CLARITY Act в Сенате: ключевое голосование назначено на январь

Сенат США готовится сделать решающий шаг в регулировании криптовалют. Закон CLARITY, который может переписать правила игры для цифровых активов, вынесен на голосование в январе.

Что это значит для индустрии

Законопроект обещает навести порядок в правовой неопределенности, которая годами сдерживала институциональных инвесторов. Он четко разграничивает, что является ценной бумагой, а что — товаром в мире цифровых активов. Для проектов, которые годами работали в серой зоне, это может стать либо зеленым светом, либо смертным приговором.

Почему январь — критический месяц

Сроки выбраны не случайно. Голосование совпадает с началом новой сессии Конгресса, когда законодательная повестка часто перезагружается. Это дает законопроекту чистый старт, но также означает, что любая задержка может отбросить его в конец длинной очереди других инициатив. Политический капитал тратится быстро — особенно на что-то столь же спорное, как крипторегулирование.

Последствия для рынка

Ожидайте волатильности. Новости о прогрессе законопроекта будут двигать рынками сильнее, чем любой отчет о прибылях. Проекты с явной утилитарной функцией, вероятно, взлетят, в то время как те, что больше похожи на традиционные финансовые инструменты, столкнутся с жестким контролем со стороны SEC. Это классическая дилемма Уолл-стрит: инвесторы жаждут ясности, но паникуют, когда понимают, что правила могут ограничить их любимые спекулятивные игры.

Итог: январь определит, получит ли криптоиндустрия долгожданную правовую дорожную карту или еще на год погрузится в регуляторный туман. Готовьтесь к шуму.

Порядок работы профильных комитетов в начале года

Обновление графика свидетельствует о значительном прогрессе в продвижении инициативы после того, как Палата представителей одобрила ее ранее в 2025 году. При условии соблюдения установленных сроков законодатели смогут подготовить согласованную версию документа в течение года. В результате CLARITY Act станет центральным законом, определяющим структуру рынка криптовалют в США.

В процессе обсуждения сенатские комитеты проведут детальный разбор текста, принятого Палатой представителей. Сенаторы будут предлагать поправки, вести дебаты по политическим компромиссам и проводить голосования по изменениям. Только после этого пересмотренный законопроект поступит на рассмотрение Сената в полном составе. В работе примут участие как банковский комитет, курирующий ценные бумаги, так и комитет по сельскому хозяйству, который контролирует Комиссию по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

Основная задача законодателей заключается в разрешении затянувшихся споров о юрисдикции между SEC и CFTC. Кроме того, планируется укрепить защитные механизмы для спотовых рынков криптовалют. Руководители комитетов выразили стремление создать документ, способный получить двухпартийную поддержку. Это позволит избежать возврата к жестким методам регулирования, основанным исключительно на правоприменительной практике.

Основные направления корректировки документа

Ожидается, что поправки к текущей версии CLARITY Act затронут три ключевые области. Прежде всего, это классификация активов. В частности, потребуются более четкие критерии для определения того, когда токен считается цифровым товаром, а когда — ценной бумагой. Четкость в этом вопросе необходима для стабильной работы бизнеса.

При этом сенаторы могут доработать положения о праве преимущественного применения федеральных норм. Это необходимо, чтобы ограничить дублирование правил на уровне отдельных штатов. Вместе с тем, такие меры не должны ослабить полномочия местных органов власти по пресечению правонарушений.

Влияние законодательных изменений на индустрию в 2026 году

В случае вступления в силу CLARITY Act кардинально изменит американский рынок в 2026 году. Надзор за спотовыми рынками цифровых товаров перейдет к CFTC, что прекратит многолетнюю правовую неопределенность. Кроме того, будет создан единый федеральный режим регистрации для криптобирж, брокеров и дилеров.

Для профессиональных участников отрасли это будет означать существенное снижение юридических рисков. Прозрачная правовая база поддержит участие институциональных инвесторов. При этом комплаенс перейдет из плоскости судебных разбирательств в формат надзора на основе четких правил.

Самое главное, что для рынка в целом этот закон станет первым комплексным механизмом регулирования торговли криптовалютами в США. Подобный шаг потенциально вернет стране конкурентоспособность в споре с юрисдикциями, где уже действуют понятные правила игры.