Investidores de Wall Street Fogem de Ações Americanas em Setembro de 2025 e Apostam em Bancos Estrangeiros e Mineradoras de Ouro
- Por que os investidores estão abandonando as ações americanas em setembro?
- Quais são os principais destinos do capital que sai dos EUA?
- Como está o desempenho do setor bancário europeu?
- Qual o papel das mineradoras de ouro nessa estratégia?
- Quais setores estão sendo evitados?
- Quais são as perspectivas para o restante de 2025?
- Perguntas Frequentes
Setembro de 2025 está sendo um mês de reviravolta nos mercados financeiros. Enquanto o S&P 500 e o Dow Jones atingiram patamares históricos em agosto, os investidores estão rapidamente realocando seus recursos para bancos europeus, asiáticos e mineradoras de ouro canadenses, deixando para trás as supervalorizadas ações tecnológicas dos EUA. A Lazard Asset Management lidera essa tendência com seu ETF International Dynamic Equity, que já acumula US$ 422 milhões em ativos. Neste artigo, exploramos os motivos por trás dessa migração de capital e as oportunidades que estão surgindo no cenário global.
Por que os investidores estão abandonando as ações americanas em setembro?
Historicamente, setembro é conhecido como o pior mês para os mercados americanos. Dados da Dow Jones mostram que o S&P 500, Dow Jones Industrial Average e Nasdaq têm desempenho consistentemente fraco neste período. Em 2025, essa tendência se mantém, agravada por três fatores principais: avaliações excessivamente otimistas do setor tecnológico, fraqueza persistente do dólar e tensões geopolíticas crescentes.
Paul Moghtader, diretor-gerente da Lazard, explica: "A volatilidade em 2025 não diminuiu - piorou. Os mercados estão mais arriscados do que nunca, e estamos vendo riscos emergirem de múltiplas fontes simultaneamente." A equipe da Lazard desenvolveu um sistema de análise que decompõe cada ação em quatro categorias: valuation, crescimento, qualidade e sentimento, além de considerar a relação entre o beta das empresas e o crescimento do PIB.
Quais são os principais destinos do capital que sai dos EUA?
O Lazard International Dynamic Equity ETF (IEQ) se tornou o veículo preferido para essa realocação. Com taxa de administração de 0,40% e classificação cinco estrelas da Morningstar, o fundo concentra suas posições em:
- Bancos europeus: BNP Paribas (2% do portfólio), Société Générale, Barclays
- Mineradoras canadenses: Barrick Gold, Kinross Gold, Torex Gold
- Tecnologia asiática: Taiwan Semiconductor, Samsung, Tencent
O desempenho desses ativos em 2025 tem sido impressionante. A Société Générale valorizou 94%, a Barclays 34%, enquanto a Kinross Gold disparou 125%. "Vemos o ouro como proteção contra a incerteza macroeconômica, especialmente em um ano de taxas de juros e câmbios imprevisíveis", comenta Moghtader.
Como está o desempenho do setor bancário europeu?
O setor bancário europeu atingiu em agosto seus maiores patamares desde 2008. Alguns destaques:
| Banco | Valorização em 2025 | Fator Principal |
|---|---|---|
| Société Générale | +94% | Forte recuperação no varejo |
| Commerzbank | +100%+ | Reestruturação bem-sucedida |
| BNP Paribas | +45% | Aquisição da AXA Investment Managers |
A aquisição da AXA pelo BNP, concluída em 30 de junho, transformou o banco francês no quinto maior gestor de ativos da Europa. Enquanto isso, o Japan Post Bank e o State Bank of India também apresentaram desempenho sólido, com ganhos de 25% e 18% respectivamente.
Qual o papel das mineradoras de ouro nessa estratégia?
As mineradoras canadenses representam cerca de 1% do portfólio do IEQ, mas têm contribuído desproporcionalmente para seus retornos:
- Barrick Gold: +72% em 2025
- Kinross Gold: +125% em 2025
- Torex Gold: +68% em 2025
"O ouro sempre foi um porto seguro em tempos de incerteza", observa a equipe de análise da BTCC. "Com a volatilidade cambial e as tensões geopolíticas de 2025, não surpreende que os investidores estejam buscando exposição ao metal através de empresas com sólidos balanços e fluxos de caixa robustos."
Quais setores estão sendo evitados?
A Lazard eliminou completamente as posições em empresas de software tradicional, vendendo nomes como AppLovin, Gartner e Cadence Design Systems em agosto. "O desenvolvimento de software está se tornando mais barato e acessível graças às ferramentas de IA", explica Moghtader. "Isso está erodindo as vantagens competitivas de muitas empresas do setor."
Em contrapartida, o fundo aumentou exposição em fabricantes de hardware como Amphenol, Ericsson e Western Digital, que se beneficiam da expansão da infraestrutura de TI global.
Quais são as perspectivas para o restante de 2025?
Enquanto os bancos europeus continuam atraindo capital, alguns setores enfrentam ventos contrários. As ações de mídia caíram mais de 8% nos últimos dois meses, com a WPP registrando queda de 71% em seus lucros antes de impostos no primeiro semestre. As preocupações com o impacto da IA na publicidade tradicional estão pesando sobre o setor.
Por outro lado, o setor de mineração continua recebendo influxos de capital, com a cotação do ouro mantendo-se resiliente diante da volatilidade dos mercados. "Em um ambiente onde tanto as ações quanto os títulos estão voláteis, os investidores estão buscando ativos tangíveis", conclui um analista da BTCC.
Este artigo não constitui aconselhamento de investimento. Dados financeiros fornecidos por TradingView e CoinMarketCap.
Perguntas Frequentes
Por que setembro é tradicionalmente ruim para as ações americanas?
Setembro tem sido historicamente o mês com pior desempenho para os principais índices americanos. Desde 1928, o S&P 500 registra queda média de 1% neste mês. Em 2025, esse padrão se mantém devido a preocupações com valuation e cenário macroeconômico.
Quais são os riscos de investir em bancos europeus?
Os principais riscos incluem exposição a economias em desaceleração, pressões sobre margens de juros e possíveis choques geopolíticos na região. No entanto, muitos bancos europeus atualmente oferecem valuations atraentes e dividendos robustos.
Como a IA está impactando as estratégias de investimento?
A IA está transformando setores inteiros, tornando obsoletos alguns modelos de negócios tradicionais (como software) enquanto cria oportunidades em hardware e infraestrutura de dados. Investidores estão reavaliando suas alocações à luz dessas mudanças tecnológicas.
