Xai de Elon está incinerando US$ 1 bi por mês e mira gasto recorde de US$ 13 bi em 2025

O projeto de criptomoedas de Elon Musk está consumindo capital como foguete sem combustível - e a conta só aumenta.

Queima mensal ultrapassa US$ 1 bilhão

Enquanto startups de crypto lutam para sobreviver ao inverno cripto, o Xai segue acelerando os gastos. O plano? Despejar US$ 13 bilhões até o final de 2025 - o equivalente a comprar três Twitters novos em folha.

Investidores torcem para que essa aposta seja mais Tesla do que Hyperloop. Afinal, no mundo das criptomoedas, até os foguetes mais brilhantes podem virar bola de fogo.

Xai luta para combinar com os rivais enquanto cash continua desaparecendo

Apesar de ser apoiado pelo homem mais rico do mundo, Xai ainda está lutando pelo ar em uma indústria em que o hardware, não o hype, decide quem vence. O custo da criação de infraestrutura de IA-que inclui fazendas de servidores personalizadas e chips raros de alta potência-é punindo. Harvey Schwartz, CEO do Carlyle Group, disse aos acionistas que a IA Buildout globalmente exigirá US $ 1,8 trilhão até o final da década.

Tudo isso deixou startups como Xai queimando em cash dos investidores a uma velocidade vertiginosa. "Os construtores de modelos procurarão aumentar dívidas e queimarão muito e muito cash", disse Jordan Chalfin, analista sênior e chefe de tecnologia da Creditsights. "O espaço é muito competitivo e eles estão lutando pela supremacia técnica."

Essa batalha está custando a Xai mais do que está fazendo. A empresa está sangrando cash tentando alcançar concorrentes mais bem financiados e mais estabelecidos, como antropia e Openai, ambos com caminhos de monetização mais claros.

A equipe de Elon acredita que tem uma vantagem, porque não está alugando servidores e chips como alguns concorrentes - está comprando a infraestrutura.

Esse acesso vem dos laços de Xai com a X, a empresa de mídia social de Elon, anteriormente conhecida como Twitter. X comprou um grande estoque de chips de AI especializados, e Xai agora tem acesso direto a eles. Elon também disse aos investidores que a Xai planeja continuar comprando mais chips.

Xai se inclina sobre dados de mídia social e hype de investidores para se manter à tona

Depois de se fundir com X, o Xai está usando o enorme e constantemente atualizando o arquivo de conteúdo do usuário para treinar seus modelos. Isso permite que eles evitem os custos que vêm com o pagamento de conjuntos de dados licenciados, como outros no espaço. Essa configuração é o que a equipe de Elon alegando que a XAI será lucrativa até 2027. Openai, em comparação, espera a positividade do fluxo cash em 2029, por relatório anterior da Bloomberg.

Essa projeção, misturada com o reconhecimento de nome de Elon e a influência política, manteve os investidores interessados - pelo menos por enquanto. Antes que as tensões subiram recentemente entre Elon e President Donald Trump, o valor da empresa estava subindo. A avaliação de Xai atingiu US $ 80 bilhões no final do primeiro trimestre de 2025, contra US $ 51 bilhões no final de 2024. Os investidores notáveis incluem Andreessen Horowitz, Sequoia Capital e Vy Capital.

Mas a captação de recursos não chegou facilmente. Desde a sua fundação em 2023, Xai levantou US $ 14 bilhões em patrimônio. No início deste ano, apenas US $ 4 bilhões foram deixados. As previsões internas esperavam que quase tudo isso desaparecesse no final do segundo trimestre. Para ficar à frente da queima, a Xai está finalizando uma nova rodada de ações de US $ 4,3 bilhões e já disse aos investidores que planeja arrecadar outros US $ 6,4 bilhões em 2026.

Isso nem conta os US $ 5 bilhões em dívida corporativa que o Morgan Stanley está ajudando a Xai Rais e. Essa dívida deve financiar o desenvolvimento do data center. Ao contrário de alguns concorrentes que optam por financiar cada projeto separadamente, a empresa de Elon está optando por crescer de uma só vez.

Para facilitar a queima um pouco, a empresa disse aos investidores que espera um desconto de US $ 650 milhões de um de seus fabricantes de chips. Isso não resolverá o problema, mas pode comprar um pouco mais de tempo.

O arremesso original não foi bom com alguns investidores. A Bloomberg disse que havia sinais precoces de resistência aos termos do acordo. Em resposta, a Xai deu a alguns investidores selecionados uma visão mais profunda de suas finanças no início desta semana. Isso ajudou. Os juros melhoraram depois que a empresa ajustou os termos para serem mais amigáveis aos investidores e fecharam o aumento do patrimônio.

Elon está correndo para superar o fogo que ele começou. Cada dólar arrecadado já está meio gasto. O dinheiro está fluindo mais rápido do que está chegando, e a empresa ainda está apostando tudo em um futuro que ainda não apareceu.

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