Tesouros dos EUA reagem: rendimento de 2 anos despenca para 3,90% após Fed apertar (ou afrouxar?) os parafusos
O mercado de títulos americano deu mais voltas que um ioiô esta semana. E adivinha só? Os investidores estão novamente levando choque nos rendimentos.
Rendimento de 2 anos em queda livre: 3,90% é o novo normal?
Os papéis do Tesouro dos EUA mostraram movimentos dignos de montanha-russa após o último comunicado do Federal Reserve. O rendimento dos títulos de 2 anos - aquele termômetro preferido dos traders - despencou para 3,90%. Alguém avise os economistas que brincar de adivinhação com o Fed virou esporte radical.
O que isso significa para o mercado? Aparentemente, Wall Street ainda acredita que o Fed vai resgatar todo mundo na primeira crise. Nostalgia dos tempos de dinheiro gratuito ou pura ilusão - só o tempo dirá.
Picos de platina como metais divergem na linha do tempo atualizada do Fed
A reação do mercado não se limitou a títulos. Em mercadorias, o ouro foi atingido. Após a decisão do Fed, o Gold Spot caiu 0,4%, para US $ 3.374,75 por onça. Os futuros mal se moveram - encerrando a sessão 0,03% maior em US $ 3.408,1. Isso depois de subir brevemente quando a taxa de taxa foi anunciada pela primeira vez.
Mas uma vez que o presidente do Fed Jerome Powell falou, as coisas mudaram. "Esperamos uma quantidade significativa de inflação nos próximos meses", disse durante a conferência de imprensa.
A prata seguiu o ouro para baixo, perdendo 1,5% e terminando em US $ 36,70 por onça. Mas a platina foi na direção oposta. Ele subiu 4,3%, terminando em US $ 1.319,03 - e chegou a 5% durante o dia. Esse era o preço mais alto da Platinum desde fevereiro de 2021. Enquanto isso, o Palladium caiu 0,5%, fechando em US $ 1.046,75.
Nem todo mundo acredita que esse surto de metais é sustentável. Os analistas do Goldman Sachs lançaram um aviso de que os comícios em platina e prata são "principalmente especulativos" e não são apoiados por fatores reais de oferta e demanda. Ainda assim, os comerciantes estão reagindo diretamente ao idioma alimentado, ignorando os fundamentos por enquanto.
Os estrangeiros despejam o tesouraria enquanto o Fed está em um roteiro cauteloso de corte de taxas
Enquanto os preços dos títulos estavam subindo nos EUA, a demanda do exterior contou uma história diferente. As participações estrangeiras dos tesouros dos EUA atingiram um recorde de US $ 9,05 trilhões em março, com base nos dados do departamento do Tesouro. Isso é um salto de quase 12% em relação ao ano anterior. Mas desde o final de março, as instituições estrangeiras começaram a recuar.
Mais de 200 bancos centrais, fundos soberanos de riqueza e entidades oficiais estrangeiras armazenam suas participações nos EUA com o Fed de Nova York. Essas participações caíram US $ 17 bilhões apenas na semana passada. Desde que as novas tarifas de Trump em março, a queda total atingiu US $ 48 bilhões. O Pullback se alinha exatamente com o aumento da volatilidade do mercado de títulos no início deste ano.
Geralmente, quando as autoridades monetárias estrangeiras vendem dívidas americanas, elas reciciam esse cash através da instalação de recompra reversa do Fed. É aí que eles estacionam cash e obtêm tesouros como garantia. Mas não desta vez. Desde o final de março, o uso estrangeiro dessa instalação caiu US $ 15 bilhões.
Tudo isso aponta para uma coisa: o total de ativos nos EUA no Fed caiu US $ 63 bilhões em apenas dois meses. Esse número inclui o rebaixamento nas participações de custódia e a atividade reduzida nas instalações do repositório.
O Tesouro está programado para divulgar o relatório de abril na quinta -feira. Espera -se que esse lançamento mostre toda a extensão dessa retração, especialmente desde abril, foi o pico do caos recente do mercado. Os números ajudarão os investidores a descobrir se isso é apenas uma reação à linha do tempo mais lenta do Fed - ou se há um problema mais profundo com o apetite da dívida nos EUA no exterior.
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