S&P 500 recupera metade das perdas causadas por tarifas—mas o caos ainda não acabou

O índice dispara após semanas no vermelho, mostrando resiliência—ou talvez apenas um alívio temporário antes do próximo desastre.

Wall Street celebra com champanhe barato enquanto investidores de varejo seguram a bagunça.

Os compradores correm como sinais técnicos flash verde

Alguns dos sinais técnicos piscando durante esse rebote fariam um nerd de Wall Street babar. Na quinta-feira, desencadeou o raro e empolgado impulso da amplitude Zweig, onde o mercado vê um aglomerado de amplitude positiva extrema dias depois de ser esmagada.

Houve 19 casos conhecidos desde a década de 1940 e, toda vez, o S&P 500 terminou mais de seis a doze meses depois. Ainda assim, alguns analistas argumentam que as últimas décadas trouxeram mais alarmes falsos por causa de negociações decimalizadas e uma enxurrada de ETFs que permitem que as pessoas puxassem todo o mercado por uma vez.

O grupo de investimentos sob medida disse que todas as ações da Nasdaq 100 ficaram verdes na terça -feira. O S&P 500 também registrou três dias seguidos de ganhos acima de 1,5%, de terça a quinta -feira.

A história mostra que, quando qualquer um desses dois eventos esquisitos acontece, o mercado geralmente é mais alto um ano depois. Mas com pequenos tamanhos de amostra e ganhos de mercado típicos de 12 meses de qualquer maneira, ninguém deve chamar de segurança ainda.

Os investidores de varejo foram os únicos a comprar consistentemente a queda, baseada nos dados de fluxo de cliente privado do Bank of America Merrill Lynch. Enquanto isso, os especuladores de dinheiro rápido inundaram após o comício de vários dias na semana passada.

Jonathan Krinsky, de Btig, que pediu uma manifestação de curto prazo, alertou na sexta-feira que o mercado poderia parar. Ele disse que a cesta dos favoritos do Goldman Sachs de varejo aumentou 11,4% em apenas quatro dias de negociação. Nas duas últimas vezes que aconteceram, em novembro de 2022 e março de 2022, mergulhos maciços seguiram quase imediatamente.

Tarifas combustam os temores de dor econômica mais profunda

A recente queda do S&P 500 se encaixa em um padrão estranho, onde o fundo do estoque é apenas uma perda de 20% em uma base fechada. O fechamento baixo nesse retração deslizou um cabelo após 19%, o que aconteceu em 1990, 1998, 2011 e 2018 também. Apenas 1990 veio com uma recessão nos EUA.

Mas agora, as chances de uma recessão completa estão disparando rapidamente. A guerra tarifária de Trump tem empresas cortando planos e investimentos de contratação, preparando -se para os tempos mais difíceis pela frente.

O atraso de Trump em aumentos tarifários e a conversa sobre possíveis acordos comerciais deram aos investidores que a pior ainda seria evitada. Mas todo mundo está assistindo se dados econômicos suaves, como pesquisas de consumidores e sentimentos de CEO, começam a vazar fatos difíceis, como empregos e gastar números.

O início da temporada de ganhos do primeiro trimestre trouxe 70% das empresas que suportavam as expectativas, mas os CEOs quase não tinham nada de bom a dizer sobre o futuro. A nuvem tarifária está pendurada sobre tudo.

As empresas estão basicamente admitindo que não podem dar orientação real, porque esse homem poderia arrancar as tarifas mais alto a qualquer momento, sem literalmente, sem aviso.

A FactSet relatou: "Até o momento, o mercado está recompensando surpresas de ganhos positivos relatados pelas empresas de S&P 500 para o primeiro trimestre mais que a média e punindo surpresas de ganhos negativos relatados pelas empresas da S&P 500 para o primeiro trimestre da média".

Pesquisas de 3Fourteen mostram que, após 10% de correções, as projeções de ganhos futuros se dividem, dependendo se uma recessão atinge. Antes das últimas semanas, a previsão parecia mais o track "sem recessão", mas agora as estimativas estão escorregando, disparando mais alarme.

O frenesi de liquidação que atingiu algumas semanas atrás, misturado com a onda global “Sell America”, fez dicas ainda fracas em aliviar as tarifas e dados econômicos um pouco melhores o suficiente para arrancar estoques mais altos.

Mas fechar o restante da lacuna dos máximos de fevereiro não será fácil. O pânico passado como o inadimplência da Rússia em 1998 e a bagunça do teto da dívida de 2011 não parecia resolvido quando o mercado começou a saltar.

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