Lagarde, do BCE, exige regulação agressiva contra stablecoins estrangeiras

O euro está sob pressão—e o BCE não vai ficar parado.

Christine Lagarde acaba de lançar um aviso direto aos emissores de criptomoedas estáveis fora da zona do euro: preparem-se para padrões mais rigorosos ou enfrentem consequências.

Por que a urgência?

Stablecoins globais—especialmente as atreladas ao dólar—estão ganhando tração como meio de pagamento e reserva de valor dentro das fronteiras europeias. Isso preocupa Frankfurt. Muito.

A presidente do Banco Central Europeu não quer ver a soberania monetária da UE corroída por ativos digitais que não respondem às suas políticas ou supervisão.

O tom foi firme, quase combativo. Não se trata apenas de estabilidade financeira—é uma questão de controle.

Enquanto isso, gigantes como Tether e USDC continuam expandindo silenciosamente na Europa, muitas vezes sob o radar regulatório. Lagarde quer travar essa invasão discreta—e rápido.

O resultado? Mais burocracia, mais exigências de capital, mais relatórios. Tudo em nome da 'proteção do consumidor' e da 'integridade do mercado'—é claro.

Os puristas do livre mercado já estão reclamando. Os reguladores, esfregando as mãos.

No fim, é mais um capítulo na guerra fria monetária entre moedas tradicionais e digitais—e a UE não pretende perder.

Afinal, nada assusta mais um banco central do que uma moeda estável… que não é a dele.

As regras das stablecoins dos EUA podem reformular os planos de moeda digital da Europa

Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter seu valor, atrelando-o a um ativo subjacente, como o dólar americano ou o euro. O debate em torno de um euro digital já está em andamento entre os dirigentes do Banco Central Europeu há algum tempo. Ainda assim, o impulso recente pode ser impulsionado pela aprovação de leis sobre stablecoins no exterior, especialmente nos EUA.

Em julho, o Congresso dos EUA aprovou uma lei que forneceria uma estrutura regulatória para stablecoins, o que provavelmente ajudaria os emissores de tokens atrelados ao dólar.

Piero Cipollone, membro do Conselho Executivo do BCE, alertou em abril que tais políticas poderiam ter implicações de longo alcance. "As políticas do governo americano poderiam resultar não apenas em mais perdas de tarifas e dados, mas também na transferência de depósitos em euros para os Estados Unidos e em um fortalecimento ainda maior do papel do dólar nos pagamentos internacionais", afirmou.

A corrida global por stablecoins esquenta à medida que crescem as preocupações com a supervisão

À medida que uma lei nos EUA avança para a implementação e autoridades da UE refletem sobre como lidar com stablecoins, a China também pode estar planejando uma moeda lastreada em yuan.

Relatórios de agosto indicaram que o governo chinês estava considerando sua própria stablecoin atrelada à sua moeda, o renminbi, após o lento lançamento do yuan digital. Até segunda-feira, as autoridades ainda não haviam anunciado se o país promoveria uma stablecoin emitida pelo Estado, como vem considerando fazer em resposta aos esforços dos EUA para reforçar o papel do dólar.

O economista ganhador do Prêmio Nobel Jean Tirole também alertou sobre a "supervisão insuficiente" das stablecoins, alertando que os governos podem enfrentar resgates multibilionários se os tokens entrarem em colapso durante uma futura crise financeira.

Em declarações ao Financial Times, o laureado com o Nobel de economia de 2014 disse estar "muito, muito preocupado" com a falta de supervisão e o risco de uma corrida aos depositantes caso surgissem dúvidas sobre os ativos de reserva que respaldam os tokens digitais.

Stablecoins emitidas por empresas como Tether e Circle, atreladas a ativos do mundo real, estão prestes a crescer em popularidade após uma lei dos EUA aprovada em julho que permite que os bancos criem seus próprios ativos digitais atrelados ao dólar. 

O uso global de stablecoins já subiu para cerca de US$ 280 bilhões, com odent Donald Trump defendendo seu papel como pedra angular das finanças tradicionais.

Embora os usuários de varejo possam considerá-las como "um depósito perfeitamente seguro", as stablecoins podem se tornar uma fonte de perdas e desencadear pedidos de resgates onerosos liderados pelo governo, disse Tirole , professor da Escola de Economia de Toulouse.

Ele alertou que lastrear stablecoins com títulos do governo americano poderia se tornar impopular devido aos rendimentos relativamente baixos dos ativos subjacentes. Tirole citou casos anteriores em que os retornos da dívida do Tesouro ficaram baixos por vários anos, e os pagamentos após a inflação estavam até mesmo com dificuldades.

Ele alertou que os emissores de stablecoins podem ser atraídos pela “tentação” de investir em ativos alternativos que oferecem retornos maiores e são mais arriscados.

Cadastre-se no Bybit e comece a negociar com US$ 30.050 em presentes de boas-vindas