Inflação de Tóquio arrefece com subsídios públicos, mas mantém-se teimosamente acima da meta do BOJ

Os preços na capital japonesa mostram sinais de arrefecimento—mas não o suficiente para deixar o Banco do Japão dormir tranquilo.

Subsídios governamentais a serviços públicos conseguiram travar parte da escalada inflacionária, oferecendo algum alívio aos consumidores. Medidas estas que parecem ter surtido efeito, ainda que limitado.

Meta ultrapassada: A inflação persiste acima do objetivo estabelecido pelo BOJ, mostrando resistência em cair para os 2% desejados. Um lembrete incómodo de que a política monetária não é botão de liga-desliga.

Os mercados ficam de olho—enquanto os tradicionais esperam por sinais de mudança de política, os crypto-nativos já sabem: a inflação persistente é só mais um motivo para hedge em assets descentralizados. Porque confiar num banco central quando se pode confiar em código?

Subsídios de serviços públicos desaceleram a inflação em Tóquio, mas os preços básicos permanecem elevados

O índice de preços ao consumidor
de Tóquio aumentou 2,5% em agosto, em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse número exclui alimentos frescos voláteis, mas inclui os custos com combustíveis, segundo dados do governo, em linha com a previsão mediana do mercado. O IPC apresentou leve queda após uma alta de 2,9% em julho, principalmente devido aos subsídios governamentais aos combustíveis, que reduziram as contas de serviços públicos. Um índice que exclui os custos voláteis de alimentos frescos e energia — monitorado de perto pelo Banco do Japão como medida-chave da inflação subjacente — subiu 3,0% em agosto em relação ao ano anterior, após um aumento de 3,1% em julho.

A inflação dos alimentos, excluindo produtos frescos como vegetais, ficou em 7,4% em agosto, inalterada em relação ao mês anterior, ressaltando a pressão persistente dos preços mais altos de produtos básicos como arroz, grãos de café e outros mantimentos.

No geral, os preços dos produtos subiram 3,2% em relação ao ano anterior, enquanto os custos dos serviços aumentaram 2,0%, refletindo o repasse contínuo do aumento das despesas trabalhistas, mostraram dados do governo.

Produção industrial cai com tarifas dos EUA pesando na recuperação do Japão

O Banco do Japão (BOJ) encerrou seu programa de estímulo ultrafrouxo, que durou uma década, no ano passado. Elevou as taxas de juros de curto prazo para 0,5% em janeiro, sinalizando confiança de que a economia estava se aproximando de uma meta de inflação de 2%, que se manteria estável.

Ainda assim, embora a inflação tenha permanecido acima de 2% por mais de três anos, o governador do BOJ, Kazuo Ueda, enfatizou uma abordagem cautelosa para um maior aperto, alertando sobre os riscos de queda no crescimento devido ao impacto das tarifas dos EUA .

Destacando essas preocupações, dados do governo divulgados na sexta-feira mostraram que a produção industrial do Japão caiu 1,6% em julho em relação ao mês anterior, um declínio mais acentuado do que a previsão mediana do mercado de uma queda de 1,0%, impulsionada pela fraqueza nos setores de automóveis e máquinas.

Os fabricantes pesquisados pelo governo esperam que a produção aumente 2,8% em agosto e caia 0,3% em setembro, mostraram os dados. 

Outros dados trouxeram mais notícias ruins, com as vendas no varejo avançando apenas 0,3% em julho, muito abaixo das previsões do mercado de um aumento de 1,8%, indicando que o aumento do custo de vida estava prejudicando o consumo. 

Com o mercado de trabalho em aperto, a pressão sobre os salários está aumentando. Dados do governo mostraram na sexta-feira que a taxa de desemprego recuou de 2,5% em junho para 2,3%, o menor nível desde dezembro de 2019. Cerca de 65% dos economistas entrevistados pela Reuters em agosto previram que o Banco do Japão elevará sua taxa básica em mais 25 pontos-base ou mais ainda este ano, em comparação com pouco mais de meio mês atrás.

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