Tesla aprova acordo salarial estratosférico de US$ 1 trilhão para Elon Musk em contrato de 10 anos

Elon Musk acaba de garantir o maior pacote compensatório da história corporativa—e os mercados estão divididos entre admiração e incredulidade.

O que isso significa para a Tesla?

A montadora devaltou todas as expectativas ao vincular o CEO a uma década de liderança com incentivos que beiram o fantástico. O valor de US$ 1 trilhão não é pago à vista—está atrelado a metas de valorização de mercado e desempenho operacional que, se atingidas, redefinirão o patamar de remuneração executiva global.

E os acionistas?

Aprovaram o acordo, confiantes de que Musk continuará a ser o motor de inovação e crescimento da empresa. Críticos, no entanto, já apelidaram o negócio de 'a maior aposta da Wall Street'—um movimento ousado em um setor que tradicionalmente prefere bônus anuais a contratos monumentais.

No fim, é pura matemática financeira: ou a Tesla se torna a primeira empresa a valer US$ 10 trilhões, ou Musk trabalha de graça. Só no mundo das criptomoedas se vê confiança tão blindada—e mesmo assim, nem sempre com resultados.

Elon exigiu controle e fez ameaças de sair

Este plano salarial não caiu do céu. Levou sete meses para ser elaborado. O comitê de remuneração do conselho iniciou as negociações em fevereiro, reunindo-se com advogados 37 vezes e com o próprio Elon 10 vezes.

Três coisas estavam fora de cogitação desde o início: Elon queria 25% de participação, total controle sobre a Tesla e o pagamento integral do pacote de 2018 que foi rejeitado judicialmente. Sem concessões.

O conselho da Tesla afirmou em seu documento que Elon ameaçou sair diversas vezes e que eles estavam preocupados que os talentos de IA da empresa o seguissem. Os US$ 31 bilhões em ações restritas são, em parte, uma compensação pelo plano de US$ 56 bilhões de 2018, que foi anulado por um tribunal de Delaware no ano passado.

O conselho acrescentou que se Elon vencer seu desafio legal rápido o suficiente, ele não receberá o novo pagamento em ações, "então não pode haver 'duplo retorno'".

No mesmo processo, eles escreveram: “Elon também levantou a possibilidade de que ele possa perseguir seus outros interesses e deixar a Tesla se não receber tal garantia”.

O conselho vinculou o plano diretamente ao objetivo da Tesla de se tornar líder em robótica e IA, afirmando que Elon é a única pessoa no planeta que pode "desbloquear todo o potencial da Tesla".

Investidores se dividem enquanto vozes públicas dão alarmes

Courtney Yu, diretora de pesquisa da Equilar, afirmou: “Os acionistas da Tesla aprovaram repetidamente essas concessões ao longo dos anos. Embora possa parecer absurdo agora, os acionistas obterão um valor enorme com isso se Elon Musk for bem-sucedido.”

Mas nem todos concordam. Kristin Hull, fundadora da Nia Impact Capital, disse que o pacote era "irresponsável". Ela argumentou: "Este é dinheiro de investidores que poderia ser investido em P&D ou aquisições, áreas que realmente beneficiariam a Tesla a longo prazo". Ela está considerando um desafio conjunto com outros investidores.

Dan Coatsworth, analista de investimentos da AJ Bell, disse que o pacote é excessivo e pode ser perigoso para a governança corporativa. "Ele também preside uma empresa que perdeu sua vantagem, está sendo ultrapassada por rivais e cuja marca foi manchada pelas ações de Elon Musk fora da Tesla", disse Dan.

Randi Weingarten,dent da Federação Americana de Professores, pediu a rejeição. "Instamos os acionistas a rejeitar a apropriação indébita de Elon Musk, a retirar o selo do conselho da Tesla e a restaurar os padrões básicos de governança corporativa", disse ela.

Nenhum dos três maiores investidores externos (Vanguard, BlackRock e State Street) disse como votaria. No ano passado, a Vanguard e a BlackRock apoiaram o plano de US$ 56 bilhões de Elon Musk. A State Street, não.

Elon detém atualmente cerca de 13% da Tesla. O conselho afirma que as 303 milhões de opções de ações de 2018, ainda em disputa judicial, elevam essa participação para 19,7%. Se o novo plano for aprovado e Elon atingir suas metas, ele poderá deter 25% em sete anos.

O acordo é pago em 12 parcelas, somente se os marcos forem cumpridos. Se tudo der certo, o conselho estima que o valor de mercado da Tesla pode chegar a US$ 8,5 trilhões, superior ao da Microsoft, Meta e Alphabet juntas.

Na sexta-feira, as ações da Tesla fecharam com alta de 3,6%, a US$ 350,84. Mas ainda registram queda de 13% em 2025. Os investidores estão preocupados com a crise no mercado de veículos elétricos da Tesla e com a concorrência global.

Dan resumiu o clima: "Num minuto, o conselho da Tesla está se perguntando se Elon Musk é um risco para a empresa, dadas suas opiniões francas etracpolíticas; no minuto seguinte, eles estão efetivamente dizendo 'escolha um número, qualquer número' para mantê-lo no cargo pelo maior tempo possível." Ele acrescentou: "Certamente Elon deveria estar lutando por seu emprego, e não o conselho da Tesla lutando para mantê-lo?"

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