Investidores de varejo sustentam a Palantir enquanto Wall Street resiste à avaliação: a reviravolta do mercado que ninguém viu chegar

O establishment financeiro franziu a testa. Os pequenos investidores carregaram as compras.

Enquanto analistas de Wall Street coçavam a cabeça diante dos múltiplos de avaliação da Palantir, uma força silenciosa movimentava o mercado: o investidor de varejo, armado com aplicativos de corretagem e uma convicção feroz. A narrativa clássica de que as instituições ditam os rumos está sendo desafiada, tijolo por tijolo digital, por uma nova base de acionistas.

O fosso de percepção

De um lado, a velha guarda questiona os fundamentos. Do outro, uma legião vê não apenas uma empresa de software, mas um arquiteto do futuro. Essa desconexão criou um dos fenômenos mais fascinantes do ano, onde a liquidez e a direção do preço das ações passaram a depender menos dos relatórios trimestrais dos grandes bancos e mais do sentimento coletivo pulverizado em fóruns e redes sociais.

O motor do varejo

O que impulsiona essa fé inabalável? Não é um balanço tradicional, mas uma aposta na disrupção de longo prazo. Enquanto os modelos de valuation convencionais tropeçam em empresas que redefinem setores inteiros, os investidores individuais estão dispostos a pagar pelo privilégio de possuir um pedaço da próxima grande coisa—mesmo que, para os padrões de Wall Street, pareça a próxima grande bolha.

No final, o mercado sempre tem a palavra final. E, por enquanto, ele está sussurrando uma lição incômoda para os tradicionais: às vezes, a multidão—mesmo aquela que gasta o estímulo fiscal em ações—simplesmente acerta. É quase como se o 'mercado eficiente' tivesse um ponto cego chamado inovação radical. Quem diria?

Investidores de varejo injetam bilhões na Palantir apesar dos alertas sobre a avaliação

Até o momento da publicação desta notícia, os investidores de varejo estão a tracde comprar US$ 8 bilhões em ações da Palantir, um valor líquido, o que representa um aumento de mais de 80% em um ano e uma valorização superior a 400% em comparação com 2023, dois anos atrás.

Isso ajudou a transformar a Palantir no quinto ativo mais comprado do ano, ficando atrás apenas da Tesla, da Nvidia e do próprio SPY.

“Tem sido ótimo”, disse Viraj Patel, vice-diretor de pesquisa da Vanda, que tracos fluxos de negociações no varejo. “A Palantir meio que entrou para esse grupo de empresas de tecnologia de IA que são verdadeiros exemplos de sucesso.” O interesse do varejo acompanhou ostronganhos.

As ações subiram mais de 150% em 2025, estabelecendo o terceiro ano consecutivo de crescimento de três dígitos. Ao longo de três anos, as ações subiram quase 3.000%, muito à frente do ganho de aproximadamente 80% do S&P 500 e da alta de mais de 120% do Nasdaq Composite.

Desde sua estreia no mercado em 2020, a Palantir frequentemente confunde os investidores. A empresa trabalha com governos e empresas privadas, ajudando-os a organizar grandes conjuntos de dados. As ações também atraíram atenção devido ao crescimento dos gastos com inteligência artificial e à implementação de políticas do governo Trump focadas na eficiência federal e na defesa nacional.

“Por um tempo, a piada era sempre: 'O que a Palantir faz, afinal?'”, disse Paxton Earl, um banqueiro de investimentos focado em software. Depois de ler os documentos da empresa, Paxton disse que sua visão mudou. “Este é realmente um negócio insano. É muito bom.” Ele descobriu que a empresa gera receita além detracmilitares e trabalha com marcas de consumo como Ferrari e Wendy's.

Wall Street hesita enquanto as redes sociais apoiam as ações

As ações da PLTR despencaram 16% em novembro, registrando seu pior desempenho mensal em mais de dois anos, após investidores venderem ações de empresas ligadas à inteligência artificial devido a preocupações com a avaliação do setor. Wall Street descreveu a queda como uma combinação de realização de lucros e preocupações com o mercado de IA.

Ainda assim, a Palantir manteve-se popular online, aparecendo frequentemente no fórum WallStreetBets, frequentado por investidores menos experientes, e figurando como o ativo mais mencionado em vários dias de 2025, segundo tracda Breakout Point.

“Eles [os investidores de varejo] adoram”, disse trac com o Serviço de Imigração e Alfândega dos EUA , mas esse debate não interrompeu a discussão.

A empresa também priorizou a atenção do varejo. Ao contrário de muitas empresas, a Palantir permite perguntas de investidores individuais durante as teleconferências de resultados. Em um vídeo gravado em uma pista de esqui, o CEO Alex Karp agradeceu aos pequenos acionistas. "Extremamente grato a todos vocês, investidores individuais, que dedicaram seu tempo e aproveitaram a oportunidade", disse Alex.

Investidores institucionais consultados pela LSEG classificaram a maioria das ações como neutras. Gil Luria, chefe de pesquisa de tecnologia da DA Davidson, afirmou que a avaliação torna as ações inviáveis para muitos clientes.

As ações da Palantir são negociadas a cerca de 450 vezes o lucro dos últimos 12 meses, bem acima da média do S&P 500, próxima de 28, o que é muito semelhante à situação da Tesla há uma década, já que a empresa continua sendo a única com maior concentração no varejo do que no setor institucional.

A Scion Asset Management, de Michael Burry, revelou posições vendidas contra a Palantir e a Nvidia no terceiro trimestre. Alex classificou a ação como "uma loucura". Os investidores de varejo permaneceram focados nas oscilações de preço. "Você acaba ficando um pouco insensível às oscilações de preço", disse Kyle. Ele planeja comprar mais ações na próxima queda. "Eu simplesmente tenho a convicção de que vai se sair bem."

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