CEO da Vanguard nega veementemente o ’excepcionalismo econômico’ dos EUA

Em declaração contundente, o chefe da gigante financeira desmonta o mito da invencibilidade econômica americana—enquanto gestores de hedge funds continuam cobrando 2% por performance medíocre. O mercado reage com ceticismo aos discursos triunfalistas.

Salim Ramji diz que os investidores estão vendendo os ativos dos EUA

O Vanguard Group supervisiona mais de US $ 10 trilhões de ativos. De acordo com dados da Bloomberg, os fundos negociados em bolsa da Vanguard receberam quase US $ 117 bilhões até agora em 2025. Este é o maior dinheiro de qualquer provedor de ETF. Fora desse valor, US $ 99 bilhões foram enviados para as ações da Vanguard e os fundos de renda fixa com foco nos EUA. 

Os investidores estão vendendo todos os tipos de ativos dos EUA nas últimas semanas. "Certamente estamos vendo isso em nossos fluxos", disse Ramji. "Estamos vendo isso nos comportamentos de nossos clientes e nas crenças de investimento de nossa própria equipe".

Na terça -feira, Alain Bokobza, chefe de alocação de ativos da Societe Generale SA, disse que a mudança de ativos dos EUA poderia durar anos se Trump for adiante com uma guerra comercial multifront. Bokobza primeiro alertou sobre a fraqueza nos ativos dos EUA em setembro e novamente em fevereiro.

O S&P 500 caiu cerca de 10% este ano. No início deste mês, chegou perto de estar em um mercado de baixa, pois Trump de vônização de tarifas prejudicou quase todas as partes do mercado de ações. Essa instabilidade abalou o mercado do Tesouro dos EUA e o dólar. 

No entanto, Ramji disse que as políticas comerciais de Trump não encerrarão o poder financeiro da economia dos EUA. Ele disse: "Os clientes sempre precisam ser equilibrados [...] estamos dizendo que há décadas, em termos da mistura certa entre os EUA e a Internacional, a mistura certa entre ações e títulos".

Sete magníficos perdem o domínio, dependendo do excepcionalismo dos EUA

Em menos de três meses, o caos de Trump, enquanto o prejuízo devolvido dent grande parte da supremacia dos EUA. Uma democracia estável, um estado de direito constante e um alimentado dent dos EUA foram tomados como garantidos.

Para os investidores, essa é uma enorme fonte de preocupação, porque a crença no excepcionalismo americano levou o mercado de ações dos EUA a avaliações extremamente altas e um prêmio para outras trocas em todo o mundo. 

As apostas otimistas nas magníficas sete ações - Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla - aproveitaram o excepcionalismo americano em tecnologia e inovação. 

Os sete magníficos causaram perdas de até 40%. A partir de janeiro, a Tesla perdeu 40%, a Nvidia perdeu 20,33%, a Microsoft perdeu 9,98%, a Meta perdeu 15,40%, a Apple perdeu 9,21%, a Amazon perdeu 22,16%e o alfabeto perdeu 20,51%.

O excepcionalismo americano está sendo questionado mesmo pelo Goldman Sachs, conhecido como o "campeão americano" de Wall Street. Goldman também mudou de idéia de ser otimista para baixa no dólar americano.

Huw McKay, que costumava ser o economista -chefe da BHP, diz que a idéia de nós excepcionalismo dura em termos geoestratégicos, mas não nos mercados financeiros.

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