Инфляция в США: как данные ИПЦ перевернут курс доллара и прогнозы ФРС

Цифры выстрелили. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США — не просто статистика, а детонатор для валютных рынков и политики Федрезерва. Каждый пункт данных — это прямой сигнал для доллара и ставок.

Доллар под прицелом

Рынки замирают в ожидании. Сильные данные по инфляции мгновенно укрепят доллар — инвесторы увидят в них причину для более агрессивной политики ФРС. Слабый отчет, наоборот, обрушит курс. Это не прогноз, а прямая причинно-следственная связь, которую трейдеры разыгрывают в реальном времени.

ФРС: прогноз под вопросом

Все дороги ведут в Вашингтон. Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) буквально прикован к этим цифрам. Любое отклонение от ожиданий заставит переписать сценарии по ставкам. Рынки уже делают ставки — и часто проигрывают, пытаясь угадать следующий ход центральных банков, чья коммуникация иногда напоминает игру в шарады.

Итог: данные решают всё. Они не просто влияют, а диктуют условия игры для доллара и определяют, насколько жесткой окажется рука ФРС. Остальное — просто фон для очередного раунда спекуляций, где главный приз забирает тот, кто первым правильно расшифрует сухие цифры отчета. Классика финансов: паника и алчность, приправленные таблицами Excel.

Ожидания по отчету ИПЦ

Согласно прогнозам, годовая инфляция в США, измеряемая ИПЦ, вырастет до 3,1% в ноябре. Это немного превышает показатель сентября. Базовая инфляция ИПЦ, которая исключает волатильные категории продуктов питания и энергоносителей, также, по прогнозам, вырастет до 3% за этот период.

Аналитики TD Securities предполагают, что годовая инфляция увеличится сильнее ожиданий, но при этом базовая инфляция сохранится на стабильном уровне.

«Мы ожидаем, что ИПЦ США вырастет на 3,2% г/г в ноябре, что станет самым быстрым темпом с 2024 года. Увеличение будет обусловлено ростом цен на энергоносители. При этом базовый ИПЦ, по нашим оценкам, останется на отметке 3,0%», — комментируют эксперты.

Влияние ИПЦ на курс доллара США

Накануне публикации отчета по инфляции, согласно инструменту CME FedWatch Tool, инвесторы оценивают вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в январе примерно в 20%.

Официальный отчет BLS по занятости, опубликованный во вторник с задержкой, показал снижение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (Nonfarm Payrolls) на 105 000 в октябре и рост на 64 000 в ноябре. Кроме того, уровень безработицы увеличился до 4,6% с 4,4% в сентябре. Эти цифры не изменили рыночные ожидания относительно январского решения ФРС, поскольку значительное падение числа рабочих мест в октябре было объяснимо потерей государственных должностей в период приостановки работы правительства.

В своем блоге, опубликованном во вторник, президент ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил, что неоднозначный отчет по занятости не изменил перспективы политики регулятора. Он добавил, что «множество опросов» указывает на рост издержек и на решимость фирм сохранять свою маржу за счет повышения цен.

Заметное увеличение годовой инфляции ИПЦ, например до 3,3% или выше, может подтвердить сохранение ставки ФРС в январе. В качестве немедленной реакции это приведет к укреплению доллара США (USD). Напротив, низкий показатель годовой инфляции — 2,8% или ниже — может склонить участников рынка к прогнозу снижения ставки ФРС в январе. В этом сценарии доллар США может столкнуться с активным давлением продаж.

Технический анализ индекса доллара

Эрен Сенгезер, ведущий европейский аналитик FXStreet, предлагает краткий технический обзор индекса доллара США (DXY):

«Краткосрочный технический прогноз указывает на сохранение медвежьего настроя для индекса доллара. Однако существуют признаки ослабления негативного импульса. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике восстанавливается выше 40. Индекс доллара удерживается выше 50% коррекции Фибоначчи восходящего тренда сентября–ноября».

100-дневная простая скользящая средняя (SMA) выступает в качестве ключевого уровня на отметке 98.60. В случае роста индекса доллара выше этого уровня и его подтверждения как поддержки, технические продавцы могут утратить инициативу. В этом сценарии 38,2% коррекция Фибоначчи может стать следующим сопротивлением на уровне 98.85. Далее идет область 99.25–99.40, где расположены 200-дневная SMA и 23,6% коррекция Фибоначчи».

«С другой стороны, уровень 61,8% коррекции Фибоначчи формирует ключевую поддержку на отметке 98.00. За ней следуют 97.40 (78,6% коррекция Фибоначчи) и 97.00 (круглый уровень)».