит криптовалюты из России.