Analistas ficam bullish no S&P 500: cortes do Fed impulsionam otimismo no mercado

O Fed dá sinal verde para os bulls do S&P 500.

Com os cortes de taxas finalmente no cronograma, os analistas estão revendo suas projeções - e a euforia está contagiante. Será que o mercado já precificou tudo, ou ainda há espaço para surpresas?

Enquanto isso, os traders já estão posicionando suas fichas. Afinal, quando o Fed fala, Wall Street dança - mesmo que a música às vezes desafine.

E como sempre, os pequenos investidores serão os últimos a saber quando a festa acabar.

Analistas de Goldman implicam um pico de nível de índice de 6,9k S&P 500

Os analistas elevaram o nível de índice S&P 500 de 12 meses de 12 meses de 6,5k para 6,9k, alegando que os rendimentos mais baixos de títulos do que o projetado anteriormente e a disposição dos investidores de examinar a fraqueza dos ganhos de curto prazo foram as principais razões por trás dessa revisão.

O nível esperado de final de ano para o nível de índice de seis meses também aumentou de 6,1k para 6,6k, enquanto o nível de três meses aumentou de 5,9k para 6,4k. No entanto, os analistas apontaram que esperavam "rotações de curto prazo" para as estimativas "abaixo da superfície do índice", após o que eles chamavam de "Rally de largura estreita". 

Os analistas do banco também mencionaram que o "constituinte mediano" permaneceu mais de 10% abaixo do seu ATH de 52 semanas, acrescentando que eles acreditavam em uma probabilidade de um "recuperar o atraso" em vez de uma "captura".

Espera -se que o mercado cresça nos próximos meses, à medida que os analistas recomendaram investimentos no início do segundo semestre do ano. Particularmente, eles sugeriram uma alocação equilibrada em vários setores, citando ganhos em potencial em software e serviços, imóveis, serviços públicos, materiais, mídia e entretenimento e gerentes de ativos alternativos.

A “proporção de preço / lucro prevista” para o S&P 500 também saltou para 22, acima de 20,4.

do Goldman aumentaram anteriormente a meta de nível de índice de três meses para 5,9k em maio, dizendo que as relaxantes tensões comerciais entre os EUA e a China favoreceram a projeção, apesar das iminentes incertezas. A atualização, assim como a recente, seguiu uma manifestação em Wall Street, enquanto os negociadores americanos-China concordaram com uma tarifa temporária "cessar-fogo".

A equipe de Kostin viu menos de 1% dos níveis na época, o que implica que o avanço em Wall Street provavelmente estagnará.

Kostin diz que as taxas do Fed são mais cruciais para as ações

Em junho, o estrategista de ações dos EUA disse que os níveis de rendimento de títulos não são tão críticos para as ações quanto os fatores que afetam as taxas de juros do Fed. O aumento das taxas de juros afeta as ações, reduzindo os ganhos das empresas e limitando o escopo de crescimento potencial para avaliações de ações. No entanto, eles acrescentaram que a vulnerabilidade dos estoques para aumentar as taxas do Fed também depende de alguns motivos para o aumento do rendimento.

A equipe também apontou que o declínio do risco de recessão, as preocupações com a dívida do governo dos EUA e os altos custos de empréstimos aumentaram os rendimentos dos títulos dos EUA. O aumento dos rendimentos dos títulos dos EUA foi previamente impulsionado por risco reduzido de recessão e tensões em declínio no comércio internacional.

"As ações normalmente apreciam ao lado do aumento do rendimento de títulos quando o mercado está elevando suas expectativas de crescimento econômico, mas lutam quando os rendimentos aumentam devido a outros motoristas, como preocupações fiscais".

- David Kostin , estrategista -chefe da Goldman Sachs 

Os estrategistas de Goldman esperavam que os rendimentos de títulos permanecessem inalterados em 2025, e o Fed concluísse seu ciclo de cortes nas taxas em junho do próximo ano, com suas taxas de política variando entre 3,5% e 3,7%.

A equipe de Kostin alegou que, embora muitos investidores ainda não estejam totalmente convencidos, eles apontaram que 5% de rendimentos nominais poderiam ser o ponto de inflexão para as ações dos EUA.

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