Greg Abel Assume Comando da Berkshire Hathaway com US$ 358 Bilhões em Caixa Prontos para Alocação
O bastão passa na Berkshire. Greg Abel assume oficialmente como CEO, herdando não apenas o legado de Buffett, mas uma montanha de caixa de US$ 358 bilhões que precisa urgentemente de um destino.
O Dilema do Dinheiro Parado
O caixa recorde da Berkshire é tanto uma arma quanto um problema. Em um ambiente de juros historicamente baixos, deixar centenas de bilhões em títulos do governo é um ato de paciência—ou de indecisão. O mercado espera que a nova liderança traga uma estratégia de alocação mais agressiva.
Onde Investir US$ 358 Bilhões?
A pergunta de um trilhão de dólares—quase literalmente. A pressão está sobre Abel para encontrar oportunidades de valor em um mercado que muitos consideram supervalorizado. Setores tradicionais como infraestrutura, energia e seguros continuam no radar, mas o tamanho do cheque exige transações transformadoras.
O Novo Capítulo da Berkshire
A era pós-Buffett começa com recursos sem precedentes. Abel, conhecido por sua operação meticulosa no setor de energia, agora deve aplicar essa disciplina ao portfólio inteiro. A mudança sinaliza uma possível abertura para setores que o 'Oráculo de Omaha' tradicionalmente evitava.
O verdadeiro teste para Abel não será igualar os retornos lendários de Buffett, mas justificar por que a Berkshire sentou em US$ 358 bilhões enquanto o resto do mundo buscava yield em qualquer lugar—até mesmo em ativos digitais que a velha guarda ainda descarta como 'especulação'. O caixa é poder, mas no mundo financeiro atual, também é um convite para o segundo-guessing de cada analista de Wall Street.
A situação cash da Berkshire deixa poucas opções fáceis para Greg
A Cryptopolitan noticiou anteriormente que o S&P 500 registrou uma alta de 16% em relação ao ano anterior em 2025, estendendo uma sequência de 3 anos iniciada em 2022, com as empresas do índice agora negociando a mais de cinco vezes o valor patrimonial líquido, bem acima da média de 10 anos de 3,9 vezes.
As ações Classe B da Berkshire Hathaway eram negociadas a um índice preço/valor patrimonial de 1,6, segundo dados da FactSet. Os números explicam o silêncio. Os preços permaneceram muito altos.
Warren chamou a reserva cash de um "ativo enorme" na reunião anual de 2025, em maio, mas o homem que o Google considera o maior investidor de todos os tempos também disse que isso oferece proteção caso os mercados caiam.
Em declaração ao The Wall Street Journal, Warren disse : "Greg superou minhas expectativas em todos os aspectos — e espero que ele permaneça no cargo por 20 anos ou mais."
Em 2024, a Berkshire Hathaway ultrapassou a marca de US$ 1 trilhão em valor de mercado, algo que apenas outra empresa americana não tecnológica conseguiu na história. O grupo emprega atualmente cerca de 400 mil pessoas e seus negócios incluem a BNSF Railway, a Dairy Queen, a Duracell, a Fruit of the Loom e a Geico. Essa dimensão dificulta as negociações, pois comprar pequenas empresas não traz grandes vantagens, enquanto adquirir grandes corporações exige tempo e paciência.
Alguns de nós acham que Greg vai esperar por uma recessão, enquanto outros acham que o cash ficará intocado até que os preços caiam drasticamente.
Embora seja improvável que haja pagamento de dividendos, já que, como vocês sabem, a Berkshire só pagou um dividendo até hoje, e foi de cerca de 10 centavos por ação em 1967, os impostos ainda importam, pessoal.
A vida pessoal de Greg Abel é muito diferente da de Warren, mas ele goza de grande confiança entre os membros do círculo íntimo
Agora vamos falar sobre o Sr. Greg. Ele nasceu nas pradarias canadenses e, quando criança, entregava panfletos publicitários, coletava garrafas para cashe abastecia extintores de incêndio. O hóquei ocupava seu tempo livre e ele ainda ajuda a treinar o time do filho até hoje.
Na reunião anual de 2025, ele nos disse: "Se eu tivesse que ser lembrado por algo agora, obviamente gostaria de ser lembrado como um grande pai, mas igualmente como um treinador."
Ele também afirmou: “Continuaremos sendo a Berkshire. A forma como Warren e sua equipe alocaram capital nos últimos 60 anos não mudará.”
Greg ingressou na Berkshire há mais de 20 anos. A empresa adquiriu 75% da MidAmerican Energy, sediada em Des Moines, onde Greg eradent. Após o negócio, ele expandiu a empresa por toda a região central e oeste dos EUA. A empresa foi renomeada para Berkshire Hathaway Energy. O crescimento veio por meio de aquisições e investimentos de longo prazo em ativos de energia.
Em 2018, Greg assumiu o controle de todas as unidades não relacionadas a seguros. Isso incluía tudo, desde marcas de doces a calçados e materiais de construção. Ele se manteve fora dos holofotes. Sem comerciais de TV. Sem participações especiais. Sem colunas de opinião. Os acionistas nunca o viram tentar imitar Warren na tela.
Mark Oman, ex-executivo do Wells Fargo e amigo de longa data, descreveu encontros na casa de Greg em Des Moines com famílias ligadas ao hóquei. Ele se lembrou de uma noite assistindo a competições olímpicas de curling. Greg brincou: "Ah, acho que eu provavelmente conseguiria te treinar para ser o melhor de Iowa". Mais tarde, Oman disse que pensou: "Essa é uma meta bem modesta"
O nome de Greg aparecia há anos nas cartas anuais de Warren Buffett. Charlie Munger deixou o plano escapar em 2021. Como futuro CEO, Greg se juntava a Warren no palco das reuniões anuais, que reuniam milhares de investidores, presentes presencialmente ou virtualmente, de todo o mundo.
Warren acredita que Greg deveria tomar decisões de investimento por conta própria. Na assembleia de acionistas de 2024, ele nos disse: “Ele [Greg] entende muito bem de negócios. Quem entende de negócios entende de ações ordinárias.”
As ações Classe B da Berkshire caíram cerca de 7% depois que Warren anunciou sua aposentadoria. Alguns investidores atribuíram a queda à perda do chamado "prêmio Warren". A base acionária permanece global e composta majoritariamente por pessoas comuns.
Warren ainda trabalha no escritório de Omaha. Ele está por perto. O cash está lá. Greg está com o talão de cheques.
