Binance domina 71% da liquidez em stablecoins: o gigante que engole as exchanges centralizadas

Binance não está apenas na liderança — está engolindo o mercado. Mais de 71% de todos os depósitos em stablecoins em exchanges centralizadas estão sob seu teto. Um domínio que reescreve as regras da liquidez.

O monopólio silencioso

Enquanto rivais disputam migalhas, a Binance consolidou um controle quase absoluto sobre o fluxo de capital estável. Esse não é um simples primeiro lugar — é uma hegemonia estrutural. A liquidez, afinal, atrai mais liquidez, criando um ciclo virtuoso (ou vicioso, dependendo de onde você está sentado).

O que os números não contam

Essa concentração massiva vai além de um gráfico de participação de mercado. Ela dita os spreads, influencia a execução de ordens e, em última análise, molda a experiência de todo trader que opera em plataformas centralizadas. É o tipo de vantagem que os bancos tradicionais levariam décadas — e um punhado de resgates — para construir.

O futuro sob um só teto?

Um player controlando mais de dois terços do suprimento crítico de um mercado é, nas palavras suaves de qualquer analista financeiro, "uma dinâmica interessante". Para o resto de nós, soa como o roteiro perfeito para a próxima rodada de preocupações regulatórias e debates sobre risco sistêmico. Porque se há uma coisa que a finança tradicional nos ensinou, é que concentração extrema e estabilidade raramente andam de mãos dadas — a não ser, é claro, nos relatórios trimestrais otimistas.

As stablecoins saíram em massa das corretoras em dezembro

As reservas de stablecoins nas corretoras atingiram seu pico anual no final de novembro, quando Binance detinha mais de US$ 51 bilhões em reservas. No total, US$ 8 bilhões em stablecoins deixaram as corretoras na reta final de 2025. 

A Bybit registrou as maiores saídas de capital, com US$ 2 bilhões deixando a exchange, enquanto Binance teve saídas de US$ 2 bilhões. 

Apesar disso, os mercados possuem depósitos suficientes para serem acionados em caso de uma mudança de sentimento. Binance pode se tornar um indicador de pressão compradora. 

O acúmulo de stablecoins ainda não está afetando o mercado, que opera com volumes reduzidos devido ao feriado e indicadores de baixo sentimento. A atividade de negociação também diminuiu, enquanto as baleias acumularam BTC lentamente no mercado à vista. O poder de compra disponível, no entanto, ainda não reacendeu o hype nem levou o BTC a novas máximas históricas. 

Fluxos de liquidez para mercados de derivativos

A tendência geral para 2025 é que as stablecoins migrem do mercado à vista para o mercado de derivativos. O mercado à vista apresentou uma breve recuperação após a desalavancagem de 10 de outubro. 

Apesar disso, as stablecoins são negociadas principalmente em pares de derivativos, com saídas significativas dos mercados à vista. As corretoras de derivativos detinham US$ 64 bilhões em stablecoins em 29 de dezembro, com um pico de mais de US$ 68 bilhões em 14 de novembro.

De acordo com dados . As compras à vista também perderam parte do mercado de varejo, enquanto os grandes investidores acumulam ativos com depósitos exatos.

Enquanto alguns investidores aproveitam a queda para comprar, a liquidez nos mercados de derivativos aguarda o momento certo para abrir novas posições. Os investidores permanecem cautelosos, pois as posições compradas e vendidas acumuladas são alvo de liquidações. 

recorde de stablecoins atende a outros casos de uso em 2025, e o aumento da oferta não garante a compra.

A emissão de stablecoins também não está mais diretamente correlacionada com a recuperação do preço do BTC como durante os mercados de alta anteriores. O número recorde de stablecoins atende a outros casos de uso em 2025, e o aumento da oferta não garante a compra .

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