Investidores chineses aproveitam queda nos preços enquanto setor tecnológico de Hong Kong recua em 2026
- Por que os investidores chineses estão comprando durante a queda?
- O contraste entre as tecnologias chinesa e americana
- Hong Kong como centro global de IPOs de IA
- Setores que se destacaram na queda
- Perspectivas para o restante de 2026
- Perguntas frequentes
Enquanto as ações tecnológicas de Hong Kong enfrentam um mercado em baixa, os investidores chineses estão vendo oportunidades na desvalorização. Este artigo explora como a diferença de avaliação entre empresas chinesas e americanas, o crescimento do ecossistema de IA na China e os movimentos estratégicos dos investidores estão moldando o cenário atual.
Por que os investidores chineses estão comprando durante a queda?
Enquanto as ações tecnológicas em Hong Kong sofriam pesadas perdas - com Hua Hong Semiconductor caindo quase 15%, SMIC 10%, Kuaishou 11%, Tencent 9,5% e Alibaba mais de 8% - os investidores da China continental estavam fazendo exatamente o oposto. De acordo com dados da Wind Information analisados pela nossa equipe, Tencent e Alibaba se tornaram as ações mais compradas na China continental na quarta e quinta-feira desta semana.
O que explica esse comportamento aparentemente contraditório? "As avaliações tornaram-se muito atraentes", explica Ding Wenjie, estrategista de investimentos da China Asset Management Co. Enquanto o ETF KraneShares CSI China Internet negocia a 16 vezes o P/L, o ETF focado em inovação tecnológica na China continental chega a 45 vezes esse múltiplo.
O contraste entre as tecnologias chinesa e americana
Enquanto empresas de software americanas como ServiceNow (queda de 28% em 2026) e Salesforce (26%) sofrem com preocupações sobre IA disruptiva, o cenário na China é diferente. Empresas chinesas de IA estão adotando uma abordagem mais acessível, focada em aplicações de consumo, com modelos de negócios que parecem estar conquistando os investidores.
MiniMax e Zhipu AI, duas startups chinesas de IA, realizaram IPOs espetaculares em Hong Kong no início de janeiro de 2026. A MiniMax viu suas ações dobrar no primeiro dia, levantando US$ 620 milhões, enquanto a Zhipu arrecadou US$ 560 milhões com um ganho de 13% no debut. A demanda foi tão forte que a parcela reservada a investidores individuais da MiniMax foi superassinada 1.240 vezes!
Hong Kong como centro global de IPOs de IA
A Bolsa de Hong Kong está se posicionando agressivamente como o hub global para IPOs de empresas de IA, com um canal dedicado para acelerar a listagem de empresas inovadoras. Estima-se que 150 a 200 empresas tecnológicas possam levantar até US$ 300 bilhões em 2026 através de listagens em Hong Kong.
Enquanto isso, nos EUA, os gastos com IA atingem níveis estratosféricos - a Alphabet planeja investir entre US$ 175-185 bilhões em 2026, quase o dobro de 2025. O Goldman Sachs prevê que os gastos totais em IA pelos gigantes da nuvem podem ultrapassar US$ 500 bilhões até 2026.
Setores que se destacaram na queda
Nem tudo foi negativo no mercado chinês. Algumas ações tecnológicas apresentaram desempenho positivo, incluindo:
- SICC (materiais semicondutores)
- Roborock (robôs aspiradores)
- Supcon (automação industrial com IA)
- Transsion (fabricante de smartphones)
As ações de energia solar também subiram após rumores de novos acordos envolvendo Elon Musk, mostrando como o mercado chinês continua oferecendo oportunidades mesmo em tempos de volatilidade.
Perspectivas para o restante de 2026
Como observado pelo Raffles Family Office de Singapura: "A China e Hong Kong entram em 2026 com baixas expectativas. As avaliações refletem um pessimismo significativo". No entanto, essa mesma equipe aumentou sua exposição a ações chinesas e de Hong Kong enquanto reduzia participações em grandes empresas americanas.
Com o ecossistema digital e de IA da China continuando a se expandir, e Pequim promovendo ativamente o desenvolvimento local de semicondutores e infraestrutura, muitos investidores estão vendo a atual desvalorização como uma oportunidade de compra em setores estratégicos.
Perguntas frequentes
Por que as ações tecnológicas de Hong Kong estão caindo?
O recuo é atribuído principalmente a um efeito de contágio do sentimento do mercado global e a uma reorientação das carteiras dos investidores, além das preocupações com os retornos sobre os pesados investimentos em IA.
Quais empresas chinesas de IA realizaram IPO recentemente?
MiniMax e Zhipu AI fizeram IPOs bem-sucedidos em Hong Kong no início de 2026, com a MiniMax dobrando de valor no primeiro dia de negociação.
Como as avaliações das empresas chinesas comparam com as americanas?
O ETF KraneShares CSI China Internet negocia a 16 vezes o P/L, enquanto seu equivalente focado em inovação tecnológica na China continental chega a 45 vezes - ainda abaixo de muitos múltiplos vistos no mercado americano.
Quais setores tecnológicos na China estão performando bem?
Semicondutores, robótica, automação industrial com IA e fabricantes de smartphones estão entre os setores que apresentaram desempenho positivo recentemente.
