Venda de títulos se aprofunda após ataques israelenses no Irã
Investidores despejaram títulos de longo prazo dos EUA após o conflito se intensificar, elevando os rendimentos. Com base em incidentes anteriores entre os dois países, essa reação do mercado pode persistir por semanas.
Isso é de acordo com a Bloomberg, que analisou como os rendimentos dos Treasuries se moveram após o ataque de mísseis do Irã em abril de 2024 e outra escalada em outubro do ano passado—ambos os eventos impulsionaram os rendimentos dos títulos de 10 anos rapidamente e os mantiveram elevados por cerca de 30 dias.
Os rendimentos dos títulos de 10 anos subiram nove pontos base desde que a última onda de ataques começou, impulsionados por um salto nos preços do petróleo. Israel afirmou que os ataques de sexta-feira atingiram locais iranianos ligados às suas operações nucleares. Durante o fim de semana, as tensões se aprofundaram.
A mídia estatal iraniana informou que drones israelenses atingiram o campo de gás South Pars, no sul do Irã, no sábado. Os ataques levaram ao cancelamento de negociações nucleares, mais vítimas e mais volatilidade no mercado de energia. Na segunda-feira, o petróleo West Texas Intermediate subiu 0,7%, para US$ 73,50, e o Brent avançou 0,48%, para US$ 74,64 por barril.
Investidores reagem a maiores riscos de inflação devido ao petróleo e à guerra
Os mercados responderam ao conflito com um padrão familiar: o petróleo disparou, o ouro subiu, o dólar se fortaleceu e as ações caíram. Esse caos se espalhou para os títulos.
O rendimento do Treasury de 10 anos subiu novamente na segunda-feira, um ponto base, para 4,432%, enquanto o de 2 anos avançou dois pontos base, para 3,974%. Os traders agiram rapidamente, precificando mais riscos de inflação agora que o petróleo está em alta novamente.
O presidente TRUMP tem inflamado as preocupações com a inflação com novas tarifas, e a perspectiva da dívida dos EUA também está chamando a atenção. Essa combinação deixou os detentores de títulos mais cautelosos, exigindo retornos mais altos para continuar emprestando ao governo. Tudo isso atingiu duramente os detentores de Treasuries, e a escalada no Oriente Médio na sexta-feira apenas adicionou mais risco.
A curva de juros geral dos EUA também está mudando. Os rendimentos de curto prazo estão se movendo mais lentamente. Desde quinta-feira, o rendimento de 2 anos subiu oito pontos base, mas o longo prazo—especialmente o Treasury de 10 anos—registrou ganhos mais acentuados. Isso significa que a curva está ficando mais íngreme, o que geralmente sinaliza a crença do mercado de que a inflação ou os gastos aumentarão no futuro.
Embora a pressão inflacionária esteja aumentando, o índice de preços ao consumidor de maio veio mais frio do que o temido. Mas os investidores não se acalmaram. O foco agora mudou para como o Federal Reserve responderá.
O Fed se reúne esta semana, e os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 96% de que manterão as taxas inalteradas. Mas mesmo uma pausa nas taxas não impedirá o sangramento nos títulos de longo prazo se o conflito no Oriente Médio continuar.
Traduzido por NEMNinja
