Federal Reserve mantém taxas de juros estáveis – mercado respira, mas fica de olho no próximo movimento
Sem surpresas: Fed segura os juros em linha com o esperado.
O comitê monetário manteve a postura cautelosa - nem hawkish, nem dovish o suficiente para sacudir os mercados.
Analistas agora especulam quando virá o primeiro corte, enquanto traders já precificam a próxima jogada do Powell & Co.
Enquanto isso, os bancos centrais globais continuam seu jogo de xadrez com a inflação - e os investidores seguram a respiração para ver quem pisca primeiro.
P.S.: Pelo menos os economistas acertaram alguma coisa neste trimestre.
Fed revisa as previsões econômicas à medida que as preocupações de estagflação crescem
projeções do Federal Reserve mostram que espera que a economia diminua ainda mais este ano. A nova estimativa para o crescimento do PIB em 2024 é de apenas 1,4%, que é uma queda de 0,3 pontos em relação a março. Ao mesmo tempo, o Fed vê a inflação subindo, revisando suas perspectivas para a inflação do PCE para 3% e o núcleo de PCE para 3,1%. Ambos foram atingidos por 0,3 pontos.
O Fed também agora vê o desemprego aumentando. A taxa de desemprego deve atingir 4,5%, acima da previsão de 4,4% e superior ao nível atual. Esses números pintam uma imagem de estagflação - a mistura de baixo crescimento e inflação persistente - que complica qualquer decisão de reduzir as taxas. Nas palavras do comitê, a economia ainda está crescendo em um "ritmo sólido", com desemprego "baixo" e inflação "um pouco elevado".
Em uma frase curta enterrada no comunicado, o Fed reconheceu que a incerteza caiu, embora alertou que o risco "ainda é elevado". O Comitê acrescentou que está "atento aos riscos para os dois lados de seu duplo mandato".
Não havia detalhes sobre por que o Fed pensa de repente que as coisas são mais estáveis, mas um fator poderia ser o idioma comercial atenuado de Donald Trump. A Casa Branca iniciou um período de negociação de 90 dias sobre novas tarifas, que podem ter acalmado os nervos.
Mas, enquanto as conversas comerciais suavizaram, os ataques de Trump ao Fed não. Falando no início do mesmo dia, President Trump rasgou o presidente Jerome Powell novamente. Trump disse que Powell era "estúpido" por não cortar taxas e acrescentou: "A taxa de fundos do Fed deve ser pelo menos dois pontos mais baixos". Trump deixou claro que acredita que as taxas mais baixas são necessárias rapidamente, especialmente com o governo agora pagando US $ 1,2 trilhão em juros anuais sobre sua dívida nacional de US $ 36 trilhões.
Trump bate Powell enquanto se preocupa com as tarifas e os custos de energia
A frustração de Trump com Powell está em andamento, mas agora que ele está de volta à Casa Branca, as apostas são mais altas. A pressão dodentno Fed se vincula diretamente a quanto o governo está gastando para atender sua dívida. Com os rendimentos do tesouro permanecendo elevados desde o último corte em dezembro, o orçamento está sob pressão. Espera -se que o Federal defiCIT atinja US $ 2 trilhões este ano, mais de 6% do PIB.
Apesar disso, o Federal Reserve fica cauteloso. As autoridades ainda estão nervosas com os riscos da inflação ligados às tarifas de Trump, que foram restabelecidas no início deste ano. Até agora, os índices de preços ao consumidor não refletiram grandes aumentos, e os economistas pensam que isso se deve a uma combinação de fatores. As empresas carregaram o inventário antes do anúncio de "Dia da Libertação" de Trump. Enquanto isso, a demanda do consumidor enfraqueceu, o que ajudou a manter os preços sob controle.
Uma coisa que o Fed não mencionou? O conflito em andamento de Israel-Irã, que criou uma nova pressão sobre os preços da energia. O aumento dos custos de petróleo pode facilmente aumentar a inflação mais alto, tornando os cortes de taxas mais arriscados. Mas o comitê não incluiu essa tensão geopolítica em suas observações oficiais.
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