DEX Esmaga Recordes: Contratos Futuros Perpétuos Batem US$ 1 Trilhão em Volume Mensal por Três Meses Seguidos em 2025

O mercado de derivativos descentralizados acaba de redefinir o que é possível. Pela primeira vez na história, uma plataforma DEX registrou um volume mensal de US$ 1 trilhão em contratos futuros perpétuos — e manteve esse patamar estratosférico por um trimestre inteiro.

O Que Impulsionou a Explosão

Não foi um golpe de sorte. A combinação de liquidez profunda, execução sem atrito e a fuga contínua de traders institucionais das corretoras tradicionais criou uma tempestade perfeita. A infraestrutura on-chain finalmente amadureceu ao ponto de suportar a fúria do trading de alta frequência sem quebrar — ou cobrar taxas obscuras de custódia.

Um Novo Padrão para o Mercado

Três meses consecutivos nesse nível não é um pico isolado; é uma mudança de regime. Mostra que a confiança na execução descentralizada e na liquidação transparente se tornou a norma, não a exceção. Enquanto isso, os bancos tradicionais ainda debatem se devem oferecer um ETF de Bitcoin — um atraso que custa caro em um mercado que se move em nanossegundos.

O Fim da Hegemonia das CEX?

O volume recorde sinaliza mais do que apenas crescimento. É um divisor de águas operacional. A narrativa de que as DEXs são apenas para 'peixes pequenos' desmorona quando os números mostram uma avalanche de capital profissional migrando para contratos auto-custodiados. A promessa da DeFi — cortar intermediários, reduzir riscos de contraparte e devolver o controle — está sendo cumprida no setor mais complexo e lucrativo do crypto.

Claro, alguns veteranos de Wall Street vão resmungar sobre 'especulação desregulada'. Mas esses são os mesmos que consideram um fundo mútuo com taxa de administração de 2% um produto financeiro sofisticado. Enquanto eles discutem regulamentação, o mercado já votou — com US$ 3 trilhões em volume no trimestre.

Os dados on-chain mostram que o volume de negociação perpétua triplicou em 2025

O Perpetual Protocol (PERP) e o dYdX estiveram entre as primeiras DEXs para negociação de futuros perpétuos, surgindo por volta de 2021. Desde então, o mercado tem experimentado um aumento no volume de negociação, particularmente a partir de 2023, quando a Hyperliquid entrou no mercado. O volume de negociação em 2025 aumentou mais de 3 vezes em comparação com 2024, de acordo com dados Defi Llama .

O número de crimes mais que triplicou em 2025

O setor passou de um cenário quase monopolista dominado pela Hyperliquid para um campo altamente competitivo.

Impulsionado principalmente pela rotação de liquidez das memecoins, o volume de perps atingiu um recorde histórico de US$ 1,8 trilhão em outubro, recuando trac US$ 864 milhões no final do ano.… pic.twitter.com/jl4t3x0xby

— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 8 de janeiro de 2026

Com base em dados on-chain, um volume acumulado de negociação perpétua de aproximadamente US$ 8 trilhões foi registrado em 2025, superando os cerca de US$ 2,4 trilhões registrados em 2024.

A Hyperliquid DEX dominou o mercado de futuros perpétuos, registrando volumes mensais superiores a US$ 100 bilhões consecutivamente ao longo do ano. Plataformas DEX, incluindo Aster, Lighter e EdgeX, surgiram no segundo semestre de 2025, desafiando o domínio da Hyperliquid. A narrativa do mercado mudou com o surgimento de mercados rivais, evoluindo para um cenário com múltiplas plataformas, e não mais dominado por uma única plataforma. 

, a Hyperliquid detinha aproximadamente 71% do mercado de contratos perpétuos. trac participação da rede despencou em novembro, quando Lighter , Aster e EdgeX emergiram com cerca de 27,7%, 19,3% e 14,6%, respectivamente.

O volume de negociação da Hyperliquid em 2026 atingiu um pico de aproximadamente US$ 45 bilhões, em comparação com US$ 33 bilhões da Lighter, US$ 25 bilhões da EdgeX e US$ 43 bilhões da Aster. Em termos de taxas, a Aster gerou US$ 358 milhões em taxas anuais, em comparação com US$ 749 milhões da Hyperliquid.

Em dezembro, a Lighter ultrapassou a Hyperliquid em volume de negociações, registrando aproximadamente US$ 200 bilhões, contra cerca de US$ 169 bilhões da Hyperliquid no mesmo período. O volume mensal da Lighter cresceu de um mínimo de US$ 1,1 bilhão em fevereiro para o pico de US$ 292 bilhões em novembro.

Até o momento, a Lighter ocupa a terceira posição em volume de negociação, atrás da Aster e da Hyperliquid. 

A arquitetura de design da Hyperliquid suporta o domínio da rede

Os padrões de negociação nas DEXs perpétuas permitem, principalmente, que os traders alavanquem suas posições, em vez de servirem como uma alternativa complementar às bolsas centralizadas, proporcionando-lhes grande alavancagem para ampliar sua exposição muito além do capital inicial. A maturidade do setor demonstra liquidez e capacidade de execução aprimoradas, que atendem às necessidades de traders profissionais e institucionais. 

A rede Hyperliquid é uma blockchain de camada 1 projetada para negociação de derivativos usando o mecanismo de consenso HyperBFT. O mecanismo suporta confirmação de ordens em menos de um segundo e uma taxa de transações por segundo (TPS) de 200.000, superando muitas corretoras centralizadas (CEXs). 

O atual interesse em aberto da Hyperliquid, que representa o valor total dos contratos perpétuos em aberto trac é de US$ 8,95 bilhões. Os dados Defi Llama mostram que o interesse em aberto da Aster é de US$ 2,62 bilhões e o da Lighter, de US$ 1,415 bilhão. A Aster, lançada em setembro, experimentou um crescimento de aproximadamente 2.800% na semana de seu lançamento, sendo negociada de uma mínima de US$ 0,08 para US$ 2,42. Seu volume de negociação atingiu o pico de US$ 70 bilhões. Em determinado momento, ela dominou todo o mercado de contratos perpétuos de trac .

No momento da publicação, o Aster estava em queda de 1,3% no gráfico diário, cotado a US$ 0,7. O token Hyperliquid HYPE estava em queda de 2,7% , cotado a US$ 25,50 , com uma capitalização de mercado de US$ 8,66 bilhões. O token HYPE valorizou-se 4,4% desde o início de 2026, com um volume de negociação de aproximadamente US$ 43 bilhões na última semana em toda a rede.

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