Центробанки скупают золото: следующим в их портфелях может стать биткоин

Центробанки наращивают золотые резервы рекордными темпами. Но на горизонте маячит новый актив-претендент.

Сдвиг парадигмы

Традиционные резервные активы десятилетиями служили оплотом стабильности. Золото, доллар, государственные облигации — проверенный временем набор. Однако финансовая экосистема эволюционирует, и её игроки вынуждены адаптироваться. Накопление золота выглядит как классический хедж против инфляции и геополитической неопределенности. Но что, если хеджировать нужно не только от кризисов, но и от устаревания самой системы?

Цифровое золото вступает в игру

Биткоин, с его фиксированным предложением и децентрализованной природой, давно получил прозвище «цифрового золота». Он не просто хранит стоимость — он предлагает свойства, недоступные физическому металлу: мгновенную глобальную передачу, абсолютную проверяемость и иммунитет к конфискации. Пока регуляторы спорят, несколько прогрессивных национальных финансовых управлений (FSA) уже изучают криптоактивы как потенциальную составляющую резервов. Это не спекуляция — это стратегическая диверсификация.

Барьеры и перспективы

Волатильность, нормативная неопределенность и «технологический скептицизм» в коридорах власти — основные препятствия. Но тренд на цифровизацию финансов необратим. Крупные институциональные инвесторы уже прокладывают путь, а инфраструктура для безопасного хранения институциональных объемов созревает. Когда один крупный центральный банк сделает первый шаг, другие последуют за ним — возможно, просто чтобы не отстать, ведь в финансах стадный инстинкт иногда сильнее аналитики.

Финал близок? Не совсем. Но игнорировать биткоин как класс активов становится все труднее даже для самых консервативных игроков. В конце концов, золото когда-то тоже было просто блестящим камнем, пока на него не наложили печать государства и веру рынков. История имеет свойство повторяться, особенно когда дело касается поиска надежной гавани для капитала — или создания иллюзии таковой.

Центральные банки наращивают закупки золота

Согласно данным Всемирного совета по золоту, только в октябре центральные банки приобрели 53 тонны золота, что стало рекордным результатом за месяц в этом году. Лидерами по закупкам выступили Польша, Бразилия и страны с развивающейся экономикой.

С начала года по октябрь включительно центральные банки приобрели 254 тонны, благодаря чему 2025 год занял четвертое место по объему накопления золота в столетии. Тенденция подчеркивает обеспокоенность вопросами экономической стабильности и необходимость диверсификации валютных резервов.

Основную активность проявил Национальный банк Польши, закупивший 16 тонн в октябре. В результате этого резервы страны достигли рекордного уровня в 531 тонну, что составляет приблизительно 26% от общего объема ее золотовалютных резервов. Бразилия также приобрела 16 тонн, в то время как Узбекистан пополнил запасы на 9 тонн, а Индонезия — на 4 тонны. Турция, Чехия и Кыргызская Республика увеличили свои резервы на 2–3 тонны каждая. Одновременно с этим Гана, Китай, Казахстан и Филиппины нарастили свои вложения, а Россия сократила резервы на 3 тонны, до 2 327 тонн.

Прогнозы и ожидания центральных банков

95% опрошенных центральных банков ожидают увеличения резервов в следующем году. Сербия планирует к 2030 году почти удвоить свои золотые запасы до 100 тонн. Мадагаскар и Южная Корея рассматривают аналогичные планы по расширению. Устойчивый спрос сохраняется даже на фоне высоких цен на золото, что подчеркивает стратегическую значимость металла в периоды неопределенности.

Биткоин как альтернативный резервный актив

Тенденция теперь распространяется и на цифровые активы. По мере того как суверенные институты диверсифицируют свои резервы, биткоин все чаще рассматривается в качестве потенциального дополнения к золоту.

В Соединенных Штатах сенатор Синтия Ламмис заявила, что финансирование Стратегического резерва биткоинов «может начаться в любое время», сославшись на указ президента Трампа, определяющий биткоин как национальный резервный актив. В настоящее время Казначейство управляет примерно 200 000 BTC — на сумму около $17 млрд — в рамках бюджетно-нейтральной модели, построенной на конфискованных активах.

Законопроект Палаты представителей об ассигнованиях на 2026 год требует от Казначейства провести в 90-дневный срок исследование вопросов хранения, стандартов и применения искусственного интеллекта для обеспечения соблюдения санкций. Документ также запрещает выделение средств на создание цифровой валюты центрального банка. Дальнейшие закупки биткоина, помимо использования конфискованных активов, не предусмотрены, что оставляет вопрос о будущем росте резервов открытым для обсуждения.

VanEck прогнозирует, что приобретение одного миллиона биткоинов до 2029 года может компенсировать около 18% государственного долга США к 2049 году. Аналитики CoinShares предполагают, что такой резерв способен укрепить технологическое лидерство страны и обеспечить защиту от инфляции. Однако экономисты Chainalysis предупреждают, что одновременное накопление актива многими государствами может негативно повлиять на стабильность рынка.

На государственном и международном уровне

Штат Техас уже предпринял конкретные действия. 20 ноября он стал первым штатом США, закупившим биткоин для своего казначейства, приобретя актив на $10 млн через спотовый биткоин-ETF от BlackRock в момент кратковременного снижения цены до $87 000. Этот шаг свидетельствует о растущем интересе со стороны правительств штатов к рассмотрению биткоина в качестве стратегического актива.

Динамика не ограничивается Соединенными Штатами. Законодательный орган Тайваня призвал правительство провести аудит своих запасов биткоина и рассмотреть возможность добавления криптовалюты в стратегические резервы. Премьер-министр Чо Джунг-тай пообещал представить подробный отчет до конца года. Законодатели выразили обеспокоенность высокой зависимостью острова от активов, номинированных в долларах США, на долю которых приходится более 90% его валютных резервов объемом $602,94 млрд.

Аналитики Deutsche Bank прогнозируют, что к 2030 году биткоин может появиться на балансах центральных банков. По их мнению, крипта будет сосуществовать с золотом в качестве дополнительного инструмента для хеджирования инфляционных и геополитических рисков. В условиях, когда государства стремятся обеспечить себя как традиционными, так и цифровыми защитными активами, мировая система резервов, возможно, стоит на пороге исторической трансформации.

Хотите получить доступ к экспертным инсайдам? Подписывайтесь на наш телеграм-канал, получайте доступ торговым сигналам и новостям рынка, общайтесь с нашим аналитиком. Будьте на шаг впереди рынка каждый день!