Empresas chinesas aceleram listagens nos EUA mesmo com guerra geopolítica — e os investidores estão mordendo a isca

Enquanto Washington e Beijing trocam farpas comerciais, um fluxo sorrateiro de IPOs chineses invade Wall Street. O que pode dar errado?

O jogo duplo dos gigantes asiáticos

Estratégias de listagem em meio a sanções mostram a flexibilidade típica do capitalismo com características chinesas. Bancos de investimento esfregam as mãos com taxas de underwriting.

Investidores ocidentais, é claro, fingem preocupação com governança corporativa entre um canapé e outro nos roadshows. Enquanto isso, os mesmos fundos que alertam sobre riscos geopolíticos alocam 20% a mais em tech chinesa este ano. Hipocrisia? Nunca ouvimos falar.

Empresas chinesas correm para listar nos EUA apesar das tensões

No primeiro semestre de 2025, 36 empresas chinesas (a maioria pequenas ou médias) concluíram listagens nos Estados Unidos, segundo dados do escritório de advocacia K&L Gates. Isso após um recorde de 64 listagens em 2024.

Muitas das listagens de 2025 aconteceram por meio de SPACs (empresas de aquisição de propósito específico), que permitem que startups se tornem públicas sem passar pelo processo normal de IPO.

Registros do governo chinês mostram que mais de 40 empresas adicionais estão programadas para serem listadas na Nasdaq ainda este ano, incluindo uma empresa de publicidade móvel e uma fabricante de medicamentos tradicionais chineses.

Esse número não inclui registrosdent, então o total final pode ser ainda maior. Se todas essas listagens forem aprovadas, 2025 superará 2024 e estabelecerá um novo recorde.

Mais de 100 empresas chinesas já estão negociando nos mercados dos EUA, incluindo gigantes como Alibaba, JD.com e Baidu, com um valor de mercado total próximo a US$ 1 trilhão em março, com base em dados da Comissão de Revisão Econômica e de Segurança EUA-China.

Apesar da crescente supervisão dos reguladores americanos, essas empresas continuam buscando melhores avaliações no exterior devido às regras de listagem mais rígidas no país. A busca por acordos de SPAC ajudou as listagens de SPACs chinesas a subir de 57 no ano passado para 76 até agora em 2025, de acordo com o SPACInsider.

China corta importações de petróleo iraniano após pico em junho

Enquanto isso, as importações de energia da China estão diminuindo drasticamente. No mês passado, as importações de petróleo bruto iraniano do país caíram quase 30%, para cerca de 1,2 milhão de barris por dia, segundo dados da Kpler e da Vortexa.

Em junho, as importações atingiram mais de 1,7 milhão de barris por dia, o maior nível em três meses. Esse aumento foi atribuído a carregamentos mais rápidos de Teerã, com os comerciantes tentando movimentar os embarques rapidamente antes de qualquer repercussão do breve conflito Irã-Israel, que também atraiu os Estados Unidos .

Esse conflito causou preocupação sobre uma possível interrupção no fornecimento global de energia, mas, no final das contas, não houve interrupções reais.

A maior parte do petróleo vem de refinarias privadas chinesas, comumente chamadas de "teapots". Esses compradores geralmente dominam o consumo chinês de petróleo iraniano sancionado pelos EUA, que nem sempre aparece nos registros oficiais. Embora os dados estatais frequentemente indiquem zero, analistas afirmam que a China continua sendo a maior compradora desse petróleo.

Este mês, os fabricantes de bules não demonstraram muito interesse. "A demanda por bules está longe de ser robusta, com seu apetite por reposição de estoques diminuindo após o aumento das importações em junho", disse Muyu Xu, analista sênior de petróleo bruto da Kpler. "Além disso, alguns deles enfrentam uma cota apertada de importação de petróleo bruto", acrescentou Muyu, referindo-se às licenças limitadas que controlam a quantidade de petróleo que pode ser importada para o país.

E desde junho, o governo de Donald Trump vem endurecendo ainda mais as sanções relacionadas ao Irã. Os EUA ampliaram as restrições a entidades envolvidas na cadeia de suprimentos de petróleo bruto e recentemente impuseram penalidades a um quarto terminal petrolífero chinês.

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