ETFs de Bitcoin Registram Influxo de US$ 390 Mi, Marcando 8º Dia Consecutivo de Ganhos – Por Que o Bitcoin Não Está Subindo?

Os ETFs de Bitcoin têm absorvido mais de US$ 12 bilhões em influxos desde meados de abril, mas o preço permanece estagnado.

Em 18 de junho, os ETFs de Bitcoin nos EUA registraram um influxo de US$ 389 milhões, de acordo com dados da SoSoValue. O IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity lideraram o aumento de influxos, mas o mercado não acompanhou a alta.

Analistas da 10X Research sugerem que os sinais superficiais de alta estão mascarando uma pressão de venda subjacente. Os influxos nos ETFs podem parecer fortes, mas provavelmente estão sendo compensados por uma distribuição discreta de grandes detentores, mineradores e mesas de negociação over-the-counter.

“Há um viés persistente em destacar desenvolvimentos positivos—especialmente influxos e compras—enquanto se ignora a igualmente importante pressão de venda,” escreveu a empresa em um relatório divulgado na quinta-feira.

Por que o Bitcoin Não Está em Alta—Mesmo Após US$ 12 Bilhões em Influxos Por que este relatório importa O Bitcoin absorveu mais de US$ 24 bilhões em demanda desde meados de abril—mas o preço permanece estagnado. Algo sob a superfície está compensando esses influxos, e poucos estão falando sobre isso. Enquanto… pic.twitter.com/cgm7JVy5vz

Sem FOMO, Sem Combustível: Bitcoin Luta Enquanto Participação de Varejo e Apetite por Risco Diminuem

Além dos influxos, vários obstáculos estão diminuindo o ímpeto. A participação de varejo, um motor crucial em altas anteriores, permanece anormalmente baixa.

Dados on-chain mostram uma falta de transações menores (abaixo de US$ 10.000), enquanto o Google Trends revela baixo interesse do varejo no Bitcoin em comparação com os picos frenéticos de 2017 e 2021.

Sem a especulação generalizada do varejo, que cria movimentos parabólicos, os preços têm pouco combustível para subir.

Tensões geopolíticas e incertezas macroeconômicas também contribuem para a estagnação. O conflito entre Israel e Irã, possíveis mudanças nas tarifas dos EUA e sinais mistos do Federal Reserve estão criando um ambiente de risco cauteloso.

Apesar dos Influxos, Mercado Estagna com Liquidações e Baixa Liquidez

O Bitcoin respondeu negociando lateralmente, e liquidações recentes totalizando US$ 1,2 bilhão em posições alavancadas só aumentaram a pressão de baixa.

As condições de liquidez permanecem apertadas. Desde março de 2025, a liquidez em USD tem se mantido estável ou ligeiramente negativa, limitando o fluxo de capital para ativos especulativos como o Bitcoin. Mesmo com a demanda por ETFs, o ambiente mais amplo carece do cenário monetário visto em altas anteriores.

Ao mesmo tempo, sinais técnicos apontam para um mercado à beira de um movimento. A volatilidade está comprimida, um precursor comum de grandes movimentos. Enquanto isso, a atividade de carteiras inativas há muito tempo levanta questões sobre se os primeiros detentores estão saindo no momento de força.

Por enquanto, o ímpeto parece travado. A postura favorável às criptomoedas de Trump e os influxos institucionais constantes continuam a ser notícia, mas a ação do preço conta uma história diferente. Como coloca a 10X Research, os traders fariam bem em focar menos nos influxos superficiais e mais em onde a pressão real está silenciosamente se acumulando.

Tradução por NeoNinjaX