Dólar despenca mais de 10% no primeiro semestre de 2025 — e os tubarões do Forex entram em pânico

O greenback leva uma surra histórica enquanto criptomoedas e ativos alternativos roubam a cena.

O que deu errado? Bancos centrais perdendo o controle narrativo, reservas internacionais diversificando agressivamente, e — claro — a velha guarda financeira insistindo que 'dessa vez é diferente'. Spoiler: não é.

Enquanto isso, Bitcoin e Ethereum batem recordes consecutivos. Coincidência? Numa era onde stablecoins com lastro duvidoso superam o PIB de nações inteiras, pergunte aos seus amigos do hedge fund.

Os comerciantes se retiram à medida que o plano tributário de Trump adiciona US $ 3,2TN à dívida dos EUA

Na segunda -feira, quando o Senado começou a revisar emendas à altamente comercializada legislação tributária "grande e bonita" de Trump, o dólar caiu outros 0,2%. O projeto de lei, projetado para acumular US $ 3,2 trilhões adicionais à dívida nacional na próxima década, provocou sérias dúvidas sobre a capacidade de Washington de se financiar. Esse medo enviou aos investidores que fogem do mercado do Tesouro dos EUA, uma vez que o porto mais seguro do mundo.

Francesco Pesole, um estrategista de câmbio da ING, não o açucarava. "O dólar se tornou o garoto de políticas irregulares do Trump 2.0", disse ele. Ele apontou para as guerras tarifárias, empréstimos maciços do governo e perguntas sobre a independência do Federal Reserve, como razões pelas quais o Greenback está sangrando. A abordagem de Trump, que muda por semana, fez os investidores repensarem suas apostas.

Nada disso deveria acontecer. No início de 2025, os analistas previam que a postura comercial agressiva de Trump prejudicaria outros países mais do que os EUA. Eles pensaram que a inflação aumentaria, o Fed responderia e o dólar receberia S tron Ger. Errado. O euro, que os principais bancos de Wall Street espera atingir a paridade com o dólar, agora aumentou 13%, subindo acima de US $ 1,17.

Andrew Balls, diretor de investimentos de renda fixa global da PIMCO, disse que o anúncio surpresa de "tarifas recíprocas" de Trump em abril lançou toda a perspectiva da política dos EUA. "Você teve um choque em termos de dia de libertação", disse ele. 

Enquanto Andrew ainda acredita que o dólar não está perdendo seu status de reserva global tão cedo, ele admitiu que a onda atual de venda é real. "Isso não significa que você não pode ter um enfraquecimento significativo no dólar americano", acrescentou. Um motivo? Os investidores em todo o mundo estão agora protegidos mais de sua exposição, vendendo o Greenback para fazê -lo.

Cortes de taxas do alimentado e pressão de hedge mantêm o dólar sob

As expectativas para cortes agressivos de taxas também estão arrastando o dólar para baixo. Os mercados agora estão precificando em pelo menos cinco cortes de um quarto de ponto até o final de 2026. Isso não está acontecendo no vácuo. Trump tem empurrado em voz alta o Fed a agir, e Wall Street acredita que ele conseguirá o que quer. Os estoques podem estar atingindo elevações, mas depois de ajustar a moeda, o S&P 500 ainda está com baixo desempenho em colegas europeus.

Os gerentes de ativos estrangeiros, de fundos de pensão a bancos centrais, não estão escondendo sua frustração. Eles foram vocais em reduzir suas participações em dólares. Alguns até questionam se os ativos dos EUA ainda oferecem proteção quando os mercados globais ficam instáveis. Pesole observou que os investidores estrangeiros agora exigem hedge extra apenas para permanecer em cargos denominados em dólares. Esse custo adicional está levando ainda mais pessoas a se mudarem.

Enquanto isso, o ouro quebrou recordes. Com os medos crescendo acima do valor do dólar, os bancos centrais e os investidores individuais aumentaram a compra. Eles preferem manter algo sólido do que assistir o dólar continuando perdendo valor. Isso é música para comerciantes de criptografia também. Com o dólar deslizando, os ativos alternativos com preços nele - como Bitcoin- visam ainda mais atrac.

No momento, o dólar está no seu nível mais fraco contra moedas rivais em mais de três anos. E enquanto alguns pensam que o pior pode ter terminado, ninguém está comemorando. Guy Miller, estrategista -chefe de mercado da Zurich Insurance, deu a única tomada calma na sala: "Um dólar mais fraco se tornou um comércio lotado, e eu suspeito que o ritmo de declínio diminuirá". Isso não é uma previsão de recuperação. Apenas uma desaceleração no espancamento.

Academia Cryptopolitan: Quer aumentar seu dinheiro em 2025? Aprenda a fazê -lo com DeFi em nossa próxima webclass. Salve seu lugar