TSX Canadense Explode: 63 Máximas Históricas em 2025 e Alta de 29% no Ano
O mercado tradicional dá um show de força, mas a pergunta que fica é: por quanto tempo?
O índice principal do Canadá, o TSX, fechou 2025 em alta estratosférica. Foram 63 recordes históricos ao longo do ano, culminando em um ganho anual de 29% - o segundo melhor desempenho desde a virada do milênio.
O Que Impulsionou a Corrida
Enquanto os reguladores tradicionais ainda debatem frameworks, o capital encontrou seu caminho. Setores como recursos e tecnologia lideraram a carga, mostrando uma apetite por risco que os mercados de cripto conhecem bem. É a clássica busca por yield em um mundo de juros ainda relativamente contidos.
Um Espelho para o Futuro?
Um salto de 29% em doze meses faz qualquer portfólio sorrir. Esse tipo de momentum é exatamente o que os early adopters de cripto viram nos ciclos anteriores - uma corrida alimentada por liquidez e narrativa. A diferença? Aqui, os fundamentos corporativos ainda ditam o ritmo, para o bem ou para o mal.
O Lado Cínico da Moeda
Vale lembrar: recordes consecutivos no mercado tradicional muitas vezes vêm acompanhados de um coro de analistas revisando projeções para cima, só para vê-las desmoronar no primeiro susto do Fed. É a euforia prévia ao inevitável rebalanceamento de risco.
O TSX mostrou que há fome por ativos de crescimento, mesmo nos canais tradicionais. Enquanto isso, a revolução digital aguarda nos bastidores, pronta para quando a fadiga dos velhos paradigmas finalmente chegar.
Os mercados invertem a tendência após a flexibilização das tarifas e mudanças na liderança
Então a pressão diminuiu. Trump recuou em relação às suas tarifas mais prejudiciais. Mark Carney, um tecnocrata com fortes raízes no setor financeiro, assumiu o cargo de primeiro-ministro. A tensão no mercado diminuiu. As tensões com Washington se reduziram.
O que se seguiu surpreendeu quase todos. A economia canadense , impulsionada por mineradoras e empresas financeiras globais, encaixou-se perfeitamente na desordem do mundo comercial de Trump.
A partir da mínima de 8 de abril, o S&P/TSX subiu mais de 40%. A ascensão foi constante, não frenética. Durante sete meses consecutivos, o índice continuou a subir. No final do ano, a matemática estava definida. Um ganho anual de 29%. Sessenta e três recordes. Uma trajetória histórica.
A alta foi fortemente impulsionada por mineradoras e bancos. O subíndice de materiais dobrou, impulsionado portronmovimentos nos preços do ouro, prata, cobre e paládio.
O setor financeiro teve um aumento de 40%. O setor de tecnologia também contribuiu significativamente. Juntas, Shopify e Celestica adicionaram 11% à alta do índice. Nenhum setor, sozinho, foi responsável por esse crescimento.
Philip Petursson, estrategista-chefe de investimentos da IG Wealth Management, resumiu a dimensão da movimentação. "Os números em si são de cair o queixo", disse Philip por telefone. "Mas ainda se pode argumentar que este é um mercado equilibrado, com espaço para crescimento em 2026."
Os cortes nas taxas de juros desempenharam um papel fundamental. O Federal Reserve reduziu as taxas três vezes em 2025. Ativos que não rendem juros se beneficiaram. Espera-se que o banco central faça mais dois cortes em 2026. Os metais preciosos reagiram rapidamente. Ouro e prata atingiram novos recordes. Eles também atraíram a demanda de investidores preocupados com a política comercial e os conflitos na Europa e no Oriente Médio.
Philip afirmou que os metais podem continuar a impulsionar o TSX no próximo ano, embora a um ritmo mais lento. "Seria imprudente simplesmente extrapolar os ganhos deste ano para 2026", disse ele. "Os fundamentos ainda estão presentes."
Os bancos lideram os ganhos, enquanto o petróleo e as avaliações geram preocupações
Os bancos foram a espinha dorsal da recuperação. Os seis maiores bancos do Canadá, incluindo o Toronto-Dominion e o Bank of Montreal, superaram as previsões de lucro. Os lucros ajustados anuais superaram o consenso da Bloomberg em uma média de 2 pontos percentuais. Taxas de juros mais baixas contribuíram para o resultado positivo. A atividade de fusões e aquisições também ajudou. As carteiras de empréstimos melhoraram, com menos reservas constituídas.
O grupo financeiro, que inclui seguradoras e instituições de crédito menores, representa 33% do índice. Seu avanço quase dobrou os ganhos registrados por seus pares americanos. A queda das taxas de juros tanto nos EUA quanto no Canadá impulsionou o setor como um todo.
Ainda assim, a cautela começa a se instalar. Craig Basinger, estrategista-chefe de mercado da Purpose Investments, alertou para avaliações esticadas, à medida que as tarifas começam a impactar a economia.
“O ouro e a energia não se importam com a economia doméstica”, disse Craig. “Os bancos provavelmente deveriam. Este não parece ser o momento para pagar preços premium.”
O subíndice bancário do Canadá está atualmente sendo negociado próximo a uma relação preço/lucro de 15, acima dos 9,7 registrados em 2022.
O petróleo não ofereceu nenhuma ajuda, já que seu próprio índice atingiu recordes, apesar de um dos piores anos para os preços do petróleo bruto em tempos recentes. A demanda ficou aquém da oferta. Craig afirmou que comprar ações de petróleo e gás no início do ano teria sido uma decisão contrária à tendência. A perspectiva continua moderada.
Philip afirmou que o TSX ainda pode atrair trac global. Se o preço do petróleo surpreender positivamente, o índice oferece alavancagem. Ele disse que investidores que olham além dos EUA estão encontrando opções reais no Canadá, na Ásia e na Europa. "Se o TSX não estava no radar deles", disse , "agora está."
Cadastre-se no Bybit e comece a negociar com US$ 30.050 em presentes de boas-vindas
