BaFin требует выкупа USDe за 42 дня: как это скажется на цене Ethena и будущем проекта?

• Почему BaFin потребовал выкупа USDe и чем это грозит Ethena?
• Как реагирует рынок на новости от BaFin?
• Каковы перспективы USDe и Ethena после решения BaFin?
• Вопросы и ответы о ситуации с Ethena и USDe

Немецкий регулятор BaFin вынес резонансное решение, требующее от Ethena GmbH организовать выкуп стейблкоина USDe для европейских инвесторов в течение 42 дней. Это событие вызвало волну неопределённости вокруг перспектив проекта Ethena в ЕС, что немедленно отразилось на динамике токена ENA. Несмотря на давление, цена ENA демонстрирует устойчивость у ключевого уровня поддержки, оставляя пространство для осторожного оптимизма. В статье разбираем последствия решения BaFin, технические уровни ENA и возможные сценарии развития событий.

Почему BaFin потребовал выкупа USDe и чем это грозит Ethena?

Конфликт между Ethena GmbH и немецким регулятором BaFin достиг кульминации 25 июня, когда стороны подписали соглашение о контролируемом выкупе токенов USDe для держателей из ЕС и ЕЭЗ. Это решение стало итогом многомесячного разбирательства, начавшегося в марте с запрета распространения USDe в Германии. BaFin аргументировал свои действия нарушением регламента MiCA, а также классифицировал доходную версию токена sUSDe как нелегальную ценную бумагу. Заморозка резервов проекта и последующий отказ Ethena от деятельности в Германии создали прецедент, который может осложнить регулируемое присутствие проекта в Европе. Держателям USDe дано до 6 августа для подачи заявок на выкуп через немецкое подразделение, после чего процедура будет доступна только через офшорную структуру на Британских Виргинских островах. Эксперты отмечают, что такой сценарий фактически ставит крест на планах Ethena работать в ЕС в ближайшей перспективе, хотя формально компания сохраняет возможность вернуться на рынок после выполнения всех обязательств.

Как реагирует рынок на новости от BaFin?

Токен ENA продемонстрировал заметную волатильность на фоне регуляторных новостей, однако сумел удержаться выше психологически важной отметки $0,26. Несмотря на снижение на 3,2% за сутки и общее падение на 30% за месяц, технический анализ указывает на потенциал для разворота тренда. В течение последних 24 часов цена колебалась в узком коридоре $0,2602–$0,2757, демонстрируя борьбу между быками и медведями. Аналитики выделяют несколько ключевых сценариев: пробитие сопротивления на $0,2700 с высокими объёмами может открыть дорогу к уровням $0,2735 и $0,2768, тогда как закрытие ниже $0,26 усилит давление продавцов и, возможно, спровоцирует новую волну распродаж. Интересно, что часть инвесторов рассматривает текущие уровни как привлекательные для накопления позиций, учитывая долгосрочный потенциал проекта вне европейской юрисдикции.

Каковы перспективы USDe и Ethena после решения BaFin?

Решение немецкого регулятора ставит под вопрос не только европейское будущее USDe, но и общую регуляторную стратегию Ethena. Хотя технически проект сохраняет работоспособность через офшорные структуры, потеря регулируемого статуса в ЕС может сократить институциональный интерес к стейблкоину. В то же время, команда Ethena подчёркивает, что после завершения процедуры выкупа все обязательства перед BaFin будут выполнены, что оставляет пространство для манёвра. Ключевым фактором станет способность проекта адаптироваться к новым условиям и найти баланс между децентрализацией и соблюдением регуляторных норм в других юрисдикциях. Некоторые эксперты предполагают, что Ethena может сместить фокус на азиатские рынки, где регуляторный климат пока остаётся более благоприятным для инновационных криптопроектов.

Вопросы и ответы о ситуации с Ethena и USDe

Какие именно нарушения выявил BaFin?

BaFin установил, что доходная версия стейблкоина sUSDe фактически является незарегистрированной ценной бумагой, что противоречит регламенту MiCA. Также регулятор усомнился в механизмах обеспечения USDe.

До какого числа можно подать заявку на выкуп USDe?

Европейские держатели USDe могут подавать заявки на выкуп до 6 августа 2024 года через Ethena GmbH. После этой даты процедура будет доступна только через офшорную структуру.

Какие технические уровни важны для ENA?

Ключевой поддержкой выступает зона $0,26, сопротивлением — $0,2700. Пробитие этих уровней с объёмами определит краткосрочный тренд.

Сохранит ли USDe статус стейблкоина?

Формально USDe продолжает функционировать как стейблкоин вне ЕС, однако решение BaFin может повлиять на его восприятие рынком и уровень доверия.