Investimentos em private equity nos EUA registram queda, enquanto China avança

O mercado de private equity norte-americano enfrenta uma desaceleração significativa, com redução nos aportes e captações. Simultaneamente, a China consolida sua posição como destino alternativo para esse tipo de investimento, atraindo capital com reformas regulatórias e oportunidades setoriais.

Principais investidores assumem posições de saída de ações privadas dos EUA

Entre os investidores apoiados pelo Estado, a redução da China Investment Corporation (CIC), um dos maiores fundos soberanos do país. Dois indivíduos com conhecimento da situação, citados pelo Financial Times, confirmaram a retirada da CIC, juntamente com movimentos semelhantes de outros fundos.

Os registros mostram que a CIC já havia começado a reduzir sua exposição ao private equity americano já em 2023. Embora anteriormente ativa nos mercados americanos, o fundo está redirecionando capital na Europa, Oriente Médio e Ásia. Ele estabeleceu parcerias em países, incluindo o Reino Unido, França, Arábia Saudita, Japão e Itália, em parte para diversificar seu portfólio global.

Os fundos soberanos chineses estão entre os maiores patrocinadores de empresas de capital privadas dos EUA, incluindo gigantes como Blackstone, TPG e Carlyle Group. Seus investimentos ajudaram a expandir o setor de private equity, que agora administra aproximadamente US $ 4,7 trilhões em ativos em todo o mundo.

De acordo com a Consultancy Global SWF, a partir de 2023, a CIC e a Administração Estadual de Câmbio (seguras) tiveram cerca de 25% de seus ativos, totalizando US $ 1,35 trilhão e US $ 1 trilhão, respectivamente, alocados a investimentos alternativos. 

Os regulamentos são desfavoráveis, os gerentes choram

Os investidores chineses insistem que estão sendo tratados injustamente pelos reguladores ocidentais, que eles afirmam estar usando influência estrangeira e reivindicações injustificadas de segurança nacional. Vários governos em todo o mundo, tanto na Europa quanto no Ocidente, estão bloqueando a capital chinesa de entrar diretamente de setores como tecnologia e infraestrutura.

Mesmo com essas restrições, rotas indiretas, como por meio de private equity, permaneceram abertas por anos. Através de tais estruturas, os fundos chineses foram capazes de investir em empresas americanas sem assumir apostas controladoras ou paratracatenção política imediata.

De acordo com o Financial Times, os fundos de pensão do Canadá e da Europa,tronapoiadores de private equity dos EUA, também estão reavaliando seu envolvimento. Falando durante uma chamada de ganhos na semana passada, o Blackstone President Jonathan Gray admitiu que os clientes globais não estão felizes com o atual clima político "cheio de tarifas".

" defi há perguntas de investidores e clientes globais sobre o que está acontecendo aqui ", explicou Gray.

Beijing ’Strangles’ nos acesso a minerais especiais

Enquanto isso, como os economistas esperavam, Pequim cortou várias linhas de suprimentos de exportação globais de minerais. Os controles de exportação chineses sobre materiais estratégicos como antimônio, germânio e gálio agora levaram as exportações a baixas históricas.

Todos os três metais são usados ​​em sistemas de tecnologia de defesa, fabricação de chips e energia renovável. A China é o principal produtor mundial de cada um e, desde 2023, os adicionou constantemente a uma lista crescente de substâncias controladas.

Segundo a Reuters, em dezembro, Pequim proibiu as exportações desses materiais para os EUA, esperando que o dent Donald Trump imporiam leis comerciais que afetariam sua economia.

As exportações no primeiro trimestre de produtos antimônios e germânio caíram 57% e 39%, respectivamente, em comparação com o mesmo período do ano passado. Embora as exportações de gálio tenha aumentado trimestralmente em 2023, as remessas de março atingiram seu ponto mais baixo desde outubro passado.

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