Data Centers de IA em Depreciação: Ameaça ou Oportunidade para as Ações de Mineração de BTC?

O colapso dos data centers de IA está criando ondas de choque no mercado. Equipamentos de última geração tornam-se obsoletos em meses, deixando operadores com ativos que valem frações do preço pago.

O Efeito Dominó nos Miners

Para as empresas de mineração de Bitcoin, essa depreciação acelerada apresenta um dilema duplo. Por um lado, o hardware de computação de alto desempenho desvalorizado pode oferecer oportunidades de upgrade a custo reduzido para operações que buscam eficiência. Por outro, sinaliza um risco sistêmico: se a tecnologia avança tão rápido a ponto de destruir valor em um setor, o que impede que aconteça no outro?

O Verdadeiro Ativo Não é o Hardware

Investidores astutos estão olhando além das máquinas. O valor das miners de BTC reside no acesso à energia barata, nos contratos de longo prazo e na capacidade de converter watts em um ativo digital escasso. A depreciação do data center é um problema de contabilidade para alguns; para outros, é uma liquidação de ativos que pode financiar expansão. No final, trata-se de quem tem o balanço para aguentar a volatilidade – um jogo que os traders de cripto entendem muito bem, mesmo que os analistas tradicionais ainda estejam tentando decifrar o whitepaper.

Enquanto o setor de IA aprende a dura lição dos retornos decrescentes, os miners de Bitcoin continuam sua busca implacável por eficiência. A próxima geração de hardware pode muito well vir dos restos da bolha da IA. Na corrida pela supremacia computacional, às vezes a melhor jogada é esperar os outros quebrarem primeiro.

Ações de mineração de BTC disparam com promessas de data centers com IA

Entre as 10 principais ações de mineração de BTC, oito estavam se preparando para fechar o ano no verde, com ganhos que variam de 12% para a Core Scientific a 328% para a Iren Limited. 

Ações individuais também apresentaram desempenho superior em prazos curtos. A Hut 8 esteve entre as de melhor desempenho, com alta de 46,73% no último mês e mais de 24% somente na última semana. 

As ações da Hut8 subiram 112% em 2025, saindo da faixa dos US$ 12 em março para mais de US$ 50. A Hut8 ainda não recuperou seu pico acima de US$ 72 de 2021, quando as ações subiram devido ao entusiasmo intrínseco pelas criptomoedas. O sucesso anual da empresa refletiu a venda de ativos de mineração para a American Bitcoin , empresa de mineração de Eric Trump.

Outro destaque em 2025 foi a IREN. As ações atingiram um pico acima de US$ 66 em novembro etrac, mas mantiveram parte dos ganhos, chegando a mais de US$ 42. A IREN também teve uma alta no final do ano, com um aumento de 24% nos últimos cinco dias. 

A recente valorização das ações da IREN ocorreu após a divulgação de um relatório sobre o progresso de seu data center em Childress, Texas. A principal operação da empresa está se preparando para oferecer computação de alta potência, tendo a Microsoft como um de seus principais clientes . A empresa planeja inaugurar duas instalações de 100mW com superclusters de GPUs.

As ações de mineração de BTC são afetadas pela depreciação dos data centers de IA?  

O maior problema para as ações de mineração de BTC pode ser o cronograma de depreciação de seus gastos com IA. 

No total, o setor de IA planejou gastos nos próximos anos. Um dos grandes problemas é que as empresas estão usando ciclos de depreciação de 3 a 5 anos para amortizar os investimentos iniciais.

O problema imediato é que a depreciação pode rapidamente superar as receitas reais das empresas de IA. As ações de mineração de BTC podem ter uma ligeira vantagem na construção de data centers menores. As empresas também temem que a vida útil real dos chips possa ser muito menor em comparação com o período de depreciação. 

O investidor Michael Bury observou a bolha dos chips de IA, chamando também a atenção para a curta vida útil dos chips e os períodos de depreciação .

Consequentemente, as ações de mineração de BTC não são um indicador ou um contraponto do mercado de criptomoedas, mas sim um subconjunto das ações de mineração com inteligência artificial. Para algumas dessas empresas, a mineração de criptomoedas ainda faz parte das operações, embora com um ritmo de investimento e crescimento muito menor.

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