Detentores de títulos da Warner Bros. Discovery (WBD) concordam em dividir a empresa em duas

A gigante da mídia Warner Bros. Discovery (WBD) anunciou que seus detentores de títulos aprovaram massivamente um plano de reestruturação que permitirá à empresa se dividir em duas entidades negociadas publicamente. O plano envolve separar seus estúdios e a divisão de streaming HBO Max de suas redes de TV a cabo em declínio. Como parte do acordo, os detentores de títulos concordaram em remover restrições que poderiam ter bloqueado a divisão e apoiaram um plano para recomprar quase metade dos US$ 37 bilhões em dívidas remanescentes da fusão entre WarnerMedia e Discovery em 2022.

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Sob a nova estrutura, a maior parte da dívida restante ficará vinculada ao negócio de TV a cabo, enquanto o lado mais flexível financeiramente, de streaming e estúdios, assumirá menos dívida para competir melhor no mercado. No entanto, essa divisão desigual gerou preocupações entre alguns detentores de títulos, que temiam ficar com títulos não garantidos vinculados à divisão mais fraca de TV a cabo. De fato, esses títulos não garantidos não têm garantia e teriam prioridade mais baixa no reembolso se o negócio de TV a cabo entrasse em falência.

Apesar disso, apesar da resistência de um escritório de advocacia que tentou reunir os detentores de títulos para obter melhores termos, a solicitação de consentimento obteve apoio de até 99% de certos grupos de detentores de títulos. Como resultado, os detentores de títulos têm até 23 de junho para apresentar seus títulos. Curiosamente, porém, a MOVIMENTAÇÃO ocorre após agências de classificação de crédito rebaixarem a dívida da Warner Bros. Discovery para o status de junk. Esses rebaixamentos desencadearam vendas obrigatórias por fundos que só podem manter dívidas de grau de investimento, o que levou a uma liquidação dos títulos da empresa.

WBD é uma boa compra?

Voltando-se para Wall Street, os analistas têm uma classificação de consenso de Compra Moderada para as ações da WBD, com base em três Compras, sete Manutenções e zero Vendas atribuídas nos últimos três meses, conforme indicado no gráfico abaixo. Além disso, o preço médio alvo da WBD de US$ 11,14 por ação implica um potencial de alta de 5,6%.

Tradução por RippleRider